來源：金融干貨
一、利潤表的項(xiàng)目分析
通過利潤表，可以反映企業(yè)在一定會計(jì)期間收入、費(fèi)用、利潤（或虧損）的金額和構(gòu)成情況，幫助財(cái)務(wù)報(bào)表使用者全面了解企業(yè)的經(jīng)營成果，分析企業(yè)的獲利能力及盈利增長趨勢，從而為其作出經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。
利潤表包括的項(xiàng)目主要有營業(yè)收入、營業(yè)成本、稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動收益、投資收益、營業(yè)利潤、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出、利潤總額、所得稅費(fèi)用、凈利潤、其他綜合收益的稅后凈額、綜合收益總額、每股收益等。
1、首先，營業(yè)收入是公司產(chǎn)生經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的來源，是評價(jià)該公司市場競爭力、盈利能力的主要指標(biāo)之一。
基于對行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的了解，分析者可以將本期營業(yè)收入與上期比較，分析產(chǎn)品銷售的結(jié)構(gòu)和價(jià)格變動是否異常；計(jì)算本期重要產(chǎn)品的毛利率，與上期比較是否存在異常，各期之間是否存在重大波動。
其次，可以比較本期各月各類營業(yè)收入的波動情況，分析其變動趨勢是否正常，是否符合企業(yè)季節(jié)性、周期性的經(jīng)營規(guī)律，查明異常現(xiàn)象和重大波動的原因等。
由此就能了解企業(yè)是否存在收入操縱行為，比如計(jì)提巨額的壞賬準(zhǔn)備、銷售收入與生產(chǎn)能力比例失調(diào)、銷售收入與經(jīng)營現(xiàn)金流量相背離、收入主要來自關(guān)聯(lián)銷售等情況，而營業(yè)收入的計(jì)量是企業(yè)管理層舞弊和粉飾業(yè)績的慣用手段之一。
2、營業(yè)成本指企業(yè)所銷售商品或者所提供勞務(wù)的成本，是分析產(chǎn)品毛利率的基礎(chǔ)工作之一，營業(yè)成本應(yīng)與所銷售商品或者所提供勞務(wù)而取得的收入進(jìn)行配比。制造企業(yè)的生產(chǎn)成本占據(jù)營業(yè)成本的很大一部分，包括所有生產(chǎn)材料和人工成本，注意有少數(shù)企業(yè)通過推遲結(jié)轉(zhuǎn)生產(chǎn)成本來調(diào)節(jié)利潤。
3、稅金及附加反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)應(yīng)負(fù)擔(dān)的土地使用稅、消費(fèi)稅、資源稅、房產(chǎn)稅、印花稅、車船稅、資源稅等，另外還有城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加屬于附加稅，增值稅和企業(yè)所得稅不在此填列，這些應(yīng)交稅金直接與營業(yè)收入有關(guān)，按法定比例計(jì)算。金融圈的干貨文章、模塊知識、實(shí)務(wù)課程助您成為金融界的實(shí)力派！
4、銷售費(fèi)用指企業(yè)在銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括由企業(yè)負(fù)擔(dān)的包裝、運(yùn)輸裝卸、展覽廣告、租賃費(fèi)（不包括融資租賃費(fèi)），及為銷售產(chǎn)品而專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)費(fèi)用，包括職工工資、福利、差旅、辦公、折舊、修理和其他經(jīng)費(fèi)。通常情況下，銷售費(fèi)用的增減與營業(yè)收入的增減是相應(yīng)關(guān)系，可由此檢測銷售成效。
5、管理費(fèi)用指企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動而發(fā)生的各種費(fèi)用，包括企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的公司經(jīng)費(fèi)、工會、社保、董事會、聘請中介機(jī)構(gòu)、咨詢訴訟、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、辦公、折舊存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、壞賬計(jì)提準(zhǔn)備、土地綠化、行政人員費(fèi)用等，管理費(fèi)用是企業(yè)保持經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)保障。
6、財(cái)務(wù)費(fèi)用是企業(yè)發(fā)生的各類財(cái)務(wù)費(fèi)用，雖是為取得營業(yè)收入而發(fā)生，但與營業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)沒有明顯因果關(guān)系，不宜計(jì)入生產(chǎn)經(jīng)營成本，包括利息支出、匯兌損失、銀行手續(xù)費(fèi)等。
銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用俗稱“三費(fèi)”，同屬于期間費(fèi)用，在發(fā)生當(dāng)期就計(jì)入當(dāng)期損益，結(jié)轉(zhuǎn)后該項(xiàng)目應(yīng)無余額。近年來有企業(yè)根據(jù)特定意圖，通過虛減或虛增費(fèi)用來操縱利潤，分析者需警惕。
7、資產(chǎn)減值損失指資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值，包括：對聯(lián)營企業(yè)或合營企業(yè)的長期股權(quán)投資、采用成本模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、商譽(yù)、探明石油天然氣礦區(qū)權(quán)益等。
企業(yè)應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表日判斷資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象，對存在跡象的資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，計(jì)算可收回金額，金額低于賬面價(jià)值的，應(yīng)按可收回金額低于賬面價(jià)值的金額，計(jì)提減值準(zhǔn)備。需注意，因企業(yè)并購形成的商譽(yù)和使用壽命不定的無形資產(chǎn)，無論是否存在跡象，每年都應(yīng)進(jìn)行減值測試。減值很大程度在于管理層的主觀判斷和方法選擇，也是調(diào)節(jié)利潤的“隱型武器”。
8、公允價(jià)值變動損益指企業(yè)以各種資產(chǎn)，如投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組、非貨幣交換、交易性金融資產(chǎn)等公允價(jià)值變動形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失，即公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額。
通過支付一定的成本取得一項(xiàng)資產(chǎn)后，后續(xù)采用公允價(jià)值計(jì)量模式時(shí)，期末資產(chǎn)賬面價(jià)值與公允價(jià)值間形成的差額，對上市公司的凈利潤與應(yīng)交所得稅有影響作用，需要根據(jù)持有期間與處置期間分別確定。此外，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動應(yīng)計(jì)入“其他綜合收益”，不在此項(xiàng)目核算。
9、投資收益指企業(yè)對外投資獲得的收入(所發(fā)生的損失為負(fù)數(shù))，如企業(yè)對外投資的股利、債券利息收入及與其他單位聯(lián)營利潤等，包括企業(yè)處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、可供出售金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的損益。
10、新增“資產(chǎn)處置收益”行項(xiàng)目，反映企業(yè)出售持有待售的非流動資產(chǎn)（金融工具、長期股權(quán)投資和投資性房地產(chǎn)除外）或處置組時(shí)確認(rèn)的處置利得或損失，及處置未劃分為持有待售的固定資產(chǎn)、在建工程、生產(chǎn)性及無形資產(chǎn)而產(chǎn)生的處置利得或損失，債務(wù)重組中因處置非流動資產(chǎn)產(chǎn)生的利得或損失和非貨幣性資產(chǎn)交換產(chǎn)生的利得或損失也包括在本項(xiàng)目內(nèi)。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)在損益類科目新設(shè)置的“資產(chǎn)處置損益”科目的發(fā)生額分析填列，如為處置損失，以“-”號填列。
11、新增“其他收益”行項(xiàng)目，如政府補(bǔ)助等，根據(jù)在損益類科目新設(shè)置的“其他收益”科目的發(fā)生額分析填列。
12、營業(yè)外收入是與企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營無直接關(guān)系的收入，包括：非貨幣性資產(chǎn)交換利得、出售無形資產(chǎn)收益、債務(wù)重組利得、企業(yè)合并損益、盤盈利得、教育費(fèi)附加返還款、罰款收入、捐贈所得等。營業(yè)外收入并非由企業(yè)經(jīng)營資金耗費(fèi)而產(chǎn)生，可視作純收入，可不與有關(guān)費(fèi)用進(jìn)行配比。
13、營業(yè)外支出是與企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營無直接關(guān)系的支出，與營業(yè)外收入相對應(yīng)。
企業(yè)正常經(jīng)營，通常營業(yè)外收支不會太多，一旦發(fā)生都應(yīng)有具體原因，如賬戶出現(xiàn)激增，就要注意有無人為調(diào)節(jié)痕跡。
