新型冠狀病毒肺炎疫情爆發(fā)，作為“世界工廠”，中國經(jīng)濟活動受到的沖擊，已經(jīng)迅速被全球廠商感受到。

最近，從現(xiàn)代汽車因來自中國的零部件耗盡而暫停在韓國的生產(chǎn)活動，到富士康中國工廠無法完全復(fù)工導(dǎo)致蘋果公司不得不推遲發(fā)布新款iPhone等等，大型跨國企業(yè)的供應(yīng)鏈被打亂甚至中斷，這樣的故事吸引著各界的關(guān)注。

中國A股上周在憂慮中重新開市，不出市場所料遭遇“黑色星期一”，但隨著市場迅速為病毒疫情“定價”，恐慌和憂慮情緒似乎已明顯釋放，股指在之后幾個交易日持續(xù)收復(fù)“失地”。有分析指出，作為經(jīng)濟“晴雨表”的股市，一定程度上已經(jīng)為中國未來的經(jīng)濟投下了信心一票。

21世紀經(jīng)濟報道記者梳理了包括高盛、摩根大通、摩根士丹利在內(nèi)近十家華爾街投行的研判觀點后發(fā)現(xiàn)，盡管市場普遍認為，今年一季度中國經(jīng)濟將會遭遇較大沖擊，但當疫情得到控制后，中國經(jīng)濟有望迎來強勁的反彈，尤其是在中國政府各項政策的支持下，他們預(yù)期疫情對中國全年經(jīng)濟的影響或不會太大。值得一提的是，多家機構(gòu)提醒，應(yīng)注意疫情對全球供應(yīng)鏈造成的影響。

全球供應(yīng)鏈承壓，期待復(fù)工緩解

由于富士康、和碩兩大供應(yīng)商受到新型冠狀病毒肺炎疫情影響，蘋果公司的iPhone手機供應(yīng)可能會陷入短缺，蘋果已將2020年第一季度的iPhone出貨量預(yù)期下調(diào)了約10%。

新加坡晨星公司分析師Don Yew認為，此次事件或令蘋果更重視在華業(yè)務(wù)過于集中的現(xiàn)狀，從而令其想要解決這一問題。他還指出，如果富士康無法如期復(fù)工，蘋果將不得不把3月發(fā)布下一款iPhone的計劃推遲數(shù)周。

因為湖北是中國重要汽車生產(chǎn)基地之一，全球汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈在疫情中所受的沖擊很快得到了體現(xiàn)。

據(jù)報道，韓國現(xiàn)代汽車已經(jīng)不得不暫停在韓國的生產(chǎn)活動，因為來自中國的零部件已耗盡。其他汽車制造商面臨同樣的難題，特斯拉、大眾、豐田等全球汽車制造商如何應(yīng)對挑戰(zhàn)，成為近期市場關(guān)注的焦點。比較幸運的是，在地方政府大力支持下，特斯拉上海工廠已于2月10日復(fù)工生產(chǎn)。

國泰君安研究所全球首席經(jīng)濟學家花長春分析認為，整車組裝的及時生產(chǎn)特性帶來了零部件的低庫存特征，若疫情持續(xù)較長，汽車制造業(yè)內(nèi)部存在一定的結(jié)構(gòu)性供應(yīng)鏈風險。有觀點認為，如果各大車企在中國的生產(chǎn)延后，可能在全球產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”。

國際評級巨頭穆迪也在最新全球宏觀經(jīng)濟報告中指出，工人撤離可能會令在受傳染地區(qū)運營的全球企業(yè)面臨產(chǎn)量損失。由于暫時的生產(chǎn)延誤可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷，在中國境外運營并嚴重依賴受傳染地區(qū)生產(chǎn)的上游產(chǎn)品的企業(yè)也將面臨壓力。

不過，分析指出，隨著中國各企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，上述情形料將得到緩解。連日來，中央各部門和地方各級政府已經(jīng)出臺了多項政策舉措，幫助企業(yè)營造良好環(huán)境，恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營。

