作者 | 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

稿源 | 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

原標(biāo)題《2019年中國供應(yīng)鏈金融行業(yè)市場現(xiàn)狀及趨勢分析 融合區(qū)塊鏈技術(shù)突破融資瓶頸》

隨著國家在相關(guān)政策的不斷支持發(fā)展供應(yīng)鏈金融，協(xié)助緩解中小企業(yè)融資難，融資貴的問題，目前眾多企業(yè)都在布局供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，特別是基于大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)技術(shù)和信息的深入發(fā)展，供應(yīng)鏈金融在2018年得到了快速的發(fā)展。

在完整的供應(yīng)鏈條中，下游企業(yè)交貨前后，由于支出和收入的發(fā)生存在時差，因此形成了資金缺口，借助供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的信用，供應(yīng)鏈金融服務(wù)商通過風(fēng)險控制變量，在資金出現(xiàn)時差時期提供融資服務(wù)。

近兩年，隨著網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)據(jù)化、智能化的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)形成了資金流、物流、信息流、商流四合一的金融生態(tài)圈，伴隨著物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等新技術(shù)的成熟，行業(yè)風(fēng)險管理能力也將持續(xù)提升。

供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品根植于供應(yīng)鏈條的各個環(huán)節(jié)，依據(jù)參與主體的不同，供應(yīng)鏈金融可分為六類主要模式，其中，核心企業(yè)、第三方支付、物流企業(yè)、電商平臺憑借自身的經(jīng)驗和資源的積累掌握了一定供應(yīng)鏈交易的信息流、物流、資金流等核心數(shù)據(jù)，具備自身競爭優(yōu)勢，而商業(yè)銀行等金融機構(gòu)和P2P平臺則在資金端有自身優(yōu)勢。

特別是P2P網(wǎng)貸平臺，在處理信息能力以及審批效率、創(chuàng)新速度都遠超商業(yè)銀行等傳統(tǒng)領(lǐng)域，且P2P的融資門檻低且資金來源風(fēng)險偏好多元化，可以滿足產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)中小企業(yè)的個性化需求。

供應(yīng)鏈金融是近年來供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域與金融領(lǐng)域發(fā)展的新方向，其產(chǎn)生和發(fā)展主要為中小企業(yè)提供了融資渠道，主要業(yè)務(wù)形態(tài)有應(yīng)收賬款融資、庫存融資、預(yù)付款融資和戰(zhàn)略關(guān)系融資。

從業(yè)務(wù)模式類型看，應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)比例最高。據(jù)中國人民大學(xué)中國供應(yīng)鏈戰(zhàn)略管理研究中心調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2018年有60%的供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)開展了應(yīng)收賬款融資;其次為訂單融資，開展比例為39%;預(yù)付款融資開展比例為38%;此外，有32%的企業(yè)開展了存貨質(zhì)押融資;26%的企業(yè)開展了純信用貸款融資業(yè)務(wù);而依托核心企業(yè)開展的上游擔(dān)保融資業(yè)務(wù)比例為24%。

2018年被調(diào)研企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式類型分布情況

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

目前供應(yīng)鏈金融在中國仍處于初步階段，不過受益于應(yīng)收賬款、存貨量以及融資租賃市場的不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈金融在中國發(fā)展較為迅速。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國供應(yīng)鏈金融市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模已達11.97萬億元，到了2016年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模接近13萬億元。截止至2017年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模增長至14.42萬億。2018年受到監(jiān)管政策影響，互聯(lián)網(wǎng)金融C端業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，B端金融發(fā)展有望爆發(fā)，初步測算2018年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將超16萬億元，達到16.51萬億元左右。

2015-2018年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模統(tǒng)計情況及預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

長期以來，融資貴、融資難一直在制約著我國中小企業(yè)的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，我國中小企業(yè)數(shù)量約為37.6萬戶，占企業(yè)數(shù)量比例高達98%;但是龐大的基數(shù)與融資現(xiàn)狀形成鮮明對比，銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，國內(nèi)小微企業(yè)貸款余額30.74萬億元，僅占銀行貸款總余額的24.67%。

而供應(yīng)鏈金融是近年供應(yīng)鏈管理和金融理論發(fā)展的新方向，是解決中小企業(yè)融資難題、降低融資成本、減少供應(yīng)鏈風(fēng)險的一個有效手段。

近兩年來，國家相關(guān)政策不斷出臺促進供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。從2016年2月人民銀行等八部委發(fā)布《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)定增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，提出要大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資，到2018年4月份商務(wù)部等八部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點的通知》，都在大力支持著供應(yīng)鏈金融。

在政策的鼓勵下，越來越多的市場主體參與到供應(yīng)鏈金融市場的競爭之中。銀行、行業(yè)龍頭、供應(yīng)鏈公司或外貿(mào)綜合服務(wù)平臺、B2B平臺、物流公司、金融信息服務(wù)平臺、金融科技公司等各類企業(yè)。其中，供應(yīng)鏈公司/外貿(mào)綜合服務(wù)平臺、B2B平臺類數(shù)量約占45%。

