中證網(wǎng)訊(記者 歐陽劍環(huán))28日晚間,中國郵政儲蓄銀行(下稱“郵儲銀行”)在上海證券交易所發(fā)布《網(wǎng)上發(fā)行申購情況及中簽率公告》顯示,投資者參與郵儲銀行A股IPO認購十分踴躍,網(wǎng)上有效申購戶數(shù)888.2萬戶,整體認購規(guī)模約1.3萬億元,體現(xiàn)了投資者對于郵儲銀行投資價值的堅定信心。
認購規(guī)模超萬億元 機構(gòu)投資者占比高
本次發(fā)行認購呈現(xiàn)三大特點:一是認購踴躍,認購金額超萬億元。本次A股上市的網(wǎng)上網(wǎng)下申購獲得圓滿成功。投資者參與郵儲銀行A股IPO認購十分踴躍,網(wǎng)上有效申購戶數(shù)888.2萬戶,整體認購規(guī)模約1.3萬億元,體現(xiàn)了投資者對于郵儲銀行投資價值的堅定信心。
二是機構(gòu)投資者占比為近年來最高,新股申購更趨理性,A股發(fā)行進入新階段。從公告中可以看出,本次發(fā)行中網(wǎng)下投資者積極活躍,機構(gòu)投資者認購郵儲銀行的積極性非常高,戰(zhàn)略配售及網(wǎng)下機構(gòu)投資者合計獲配量高達發(fā)行總規(guī)模的56.5%,創(chuàng)近年來最高,體現(xiàn)了專業(yè)投資者對于郵儲銀行投資價值的堅定看好。
郵儲銀行經(jīng)營基本面扎實,成長性良好,網(wǎng)點數(shù)量行業(yè)第一,資產(chǎn)規(guī)模行業(yè)第五,不良率僅為0.82%,撥備覆蓋率接近400%,財務基礎雄厚,凈利潤增速領(lǐng)先同業(yè),年均復合增長率達到14.64%,預計2019年全年增速為16%-18%,分紅比例高達30%。
三是融資規(guī)模年內(nèi)最大,中簽率符合預期。郵儲銀行本次A股IPO綠鞋前規(guī)模達284.5億元,綠鞋后規(guī)模預計達327.1億元,為2010年以來規(guī)模最大的A股IPO發(fā)行,郵儲銀行網(wǎng)上申購倍數(shù)為120倍,回撥后網(wǎng)上投資者中簽率約為1.26%,符合市場預期。如不考慮綠鞋,郵儲銀行網(wǎng)上初始申購倍數(shù)為220倍。根據(jù)歷史案例,網(wǎng)上中簽率水平和整體的發(fā)行規(guī)模高度相關(guān)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),2016年以來發(fā)行規(guī)模在50億及以上的股票平均中簽率為0.34%,是50億以下規(guī)模發(fā)行的8倍,今年以來超過百億規(guī)模的A股IPO項目平均中簽率則超過了0.64%。
在近期市場波動、新股上市后表現(xiàn)不佳等復雜多變的外部環(huán)境下,郵儲銀行依然憑借自身過硬的實力和潛力,得到網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者的充分信任和高度認可。郵儲銀行在A股銀行股中具有較強的稀缺性,將為A股投資者、尤其是中小投資者提供優(yōu)質(zhì)標的增量股份供給,滿足A股投資者對優(yōu)質(zhì)A股標的的配置需求。
以上結(jié)果體現(xiàn)郵儲銀行的投資價值獲得機構(gòu)投資者的專業(yè)認可??傮w來看,這一方面體現(xiàn)A股新股發(fā)行進一步理性化市場化,資本市場價值發(fā)現(xiàn)能力逐漸增強,另一方面也是資本市場充分發(fā)揮調(diào)節(jié)機制的積極結(jié)果,是我國資本市場的長期健康發(fā)展的一種有益探索和嘗試。
引入“綠鞋”等四大舉措 后市穩(wěn)定有保障
值得注意的是,郵儲銀行在此次A股發(fā)行方案中,通過引入“綠鞋”機制、安排戰(zhàn)略配售機制、設置不同鎖定期、做出穩(wěn)定股價承諾四大措施為后市價格穩(wěn)定提供有效支撐手段。
對于郵儲銀行此次A股IPO設置的“綠鞋”機制,國泰君安稱,該機制的保障意味在于,新股發(fā)行后30天之內(nèi),如果股價低于發(fā)行價,則主承銷商需要以發(fā)行價購買約定超額發(fā)行的股份,產(chǎn)生股價托底效果。
據(jù)了解,這也是A股近十年首單、歷史上第四次引入“綠鞋”機制的IPO發(fā)行。中泰證券表示,郵儲銀行引入“綠鞋”機制,新股發(fā)行后30天之內(nèi),如果股價出現(xiàn)低于發(fā)行價的情況,將有43億元的“綠鞋”資金入場。A股歷史上僅有3單IPO設置了“綠鞋”:工商銀行(2006年)、農(nóng)業(yè)銀行(2010年)和光大銀行(2010年),均在上市30天內(nèi)全額執(zhí)行,在“綠鞋”行使期內(nèi)股價均表現(xiàn)良好,平均股價漲幅超過10%。
在戰(zhàn)略配售方面,郵儲銀行此次A股發(fā)行,戰(zhàn)略配售數(shù)量約占發(fā)行總量的40%,且戰(zhàn)略投資者皆為有意愿長期持股的、資金雄厚的投資者,有助保持長期股價穩(wěn)定。中泰證券分析稱,郵儲銀行戰(zhàn)略投資者將對股價支撐起到壓艙石作用。
同時,郵儲銀行此次戰(zhàn)略配售獲配股票鎖定期不低于12個月。網(wǎng)下發(fā)行也安排了鎖定期,70%的網(wǎng)下配售股份的鎖定期為6個月。從鎖定期安排來看,郵儲銀行“綠鞋”行使后,此次發(fā)行規(guī)模近45%有鎖定要求,可有效減小流通盤帶來的拋壓。
此外,郵儲銀行還作出了穩(wěn)定股價承諾。發(fā)行文件披露,在上市后三年內(nèi),若郵儲銀行A股收盤價格連續(xù)20個交易日低于最近一期財報每股凈資產(chǎn),則觸發(fā)控股股東增持計劃。郵儲銀行股價穩(wěn)定承諾,可以為機構(gòu)投資者、中小投資者提供充足的安全墊。