來源：銀行青年（ID：newbankers）

流動(dòng)資金貸款額度與期限的意義在銀行業(yè)通常不受重視，流貸的風(fēng)險(xiǎn)更多的表現(xiàn)在資金流向的風(fēng)險(xiǎn)，但是，不合理的授信方案，即不合理的額度確定或者期限確定，會(huì)增加資金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)。

本文為大家探討下流動(dòng)資金貸款額度與期限如何確定，以防范風(fēng)險(xiǎn)。

信貸貸前調(diào)查的核心往往放置于調(diào)查客戶的第一還款來源是否充足，這沒有錯(cuò)，但是在流動(dòng)資金貸款調(diào)查之前，我們更要了解為什么要調(diào)查？

是因?yàn)槠髽I(yè)有信貸需求我們才有了調(diào)查的舉動(dòng)，因此，為什么企業(yè)有這種需求呢？

這是我們調(diào)查的初衷，在調(diào)查完這個(gè)原因之后才有了企業(yè)的第一還款來源是否充足的問題。

一般的信貸理念是，企業(yè)的信貸需求大概分為四種：

缺口型信貸需求

擴(kuò)大消費(fèi)型信貸需求

理財(cái)型信貸需求

供應(yīng)鏈信貸需求

我們?nèi)粘Ｅ龅降亩酁槿笨谛托刨J需求。

由于多數(shù)銀行都要求企業(yè)的成立年限或者是持續(xù)經(jīng)營(yíng)一定年限以上，從而便產(chǎn)生了這樣的問題，為什么企業(yè)之前能夠正常經(jīng)營(yíng)，現(xiàn)在卻不行？

對(duì)于缺口型的客戶來說，存在著以下一些情況：

客戶經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，導(dǎo)致了資金缺口。

一個(gè)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模應(yīng)該是循序漸進(jìn)的，一般保守（或者說合理的）的做法是通過之前的經(jīng)營(yíng)積累的未分配利潤(rùn)（或者可擴(kuò)大到留存收益）不斷進(jìn)行投入，慢慢的擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

由于企業(yè)生產(chǎn)存在著規(guī)模效益，隨著前期基礎(chǔ)建設(shè)的建成，之后的擴(kuò)大規(guī)模投入的資金是遠(yuǎn)小于建廠時(shí)的投入的。

也許企業(yè)連續(xù)的經(jīng)營(yíng)累積的未分配利潤(rùn)（留存收益）還不足以新上一條生產(chǎn)線，那么這之間的差額，便要通過銀行信貸進(jìn)行解決。

許多貸前調(diào)查忽略了客戶在擴(kuò)大規(guī)模時(shí)應(yīng)先投入積累未分配利潤(rùn)（留存收益），而認(rèn)為客戶擴(kuò)大規(guī)模的資金總需求全部為信貸需求。

這是不正確的，對(duì)于銀行來說，調(diào)查客戶是否投入積累的未分配利潤(rùn)（留存收益），這么做的好處是使企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模的時(shí)候有了自有資金的投入，銀行信貸真正意義上實(shí)現(xiàn)了作為配套資金（補(bǔ)充資金）。

實(shí)際生活中，我們還會(huì)遇到非擴(kuò)大再生產(chǎn)而產(chǎn)生的缺口型信貸需求。

比如，因購(gòu)置新固定資產(chǎn)而需補(bǔ)充流動(dòng)資金的，因經(jīng)營(yíng)周期變化而產(chǎn)生缺口的。

簡(jiǎn)單而言，前一類尚可歸類至擴(kuò)大生產(chǎn)型的，當(dāng)新固定資產(chǎn)投入大于未分配利潤(rùn)（留存收益）時(shí)，產(chǎn)生的缺口需由銀行提供。

對(duì)于經(jīng)營(yíng)周期變化，主要是生產(chǎn)周期與現(xiàn)金回收周期的變化。

企業(yè)的生產(chǎn)資金投入初期主要來自于自有資金投入與壓付的上游貨款（應(yīng)付賬款），資金占用主要是購(gòu)買原料存貨、固定資產(chǎn)投入以及為下游墊付的應(yīng)收款。