2月3日，商務(wù)部副部長王炳南在國新辦發(fā)布會上表示，中國完全有信心、有能力打贏這次疫情防控阻擊戰(zhàn)，也相信處于全球供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的政府和市場主體，會為來自中國的商品、服務(wù)和輸華的商品提供更多貿(mào)易便利。

市場預(yù)期一季度經(jīng)濟暫時受挫

受到疫情擴散的影響，中國的消費和生產(chǎn)活動大幅放緩。高盛基于疫情控制相對樂觀（基準情形）與相對悲觀的情緒進行了研判，認為在基準情形下，疫情有望在一季度末基本得到控制，從而允許各類控制措施在二季度大幅解除，經(jīng)濟活動得以恢復(fù)。

穆迪和標普暫時維持對中國2020年經(jīng)濟增長預(yù)測不變，認為當前評估疫情影響仍為時過早。穆迪認為，疫情對中國經(jīng)濟的影響將是暫時的，維持2020年中國GDP增速5.8%的預(yù)測不變。但穆迪也強調(diào)，關(guān)于此次疫情的持續(xù)時間和強度仍存在較高的不確定性，未來可能調(diào)整預(yù)測。

全球最大對沖基金橋水基金最新觀點指出，對于市場和全球經(jīng)濟而言，更重要的是看疫情的破壞會否持續(xù)下去。最好的情況是，該疫情將被迅速遏制，隔離將被很快解除，從而導(dǎo)致增長反彈。這正是在SARS疫情之后發(fā)生的事情，當時中國和全球的經(jīng)濟增長僅在短短幾個月后就恢復(fù)了常態(tài)，而且對經(jīng)濟的影響在全年看來很不起眼。如果新型冠狀病毒的發(fā)展情況類似，那么對今年經(jīng)濟增長的拖累約為50個基點。

摩根士丹利首席經(jīng)濟學家Chetan Ahya預(yù)計，中國的決策者可能會通過加快基礎(chǔ)設(shè)施支出和實施其他形式的政策支持來減輕經(jīng)濟影響。摩根士丹利的初步評估是，如果情況在兩個月內(nèi)開始正?；?，那么全球經(jīng)濟同比增長率可能會因此在第一季度下滑0.15至0.30個百分點，然后在2020年的剩余時間內(nèi)走向復(fù)蘇之路。

中國有足夠政策空間來應(yīng)對疫情

對于國際上擔憂新型冠狀病毒肺炎疫情對中國經(jīng)濟的影響將產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)、沖擊全球供應(yīng)鏈拉低今年世界經(jīng)濟增速，中國外交部發(fā)言人耿爽11日回應(yīng)稱，疫情對中國經(jīng)濟影響的大小，取決于疫情防控的進展和成效。中國有能力把疫情對經(jīng)濟的影響降至最低。

目前，世界銀行、國際貨幣基金組織（IMF）等暫未就疫情對經(jīng)濟的影響作出評估，但認為中國政府有充足政策空間穩(wěn)增長。

摩根士丹利認為，中國的財政政策會保持積極。在疫情爆發(fā)之前，中國政策制定者就已經(jīng)通過加大財政支出提高支持經(jīng)濟增長的力度。該行中國首席經(jīng)濟學家邢自強預(yù)計，若未來幾周經(jīng)濟下行的風險加劇，將有更多措施支持經(jīng)濟增長。

總體而言，摩根士丹利預(yù)計，2月至3月中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)將暫時出現(xiàn)疲軟，并且在一定程度上，世界其他地區(qū)，尤其是那些更容易受到中國增長乏力影響的經(jīng)濟體也會出現(xiàn)疲軟。但是，假設(shè)疫情在兩個月內(nèi)得到遏制，加上該行認為驅(qū)動增長的基本面因素仍然完好無損，經(jīng)濟應(yīng)該能從第二季度開始返回復(fù)蘇之路，全球經(jīng)濟增長率有望在2021年第一季度達到3.5％。