14、新增“持續(xù)經(jīng)營凈利潤”和“終止經(jīng)營凈利潤”行項(xiàng)目，如為凈虧損，以“-”號填列，按《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第42號——持有待售的非流動資產(chǎn)、處置組和終止經(jīng)營》的相關(guān)規(guī)定分別列報(bào)。
15、其他綜合收益反映企業(yè)未在損益中確認(rèn)的各利得和損失扣除所得稅后的凈額，即所有者權(quán)益的利得和損失。包括：可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動、可供出售外幣非貨幣性項(xiàng)目的匯兌差額、權(quán)益法下被投資單位其他所有者權(quán)益變動、金融資產(chǎn)重新分類、套期保值等各情況所形成的利得和損失等。
二、利潤表分析方法
分析利潤表首先應(yīng)分析當(dāng)期的利潤總額及其構(gòu)成;其次再就企業(yè)本期的利潤率與目標(biāo)值進(jìn)行橫向比較，找出差距和努力方向;隨后再將本報(bào)表最近幾期的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行縱向比較，分析出企業(yè)的發(fā)展趨勢。
1、分析利潤總額及其構(gòu)成。利潤總額由營業(yè)利潤、投資收益和營業(yè)外收支凈額構(gòu)成。分別計(jì)算營業(yè)利潤、投資收益和營業(yè)外收支凈額在利潤總額中的比重，判斷利潤結(jié)構(gòu)是否合理;通過分析主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤的比重，判斷營業(yè)利潤的結(jié)構(gòu)是否合理。如果處理資產(chǎn)的收益和投資收益比重過高，或者其他業(yè)務(wù)利潤比重過高，說明企業(yè)的經(jīng)營狀況不正常，必須采取補(bǔ)救措施。
2、分析企業(yè)本期的利潤率指標(biāo)與目標(biāo)值的差距利潤率作為相對量指標(biāo)，可以對同行業(yè)不同規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行比較，常用的利潤率指標(biāo)有銷售毛利率和銷售凈利率。銷售毛利是企業(yè)利潤的直接來源，因此分析銷售毛利率是利潤表分析的頭等大事。如果毛利率過低，就要考慮是價(jià)格低還是成本高。如果是價(jià)格因素造成的，就要對價(jià)格調(diào)整的利弊進(jìn)行分析后，再作決策。如果是成本因素造成的，就要分析一下企業(yè)在降低成本方面還有沒有挖掘潛力。如果售價(jià)和成本都沒有調(diào)整余地，最好還是按照薄利多銷原則，增加銷售量。對于銷售利潤率也要進(jìn)行分析，對于銷售利潤率低的商品，要分析出是毛利低還是費(fèi)用高，如果費(fèi)用過高，則應(yīng)在費(fèi)用控制方面下大力氣。
3、針對利潤表中的各項(xiàng)目進(jìn)行縱向分析。就利潤表中項(xiàng)目進(jìn)行縱向比較，是報(bào)表分析中較常用的方法，通過比較，可以找出企業(yè)經(jīng)營軌跡的變化趨勢，分析出發(fā)生這種變化的原因。
列舉數(shù)期的利潤金額，在歷史數(shù)據(jù)中選擇正常年份的指標(biāo)作為基期，計(jì)算出經(jīng)營成果各項(xiàng)目(按利潤表的項(xiàng)目順序列示)本期實(shí)現(xiàn)額與基期相比的增減變動額和增減變動率，分析本期的完成情況是否正常、業(yè)績是增長還是下降。
將本期的營業(yè)收入構(gòu)成和營業(yè)成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)與合理的基期指標(biāo)相比計(jì)算出項(xiàng)目結(jié)構(gòu)的增減變動，分析結(jié)構(gòu)變動的原因，判斷結(jié)構(gòu)變動是否正常，對企業(yè)的發(fā)展是否有利。
分析現(xiàn)銷收入和賒銷收入的增減變動，分析企業(yè)的營銷策略和收款策略的合理性。
自從《企業(yè)會計(jì)制度》實(shí)施以后，利潤表附表—銷售利潤明細(xì)表已不再對外報(bào)送，但對此表更應(yīng)進(jìn)行仔細(xì)分析，通過分析此表，可以詳細(xì)了解企業(yè)的經(jīng)營情況，把握其暢銷產(chǎn)品和滯銷產(chǎn)品的銷量及營業(yè)額，掌握各產(chǎn)品的營業(yè)利潤及其彈性空間，在摸清市場的基礎(chǔ)上，作出最佳經(jīng)營結(jié)構(gòu)決策。
三、利潤表的收入層面分析
主營業(yè)務(wù)收入，或稱銷售收入，是損益表中最容易理解的部分，它反映了公司在報(bào)告期內(nèi)銷售所有產(chǎn)品或服務(wù)所產(chǎn)生的收入。在大多數(shù)情況下，只有公司主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，才是提升公司利潤的最根本辦法。所以，那些在主營業(yè)務(wù)收入上徘徊不前的公司，即使通過其他什么辦法讓利潤保持增長，都不是正常現(xiàn)象。