因此，企業(yè)的資金需求決定于生產(chǎn)周期與現(xiàn)金回收周期的變化，即取決于以下四個(gè)指標(biāo)：

應(yīng)付賬款周期

應(yīng)收賬款周期

存貨周轉(zhuǎn)周期

固定資產(chǎn)回收周期（折舊期限）

由于相對(duì)于簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，固定資產(chǎn)的回收周期在使用期限內(nèi)是不變化的。

所以，可以視為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期=存貨期+收款期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

這是企業(yè)需要投入資金，且無資金回流的周期，另外一方面，由于企業(yè)可以通過應(yīng)付款形式占用上游客戶的資金，因此，經(jīng)營(yíng)周期中應(yīng)減去這一部分。

即企業(yè)的現(xiàn)金周期=經(jīng)營(yíng)周期-付款期。

現(xiàn)金周期的變化是簡(jiǎn)單再生產(chǎn)型企業(yè)產(chǎn)生信貸需求的主要原因。

比如存貨期的變化，應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款期的變化都會(huì)影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，往往這種周期的變化也反映了市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)趨勢(shì)與企業(yè)所處的市場(chǎng)地位，當(dāng)然也有一部分僅僅是由于季節(jié)性的周期變化。

以上分析的兩種不同目標(biāo)的企業(yè)有著兩種不同的信貸需求成因。

往下一步挖掘，牽引到我們對(duì)其的授信模式：

一是怎么判斷客戶的缺口數(shù)額

二是怎么確定貸款期限

一、對(duì)缺口數(shù)額的判斷：

銀監(jiān)會(huì)《三法一指引》給出了如何測(cè)算的公式。

三法是指《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》、《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》和《個(gè)人貸款管理暫行辦法》三種管理暫行辦法；一指引是指《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》。

以下是對(duì)《三法一指引》中流動(dòng)資金測(cè)算公式的理解（為便于解釋，我們將通過若干等式變換，爭(zhēng)取最簡(jiǎn)化公式，從而找到公式最本質(zhì)的意義）：

《三法一指引》給出的兩個(gè)公式如下：

①營(yíng)運(yùn)資金量=上年度銷售收入*（1-上年度銷售利潤(rùn)率）*（1+預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

②新增信貸需求=營(yíng)運(yùn)資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款-其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金

要明白①式的意義，則要明白如下名稱：

銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/銷售收入（與銷售毛利率的不同在于，銷售利潤(rùn)率已扣除了三大期間費(fèi)用）。

利潤(rùn)總額=銷售收入-銷售成本-三大費(fèi)用

①式等價(jià)于：

營(yíng)運(yùn)資金量=上年度銷售收入*（1+預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率）*（1-上年度銷售利潤(rùn)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

等價(jià)于：營(yíng)運(yùn)資金量=預(yù)計(jì)年銷售收入*（1-上年度銷售利潤(rùn)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

等價(jià)于：營(yíng)運(yùn)資金量=（預(yù)計(jì)年銷售收入-預(yù)計(jì)年利潤(rùn)總額）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

等價(jià)于：營(yíng)運(yùn)資金量=（預(yù)計(jì)年銷售成本+預(yù)計(jì)三大期間費(fèi)用）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

“預(yù)計(jì)年銷售成本+預(yù)計(jì)期間費(fèi)用”就是企業(yè)下一年度預(yù)計(jì)將投入資金的總量。

由于上文已分析的，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在著一個(gè)周期，先是經(jīng)營(yíng)周期（資金投入周期）再是現(xiàn)金回收周期。

當(dāng)一個(gè)周期結(jié)束后，企業(yè)又開始了另一個(gè)周期，周期越短，企業(yè)所需的營(yíng)運(yùn)資金量投入越少。

①式當(dāng)然存在著一些實(shí)際問題，比如，該式隱含著以下幾個(gè)條件：

一是預(yù)計(jì)的銷售利潤(rùn)率與本年的一致（排除了原料價(jià)格波動(dòng)以及費(fèi)用波動(dòng)的影響）；

二是企業(yè)的預(yù)計(jì)的營(yíng)運(yùn)周期與本年度一致（排除了營(yíng)運(yùn)周期變動(dòng)的影響）；

三是企業(yè)未有新增固定資產(chǎn)（或其他投入）占用流動(dòng)資金。

特別是對(duì)于第三項(xiàng)，固定資產(chǎn)的增加，不僅影響企業(yè)在下一年度的成本，也會(huì)影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)周期，所以該式很難對(duì)此類信貸需求進(jìn)行準(zhǔn)確測(cè)算。

