來源：第一財經

“票據作為將核心企業(yè)信用遷徙至民營、小微企業(yè)的金融工具，是解決中小企業(yè)融資難、融資貴的‘金鑰匙’?！?月23日，在銀保監(jiān)會新聞發(fā)布會上，招商銀行行長助理劉輝如是說。

近年來，隨著上海票據交易所的成立和票據電子化基本完成，票據市場風險高發(fā)的局面已經徹底扭轉，票據市場進入快速、規(guī)范發(fā)展階段。此外，票據市場在金融科技的助力下，支持實體經濟的價值也在日益凸顯。數據統(tǒng)計顯示，2018年全年整個票據市場簽發(fā)的票據量達到18.27萬億，結算量達到56.56萬億，貼現量達到9.94萬億，分別同比增長了25%、63%和39%。其中，中小企業(yè)票據的簽發(fā)量占到或者它的占比已經超過67%，緩解“融資難、融資貴”潛力巨大。

“2018年，招商銀行直貼業(yè)務規(guī)模達到10255億元。其中民營企業(yè)的貼現量占比達到74%；民營企業(yè)的客戶數占比達到了86%。中小微企業(yè)的貼現量占比達到了76%，而中小微企業(yè)的客戶量占比達到了91%?！眲⑤x稱。

助力小微潛力大

從數據來看，大型企業(yè)對票據市場的參與度相對較低，不到簽發(fā)量的三分之一。這恰恰說明，票據市場在緩解小微企業(yè)和民營企業(yè)“融資難、融資貴”問題上潛力巨大。

票據業(yè)務具有門檻低、融資效率高、資金價格低等特點，隨著上海票交所的成立和票據電子化的基本完成，企業(yè)用票環(huán)境得到了大幅改善。第一財經記者了解到，眾多金融機構都相繼開發(fā)了票據大管家、涌金票據池等企業(yè)票據綜合管理系統(tǒng)，為企業(yè)提供綜合性金融解決方案，助力民營和小微企業(yè)發(fā)展。

例如，招商銀行通過票據大管家，為企業(yè)提供一站式覆蓋票據生命周期的全部產品，企業(yè)可以根據業(yè)務需求自由選擇。以票據融資為例，貼現、票據池、質押相結合，紙票、電票，銀票、商票，貼現、貼現通等等，均可靈活搭配，自由組合。

此外，招商銀行還利用金融科技在市場首推手機app在線貼現服務，隨時隨地微企業(yè)提供秒到賬的貼現融資服務，一改由于銀行操作成本高造成的中小企業(yè)“小票、短票”貼現難、貼現貴的問題。

浙商銀行則以提升流動性為切入點，圍繞為實體企業(yè)降低融資成本、提高服務效率兩大核心需求，創(chuàng)建了票據池等融資平臺，幫助實體企業(yè)管理和盤活其資產，提高資產流動性。

記者此前采訪了解到，常州某金屬制品有限公司長期持有1億元、剩余期限為3個月的銀票入池，換開6個月銀票，既盤活了票據，又增加了存款收益。質押換開可以凈增加3個月存款利息。按存滿3個月、年利率1.43%測算，1億元票據換開可增加存款利息收入36萬元，一年周轉4次，可得利息144萬元。

嚴控套利風險

票據業(yè)務資金空轉和套利一直備受監(jiān)管關注。

對于今年一季度市場出現的票據業(yè)務空轉和套利情況，此前，招商銀行行長田惠宇在接受第一財經記者專訪時表示，“招行較早發(fā)現這一問題并采取相應措施加以遏制，保證票據融資確確實實用于支持實體經濟?！闭行型ㄟ^嚴格審查承兌業(yè)務的貿易背景和嚴控高定價結構性存款作為承兌業(yè)務的保證金兩種方式，有效控制個別企業(yè)的套利行為。

招商銀行票據業(yè)務部副總經理李明昌在發(fā)布會上表示，從央行的貨幣政策和信貸政策來看，還是比較穩(wěn)健的。四季度金融數據顯示，票據市場趨于平穩(wěn)，票據融資余額6.75萬億元，與上月相比增加了1874億元，這與人民幣新增貸款趨勢大致一致。繼一季度季節(jié)性因素消減之后，4月份票據的承兌量和貼現量同比上升幅度出現了放緩，環(huán)比有所下降。

雖然票據市場的整體風險已經大幅下降，但是票據業(yè)務風險防范依然任重道遠。

李明昌認為，票據市場的風險主要來自于三個方面，一是操作風險，二是合規(guī)風險，三是市場風險。

票據承兌方的貿易背景、承兌的保證金來源以及貼現資金的流向等都是合規(guī)方面的風險。李明昌認為，從銀行來講，主要關注中小金融機構簽發(fā)的票據，同時還要關注一些個別財務公司簽發(fā)的票據。

2016年起，人民銀行強力推動票據電子化和紙票電子化。數據顯示，目前，電子票發(fā)行占比已經達到95%，票據的承兌、簽發(fā)已經超過了95%，在銀行貼現的票據資產中，占比已經達到99%以上。從分散交易轉為集中交易，票據電子化大大降低了紙票時代一票多賣、空殼公司商票、大量錯配或杠桿等票據的造假風險。

而隨著票據市場的電子化發(fā)展，票據簽發(fā)端、承兌端的風險則成為了票據市場新問題。

李明昌稱，從票據業(yè)務流程來看，新的風險主要集中在票據的承兌端?！皬你y行承兌票據來看，中小銀行超量、超額簽發(fā)銀行承兌匯票，或者在整個負債里面保證金占比比較大，對它未來經營活動中間的流動性會帶來一定的隱患；從商業(yè)承兌匯票來看，企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)承兌匯票也存在一些風險。比如，克隆企業(yè)賬戶簽發(fā)商業(yè)承兌匯票、假冒在市場上商票有一定影響力的企業(yè)賬戶在另外一家銀行的網銀上簽發(fā)商業(yè)承兌匯票等?！?/p>

此外，記者了解到，一些不法分子假冒央企、國企股東來注冊公司，在假冒的公司里面簽發(fā)商業(yè)承兌匯票，在市場轉讓、交易等亂象也存在。

對此，李明昌表示，招商銀行主要通過在事前、事中、事后對票據風險進行防控。具體而言，一是在制度的建設上，通過跟蹤市場變化、監(jiān)管政策的變化，及時修改內部制度，在前端、事前要在制度上做好基礎；二是事中通過金融科技進行防范。例如，招商銀行把相關的風險做成模型，脫離人為審批控制；三是事后防控?！耙惶?、一周、一個月對我們發(fā)生的票據和存量票據進行回測，對企業(yè)、業(yè)務、經辦的支行客戶經理畫像，分析風險隱患，對風險進行防范于未然?！崩蠲鞑瑫r表示，要利用票交所的大數據和電票系統(tǒng)、票據交易系統(tǒng)，從系統(tǒng)端來控制風險。