主營業(yè)務(wù)收入的增長才是體現(xiàn)公司市場競爭力和市場份額不斷提高的標(biāo)志。有些時(shí)候，公司利潤雖然短期內(nèi)表現(xiàn)不佳，但只要主營業(yè)務(wù)收入可以快速增長，能夠有效擴(kuò)大市場份額，也會給投資者帶來信心。我們對于主營業(yè)務(wù)收入的認(rèn)識，不能僅局限于損益表中這幾個(gè)孤立的數(shù)字，還需要到財(cái)務(wù)報(bào)表附注中了解主營業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成，因?yàn)榻^大多數(shù)公司都同時(shí)經(jīng)營著滿足不同市場需求的若干種產(chǎn)品和服務(wù)，了解哪些產(chǎn)品和服務(wù)對主營業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)更大、哪些領(lǐng)域存在增長潛力，可以幫助投資者把握公司未來的表現(xiàn)，并且清楚哪些相關(guān)的市場和行業(yè)資訊需要密切關(guān)注。
雖然主營業(yè)務(wù)收入是公司最主要、最根本的收入，但公司還有其他業(yè)務(wù)收入，如銷售邊角廢料產(chǎn)生的收入，以及公司進(jìn)行長短期投資產(chǎn)生的投資收益，可能還有如政府補(bǔ)貼、資產(chǎn)重組收益等構(gòu)成的營業(yè)外收入等。有時(shí)候，這些非主營業(yè)務(wù)收入會成為公司利潤的重要構(gòu)成。但投資者對這一塊收入需要非常小心，要判斷它們是可持續(xù)的，還是一次性的（即非經(jīng)常損益），如果是后者，由此帶來的業(yè)績增長就很有可能只是表面繁榮，是難以持續(xù)的，業(yè)績大漲之后就很有可能是業(yè)績大跌。投資者可以通過分析資產(chǎn)負(fù)債表全面了解公司的健康狀況，是否“超重”——欠銀行和供應(yīng)商有多少錢，是否“貧血”——賬面上的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物是否過低，以及“新陳代謝”是否正?！尕浐蛻?yīng)收賬款是否過大。
許多投資者僅將目光集中在損益表上，而忽略了對資產(chǎn)負(fù)債表的分析。事實(shí)上，利潤表只是反映表面現(xiàn)象，是成績單，公司真正的功夫和實(shí)力要在資產(chǎn)負(fù)債表中才能體現(xiàn)出來。
四、利潤表的細(xì)節(jié)分析
1、收入可持續(xù)性
投資者或者管理層最希望企業(yè)的收入年年增長，收入的決定因素包括：產(chǎn)品、客戶群體和市場競爭強(qiáng)度。
一般來說，產(chǎn)品代表著企業(yè)所在的行業(yè)，行業(yè)都有生命周期，不同生命周期的行業(yè)，帶給企業(yè)的影響是不同的。一個(gè)相對成熟的行業(yè)，企業(yè)想獲得收入的大幅增長幾乎不可能，因?yàn)槌墒斓男袠I(yè)，競爭相對平衡，很難脫穎而出。成長型的行業(yè)中，企業(yè)往往能獲得較高的收入增長率。
客戶群體特征也會影響企業(yè)的收入。如果企業(yè)的客戶都是500強(qiáng)的大企業(yè)，那么可以預(yù)測收入會比較穩(wěn)定，也能說明這家企業(yè)業(yè)務(wù)質(zhì)量很高；如果客戶中小微企業(yè)占比多，那么收入就容易受到小微企業(yè)業(yè)績波動的影響。
除此以外，企業(yè)收入來源的地理區(qū)域也要考慮到。比如企業(yè)收入部分來自于海外，那么國際政治變化、匯率變化都會對收入產(chǎn)生影響。
2、費(fèi)用所帶來的效益
一般來說，正常的企業(yè)費(fèi)用的支出往往會帶來相應(yīng)的效益，就是錢不能白花。
因此計(jì)算一下費(fèi)用率，看看費(fèi)用與收入的增長是不是具有穩(wěn)定的比例關(guān)系。費(fèi)用支出很多，但收入?yún)s沒有相應(yīng)增加甚至在減少，說明企業(yè)管理上存在問題。
另外，如果期間費(fèi)用發(fā)生劇烈上升或下降，尤其引起注意。期間費(fèi)用會波動，但幅度一般不會很大。
3、毛利率的變化
毛利率與產(chǎn)品生命周期密切相關(guān)，產(chǎn)品剛投入市場的時(shí)候，競爭少，會有一個(gè)較高的毛利；隨著競爭性產(chǎn)品的加入，毛利會越來越低。企業(yè)毛利低的時(shí)候，往往會采用一些營銷手段，薄利多銷，比如會促銷，做廣告等等，相應(yīng)的費(fèi)用也會增加。如果存貨積壓、毛利降低，那么企業(yè)經(jīng)營上會有問題。
4、利潤中的現(xiàn)金含量
源源不斷的現(xiàn)金流是企業(yè)長久發(fā)展的根本。如果企業(yè)利潤中現(xiàn)金的含量少，那么利潤就會存在泡沫。一般來講，營業(yè)收入與“銷售商品、勞務(wù)收到的現(xiàn)金”相匹配，并且后者多于前者，因?yàn)楹笳吆性鲋刀?；營業(yè)成本與“購買商品、勞務(wù)支付的現(xiàn)金”相匹配；綜合下來，營業(yè)利潤要與經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈額相匹配，正常情況下，經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈額要多于營業(yè)利潤。
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