②式等價(jià)于：

（預(yù)計(jì)）營(yíng)運(yùn)資金量=新增信貸需求+借款人自有資金+現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款+其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金=新增流動(dòng)資金貸款（即新增信貸需求）+現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款+現(xiàn)有借款人自有資金+新增借款人自有資金+現(xiàn)有其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金+新增其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金=現(xiàn)有的營(yíng)運(yùn)資金+新增的營(yíng)運(yùn)資金（該種變換，顯示了企業(yè)預(yù)計(jì)的營(yíng)運(yùn)資金量除來源于現(xiàn)有的營(yíng)運(yùn)資金外，還有新增營(yíng)運(yùn)資金）

該式中，最好確定的是現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款，當(dāng)然這排除了實(shí)際生活中經(jīng)常遇到的固貸流用的情況。

其次，其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金的確定，毫無疑問，由于是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的測(cè)算，因此，我們所確定的其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金必須是用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的，所以個(gè)人認(rèn)為其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金主要是指股東或者其他個(gè)人或企業(yè)投入的用于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用的流動(dòng)資金，因此新增的其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金則是股東或者其他個(gè)人和企業(yè)在本年度新增的用于流動(dòng)資金投入的部分。（報(bào)表中反映為增加的其他應(yīng)付款）。

最后，自有資金的確定，個(gè)人認(rèn)為，原有的自有資金投入指的是企業(yè)的所有者權(quán)益（主要為未分配利潤(rùn)或者說是新增的留存收益中用于流動(dòng)資金投入的部分），新增的自有資金投入為新增的所有者權(quán)益部分（主要是新增的未分配利潤(rùn)或者說是新增的留存收益）。

實(shí)際操作中，在進(jìn)行測(cè)算之后，會(huì)出現(xiàn)三種結(jié)局：

一種是企業(yè)的申請(qǐng)貸款額度大于測(cè)算數(shù)據(jù)。

這就意味著，企業(yè)其實(shí)用不上那么多錢，甚至?xí)霈F(xiàn)測(cè)算出的數(shù)據(jù)為負(fù)的情況，這表明企業(yè)不缺乏流動(dòng)資金，自身具有極強(qiáng)的融資能力，不需通過銀行信貸支持，這類客戶一般是行業(yè)中的龍頭企業(yè)或優(yōu)質(zhì)企業(yè)，能夠大量占用上游貨款的。

資金貸給他們是存在被挪作他用的風(fēng)險(xiǎn)，是存在過度授信的風(fēng)險(xiǎn)（當(dāng)然也許此類客戶的信貸需求不屬于缺口型的，而是理財(cái)型的或者供應(yīng)鏈型和擴(kuò)大消費(fèi)型的）。

但往往在實(shí)際操作中，這類企業(yè)又是風(fēng)險(xiǎn)較小的。

因此，客戶經(jīng)理往往出現(xiàn)了兩難的境地。

測(cè)算的第二種結(jié)局是客戶的信貸申請(qǐng)額度小于測(cè)算數(shù)據(jù)。

這表明，銀行的信貸支持對(duì)企業(yè)來說是不夠的，由于種種原因，銀行又不能按照測(cè)算足額貸給客戶資金，因此企業(yè)存在著資金斷鏈的風(fēng)險(xiǎn)。

他必須通過其他渠道或者股東自有投入滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

這類企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是很大的。

第三種結(jié)果是，企業(yè)的信貸申請(qǐng)額度與測(cè)算數(shù)據(jù)正好相等，這種情況理論上是最好的。

二、貸款期限的確定

設(shè)定貸款期限是重要的風(fēng)險(xiǎn)防控手段。

一個(gè)合理的貸款期限，能夠有效保證資金安全回收。

企業(yè)的貸款目的是為了正常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，一旦企業(yè)能夠正常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，銀行便應(yīng)考慮將周轉(zhuǎn)資金撤回。

