來(lái)源：金融干貨

企業(yè)的現(xiàn)金流從某種意義上比收入和利潤(rùn)更重要，也更真實(shí)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為負(fù)說(shuō)明處于現(xiàn)金短缺的狀態(tài)。在日益崇尚“現(xiàn)金至尊”的現(xiàn)代理財(cái)環(huán)境中，現(xiàn)金流量表分析對(duì)信息使用者來(lái)說(shuō)顯得更為重要。這是因?yàn)楝F(xiàn)金流量表可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，更為清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況。

一、現(xiàn)金流量表的作用

現(xiàn)金流量表能夠反映企業(yè)的現(xiàn)金流量信息，從而便于企業(yè)內(nèi)外有關(guān)方面對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況做出客觀的評(píng)價(jià)。通過(guò)現(xiàn)金流量表，不僅可以了解企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展能力；而且有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素，解釋資產(chǎn)、負(fù)債變動(dòng)的原因，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表可起到補(bǔ)充說(shuō)明的作用，是連接資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的橋梁。

二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的關(guān)系

現(xiàn)金流量表的作用是為了向會(huì)計(jì)報(bào)表使用者提供關(guān)于企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出和凈流量的信息，這種信息是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表及其附表所不能提供的。

雖然資產(chǎn)負(fù)債表能夠提供企業(yè)一定日期的財(cái)務(wù)狀況，但它所提供的限于靜態(tài)信息，并不能反映財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因，也不能表明這些資產(chǎn)、負(fù)債給企業(yè)帶來(lái)了多少現(xiàn)金，為之又花費(fèi)了多少現(xiàn)金。

利潤(rùn)表雖然反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)成果，且能提供動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)信息，但是利潤(rùn)表只能反映利潤(rùn)的構(gòu)成，也不能反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)了多少現(xiàn)金、花費(fèi)了多少現(xiàn)金。而且利潤(rùn)表不能反映投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的全部事項(xiàng)。

現(xiàn)金流量表能彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的不足，它可提供一定時(shí)期現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)信息，可表明企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)獲得多少現(xiàn)金，企業(yè)獲得的這些現(xiàn)金又是如何運(yùn)用的；現(xiàn)金流量表也能夠進(jìn)一步說(shuō)明資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益變動(dòng)的原因。

三、常見(jiàn)現(xiàn)金流量表分析思路

（一）分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量存在的問(wèn)題

1、分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是否正常。在正常情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量>財(cái)務(wù)費(fèi)用+本期折舊+無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷+待攤費(fèi)用攤銷。計(jì)算結(jié)果如為負(fù)數(shù)，表明該企業(yè)為虧損企業(yè)，經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金收入不能抵補(bǔ)有關(guān)支出。

2、分析現(xiàn)金購(gòu)銷比率是否正常。現(xiàn)金購(gòu)銷比率=購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金。在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率。如果購(gòu)銷比率不正常，可能有兩種情況：購(gòu)進(jìn)了呆滯積壓商品；經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響。

3、分析營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率是否正常。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率=本期銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金/本期營(yíng)業(yè)收入*100%。此項(xiàng)比率一般應(yīng)在100%左右，如果低于95%，說(shuō)明銷售工作不正常；如果低于90%，說(shuō)明可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧。

4、支付給職工的現(xiàn)金比率是否正常。支付給職工的現(xiàn)金比率=用于職工的各項(xiàng)現(xiàn)金支出/銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金。這一比率可以與企業(yè)過(guò)去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過(guò)大，可能是人力資源有浪費(fèi)，勞動(dòng)效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過(guò)大；如比率過(guò)小，反映職工的收益偏低。

（二）分析企業(yè)資金來(lái)源比例和再投資能力

1、企業(yè)自有資金來(lái)源=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+吸收權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金+投資收回的現(xiàn)金-分配股利或利潤(rùn)支付的現(xiàn)金-支付利息付出的現(xiàn)金。

2、借入資金來(lái)源=發(fā)行債券收到的現(xiàn)金+各種借款收到的現(xiàn)金。

3、借入資金來(lái)源比率=借入資金來(lái)源/（自有資金來(lái)源+借入資金來(lái)源）*100%。

4、自有投資資金來(lái)源比率=自有投資資金來(lái)源/投資活動(dòng)現(xiàn)金流出*100%。自有資金來(lái)源比率，反映企業(yè)當(dāng)年投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，有多少是自有的資金來(lái)源。在一般情況下，企業(yè)當(dāng)年自有投資資金來(lái)源在50%以上，投資者和債權(quán)人會(huì)認(rèn)為比較安全。

（三）分析企業(yè)固定付現(xiàn)費(fèi)用的支付能力

固定付現(xiàn)費(fèi)用支付能力比率=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金注入-購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金-支付各項(xiàng)稅金的現(xiàn)金）/各項(xiàng)固定付現(xiàn)費(fèi)用。

這一比率如小于1，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)資金日益減少，企業(yè)將面臨生存危機(jī)。可能存在的問(wèn)題是：經(jīng)營(yíng)萎縮，收入減少；資產(chǎn)負(fù)債率高，利息過(guò)大；投資失控，造成固定支出膨脹；企業(yè)富余人員過(guò)多，有關(guān)支出過(guò)大。