2018年供應(yīng)鏈金融服務(wù)主體構(gòu)成占比統(tǒng)計情況

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

此外，從市場主體的區(qū)域覆蓋分布情況看，據(jù)中國人民大學(xué)中國供應(yīng)鏈戰(zhàn)略管理研究中心調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2018年供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)有78%的企業(yè)做到了全國覆蓋，相比2017年全國覆蓋的占比僅為39%，可見業(yè)務(wù)區(qū)域范圍擴張趨勢明顯，而區(qū)域經(jīng)營的供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)占比較2017年均有不同程度的下降。

根據(jù)人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年末，人民幣小微企業(yè)貸款余額24.3萬億元，占全部企業(yè)貸款的33%，比上一年末增長16.4%，比同期大、中型企業(yè)貸款增速分別高3.8個和5.8個百分點。2017年，新增小微企業(yè)貸款3.4萬億元，占企業(yè)新增貸款的39.9%。2018年三季度末，中國小微企業(yè)貸款余額25.8萬億元，同比增長10.0%。

2012-2018年Q3中國小微企業(yè)貸款余額統(tǒng)計及增長情況

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理 (備注：2014年貸款余額增速為17%)

應(yīng)收賬款融資作為供應(yīng)鏈金融重要的融資模式，應(yīng)收賬款規(guī)模的不斷增長為我國供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國規(guī)模工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款金額已經(jīng)從2011年7.0萬億元增加到了2018年11月的15.0萬億元，近7年間增長了2倍多，年均復(fù)合增速11.5%。此外，截至2018年末中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款14.3萬億元，比上年增長8.6%，產(chǎn)成品存貨43119.1億元，增長7.4%。

2011-2018年中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款統(tǒng)計及增長情況

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理 (2013年應(yīng)收賬款增速為16.4%)

如今我國經(jīng)濟增長處于放緩之期，大量的應(yīng)收賬款和存貨對中小企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流造成了很大影響，從而反過來影響整個供應(yīng)的穩(wěn)定性。因此，盤活巨額的應(yīng)收賬款、存貨，幫助中小企業(yè)降低融資成本，對經(jīng)濟增長具有極大的作用。

除了應(yīng)收賬款以及產(chǎn)成品存貨以外，融資租賃與供應(yīng)鏈金融同樣緊密相連。近十余年來，我國融資租賃業(yè)經(jīng)歷了快速發(fā)展，從2007年到2018年，融資租賃公司數(shù)量由2007年不足200家增加到目前的11777家，增長了50多倍。截止至2018年底，業(yè)務(wù)總量，即融資租賃合同余額，約為66500億元人民幣，比2017年底的60800億元增加約5700億元，增長9.38%%。

2010-2018年我國融資租賃企業(yè)數(shù)量及合同余額統(tǒng)計情況

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

供應(yīng)鏈金融圍繞銀行和核心企業(yè)，管理供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險，相比傳統(tǒng)的融資模式，供應(yīng)鏈金融具有獨特的優(yōu)勢。但是雖然國家各部委都在鼓勵供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)快速健康發(fā)展，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展過程中仍存在諸多的問題與挑戰(zhàn)。在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融上，供應(yīng)鏈上存在信息孤島，核心企業(yè)信用不可傳遞，缺乏可信的貿(mào)易場景，履約風(fēng)險無法得到有效控制，且融資難融資貴。

然而，供應(yīng)鏈金融傳統(tǒng)場景下的業(yè)務(wù)痛點，正是區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的施展之處。區(qū)塊鏈?zhǔn)屈c對點通信、數(shù)字加密、分布式賬本、多方協(xié)同共識算法等多個領(lǐng)域的融合技術(shù)，具有不可篡改、鏈上數(shù)據(jù)可溯源的特性，非常適合用于多方參與的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)場景。

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融無法滿足中小企業(yè)融資需求的重要原因在于信息不對稱。作為當(dāng)下信息技術(shù)“風(fēng)口”的區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€信用機器，能消除供應(yīng)鏈金融的那些痛點。區(qū)塊鏈技術(shù)與供應(yīng)鏈金融“耦合”，成為突破現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融下的中小企業(yè)融資瓶頸的重要解決方案之一。

區(qū)塊鏈技術(shù)能釋放到核心企業(yè)信用到整個供應(yīng)鏈條的多級供應(yīng)商，提升全鏈條的融資效率，從信息流轉(zhuǎn)、信用傳遞、業(yè)務(wù)場景、回款控制以及中小企業(yè)融資上提高整個供應(yīng)鏈上的資金運轉(zhuǎn)效率。

目前，我國已經(jīng)有一些企業(yè)著手將區(qū)塊鏈應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，并且還取得了不錯的成效。如由騰訊與聯(lián)易融共同合作、運用騰訊區(qū)塊鏈技術(shù)打造的區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融平臺“微企鏈”目前已服務(wù)上鏈的核心企業(yè)71家，已建立戰(zhàn)略合作的銀行12家，服務(wù)行業(yè)覆蓋地產(chǎn)、施工、能源、汽車、先進制造、醫(yī)藥等。而2018年10月18日，平安集團旗下金融壹賬通正式推出了壹企鏈智能供應(yīng)鏈金融平臺，布局區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。通過區(qū)塊鏈技術(shù)穿透傳統(tǒng)底層，這對傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融是一個顛覆。未來，將會有更多的企業(yè)扎入?yún)^(qū)塊鏈落地供應(yīng)鏈金融的浪潮中。