綜合來說，一部分企業(yè)由于信貸資金發(fā)放后，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)迅速好轉(zhuǎn)，原本銀行能對(duì)其進(jìn)行資金回收，但由于貸款期限未到，導(dǎo)致客戶將款項(xiàng)挪作他用，或者繼續(xù)投入生產(chǎn)，從而引發(fā)了新的一輪風(fēng)險(xiǎn)。

也可能當(dāng)貸款到期時(shí)，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)正值低谷期，或者資金挪作他用受損，導(dǎo)致原本能回收的資金到期出現(xiàn)了回收困難。

另外，如果客戶的生產(chǎn)周期過長(zhǎng)，貸款到期時(shí)，企業(yè)在外的應(yīng)收賬款還未及時(shí)回籠，導(dǎo)致了資金困境，從而使得償還銀行借款的壓力過大，造成我行信貸資金難以回收。

當(dāng)遇到上述兩種情形時(shí)，銀行通常的做法便是轉(zhuǎn)貸與直接展期。

但其實(shí)如果在新的一輪轉(zhuǎn)貸或是展期時(shí)，期限仍不變，那么可以預(yù)見，當(dāng)轉(zhuǎn)貸或是展期到期時(shí)，我們又仍將重復(fù)這一舉措。毫無疑問，如此反復(fù)，資產(chǎn)必將面臨受損的境地。

如此引申出的問題：是否貸款一旦投入生產(chǎn)中，我們就聽天由命，做好難以回收的準(zhǔn)備呢？

現(xiàn)在我們?nèi)詫⒖蛻糍J款動(dòng)機(jī)分為“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)動(dòng)機(jī)”與“擴(kuò)大再生產(chǎn)動(dòng)機(jī)”。

對(duì)于“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)動(dòng)機(jī)”的客戶，由于他并未有擴(kuò)大規(guī)模的想法，僅只是希望維持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模。

前文已論述，他的信貸需求往往是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)周期的變化，導(dǎo)致了資金被占用。

而無法及時(shí)將資金投入再生產(chǎn)中，即營(yíng)運(yùn)周期出現(xiàn)了問題。

對(duì)該類客戶，我們的貸款目的是為了使客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常化，一旦企業(yè)的應(yīng)收賬款回收完畢，我們就應(yīng)當(dāng)回收貸款。

因此最好的貸款期限應(yīng)與客戶被占用的資金回收時(shí)間一致。

比如，客戶一直以來生產(chǎn)正常，由于暫未有擴(kuò)大規(guī)模的想法，因此，暫無增加投入的打算，由于以前的應(yīng)收賬款回收期限都正常，未出現(xiàn)較大變動(dòng)，突然因?yàn)槟撤N原因，下游客戶的應(yīng)收款回收情況出現(xiàn)了3個(gè)月的延期，而這種延期毫無疑問將會(huì)對(duì)客戶的資金回收重新投入生產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，因此，在這3個(gè)月期限中，客戶只有向銀行提出貸款，按照營(yíng)運(yùn)周期來看，銀行應(yīng)直接發(fā)放3個(gè)月的貸款便可以使企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)且貸款正?；厥铡?/span>

但若銀行受理后，直接將該流動(dòng)資金貸款的期限定為1年，那么有可能1年以后該筆貸款反而難以正常收回，因?yàn)橛锌赡芸蛻粼?個(gè)月順利回收應(yīng)收賬款之后，由于資金過多，從而將原本應(yīng)歸還的貸款挪作他用，或者直接又投入新的生產(chǎn)中，原本能夠順利回收的貸款又將面臨新的風(fēng)險(xiǎn)。

還有一種“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”的案例，即由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，如原材料價(jià)格上漲。

因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上漲不會(huì)立即引起成品上漲（而是會(huì)有一段時(shí)滯），這時(shí)企業(yè)若要維持原有生產(chǎn)規(guī)模便要增加一部分投入（往往這部分投入應(yīng)該由企業(yè)從留存收益中補(bǔ)缺）。

客戶若此時(shí)向銀行借款，作為銀行方的考慮，個(gè)人覺得，貸款期限第一要覆蓋原材料價(jià)格上漲到產(chǎn)成品價(jià)格上漲的時(shí)滯，第二要根據(jù)產(chǎn)成品的價(jià)格上漲比例與原材料上漲的比例來確定什么時(shí)候回收貸款，若產(chǎn)成品的價(jià)格上漲比例與原材料相同，那么一旦產(chǎn)成品售出獲得現(xiàn)金，貸款便將收回，如果產(chǎn)成品價(jià)格上漲比例低于原材料上漲比例（即利潤(rùn)率下降），為保證貸款回收不影響企業(yè)的正常生產(chǎn)（若不考慮這點(diǎn)，銀行當(dāng)然也能一次性收回貸款），個(gè)人覺得銀行貸款回收應(yīng)采取逐步式。

每次回收貸款后保證企業(yè)仍有部分資金維持原有規(guī)模的生產(chǎn)中，銀行在下一次利潤(rùn)產(chǎn)生中再收回一部分貸款。

例如，客戶以50萬(wàn)元投入生產(chǎn)，3個(gè)月后，回收本次產(chǎn)品銷售現(xiàn)金60萬(wàn)元，為維持同樣規(guī)模生產(chǎn)，企業(yè)原本只需從中投入50萬(wàn)元即可，但現(xiàn)由于原料上漲，客戶必須投入70萬(wàn)元才能達(dá)到之前同等規(guī)模的生產(chǎn)，因此，此時(shí)客戶向銀行貸款10萬(wàn)元，共投入70萬(wàn)元，假設(shè)3個(gè)月的回款期不變，且企業(yè)將在3個(gè)月后獲得銷售現(xiàn)金75萬(wàn)元（利潤(rùn)率降低）收入，如果銀行直接從中回收10萬(wàn)元貸款，則剩余65萬(wàn)元不足以使客戶維持原有生產(chǎn)規(guī)模，對(duì)客戶的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成了影響，因此，銀行應(yīng)該通過第一次回收5萬(wàn)元，使客戶有70萬(wàn)元投入下一次生產(chǎn)中，再?gòu)南乱淮位厥?萬(wàn)元。貸款總期限應(yīng)該定為6個(gè)月左右。

對(duì)于“擴(kuò)大再生產(chǎn)”（表現(xiàn)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模）的客戶，流動(dòng)資金貸款期限的確定較為類似。由于擴(kuò)大規(guī)模的資金應(yīng)該首先由企業(yè)經(jīng)營(yíng)積累的留存收益投入，這勢(shì)必將會(huì)造成企業(yè)流動(dòng)資金的短缺。

該種短缺不僅表現(xiàn)為，原有的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金短缺，還有擴(kuò)大規(guī)模后需投入的新流動(dòng)資金也短缺。因此，流動(dòng)資金貸款期限應(yīng)綜合考慮，是否也應(yīng)按照上例，通過逐步回收的方式進(jìn)行。

總之，由于流動(dòng)資金貸款的目的是補(bǔ)充客戶的流動(dòng)資金，而其還款主要靠客戶的貨款回籠。

因此，貸款期限應(yīng)該緊盯客戶的貨款回籠時(shí)間，貨款回籠時(shí)間=生產(chǎn)周期+現(xiàn)金回收周期。

因此，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)將是我們確定貸款期限的重要依據(jù)。

當(dāng)然，實(shí)際案例中，由于客戶的下游市場(chǎng)不止一個(gè)，因此，應(yīng)收賬款回收周期是錯(cuò)綜復(fù)雜的，難以準(zhǔn)確度量，往往我們所想的不一定完全能夠?qū)崿F(xiàn)，此外，客戶在他行的貸款期限也將會(huì)影響我們的貸款期限的設(shè)定。

信貸的風(fēng)險(xiǎn)往往表現(xiàn)在資金流向的風(fēng)險(xiǎn)，常言道，資金流向哪里，就從哪里把資金收回來。

一個(gè)不合理的授信方案，包括不合理的額度或者不合理的貸款期限，將增加這種風(fēng)險(xiǎn)。

深入了解一個(gè)企業(yè)的資金需求，設(shè)計(jì)合理的信貸方案，能夠幫助我們更好的把握風(fēng)險(xiǎn)。