作者：小溪 來源：IPO參考
在小霸王沒落的同時，一群有著小霸王基因的企業(yè)正在不斷崛起，近日，其中一家企業(yè)就擬登陸資本市場，這家企業(yè)就是讀書郎教育控股有限公司（下稱“讀書郎”）。
2021年4月27日，讀書郎提交了港交所上市申請，以點(diǎn)讀機(jī)、學(xué)生電腦等教育硬件起家的讀書郎能否闖關(guān)成功成為真正的“狀元郎”還有待觀察。
目前讀書郎正面臨腹背受敵的尷尬境地：在硬件市場，步步高、優(yōu)學(xué)派等老牌教育硬件企業(yè)勢頭不減；在在線教育方面，讀書郎又與猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫等相比不具明顯的優(yōu)勢。
已經(jīng)22歲的讀書郎接下來的路該怎么走呢？
22歲讀書郎系出小霸王
被稱為“電子行業(yè)黃埔軍校”的小霸王雖然沒落了，但它留給業(yè)界的財富卻不少。
公開資料顯示，OPPO、vivo、步步高等多家企業(yè)的掌門人都曾在小霸王任職，而如今也曾在小霸王任職的陳智勇、秦曙光，擬將他們一手打造的讀書郎送入資本市場。
1999年5月，陳智勇創(chuàng)辦讀書郎，而在創(chuàng)辦讀書郎之前，其已經(jīng)有多年電子行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)并曾在小霸王任職。
1985年7月至1987年12月，陳智勇任天津中環(huán)科學(xué)儀器公司（天津無線電一廠）的開發(fā)工程師。1988年1月至1995年12月，任中山小霸王電子工業(yè)有限公司市場部副總經(jīng)理。
除了讀書郎創(chuàng)始人陳智勇曾有小霸王任職經(jīng)歷外，讀書郎主席、CEO兼執(zhí)行董事的秦曙光也出身于小霸王。
招股書顯示，秦曙光有逾25年的電子行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。1993年9月至1995年4月，其任中山小霸王電子工業(yè)有限公司計調(diào)部部長。而在1999年5月其加入讀書郎。
讀書郎官網(wǎng)顯示，目前其主要產(chǎn)品為教育直播平板、早教平板、電話手表、智能掃讀筆。而其在創(chuàng)立之初曾推出點(diǎn)讀機(jī)、學(xué)生電腦等教育硬件產(chǎn)品，2017年，又上線直播課進(jìn)軍在線教育市場。
如今，小霸王早已不是昔日的小霸王，22歲的讀書郎也不再年少，依賴硬件產(chǎn)品和線下銷售的讀書郎，是否會步小霸王的后塵，還是會走出另一條路？
依賴線下渠道拓展提業(yè)績
讀書郎招股書顯示，從2018年至2020年，讀書郎的收入分別為6.32億元、6.70億元、7.34億元，利潤分別為2682.20萬元、6943.50萬元、9201.30萬元。
讀書郎主要收入來自智能教育平板、智能課堂解決方案、可穿戴產(chǎn)品、其他產(chǎn)品、廣告及內(nèi)容授權(quán)，其中其來自智能教育平板的收入占比逐年遞增，2020年，其智能教育平板產(chǎn)品的收入占其總收入的比例超九成。
IPO參考發(fā)現(xiàn)，2018年至2020年，讀書郎來自智能教育平板的收入分別為4.68億元、5.41億元、6.65億元，占總收入的比例分別為74.00%、80.80%、90.60%。
而同期智能教育平板收入中來自設(shè)備的收入分別為3.90億元、4.48億元、5.51億元，占總收入的比例分別為61.70%、66.90%、75.00%；
同期來自線上教育內(nèi)容與服務(wù)的收入分別為0.78億元、0.93億元、1.14億元，占總收入的比例分別為12.30%、13.90%、15.60%。
此外，IPO參考發(fā)現(xiàn)讀書郎對線下銷售十分依賴，2018年至2020年，讀書郎來自線下經(jīng)銷商的收入分別為5.93億元、6.14億元、6.24億元，占總收入的比例分別為93.80%、91.70%、85.00%。
截至2021年4月21日，讀書郎線下經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)包括覆蓋中國31個省及自治行政區(qū)的346個縣級或以上城市的3793個銷售點(diǎn)。
對此，讀書郎稱，線下經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營是其業(yè)績增長和實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁業(yè)績的關(guān)鍵。目前，其主要依賴線下經(jīng)銷商接觸潛在的學(xué)校客戶，以銷售智慧課堂解決方案，以進(jìn)一步增加市場份額，預(yù)計將繼續(xù)擴(kuò)大地理覆蓋面并聘請更多的線下經(jīng)銷商。
此外，讀書郎總經(jīng)理秦曙光在2020年度總結(jié)會議中表示，“讀書郎要堅定不移地推動渠道扁平化，大力發(fā)展縣、鄉(xiāng)鎮(zhèn)終端”，而發(fā)展終端將必不可少地增加線下經(jīng)銷商數(shù)量。
不過，受電商發(fā)展及疫情的影響，讀書郎選擇的線下銷售模式所帶來的優(yōu)勢已經(jīng)不那么明顯。為了緊跟潮流，讀書郎只能聘請更多的線上經(jīng)銷商。
讀書郎表示，其聘請了為數(shù)不多的線上經(jīng)銷商，以促進(jìn)線上銷售。隨著線上業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，預(yù)計線上經(jīng)銷商的數(shù)目將會增加。
然而，讀書郎轉(zhuǎn)型線上的目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)嗎？IPO參考將持續(xù)保持關(guān)注。
多次試錯 轉(zhuǎn)戰(zhàn)在線教育強(qiáng)敵環(huán)伺
讀書郎僅靠硬件產(chǎn)品能帶來業(yè)績的長久增長嗎？
隨著硬件技術(shù)的發(fā)展，推陳出新已變得愈發(fā)困難，若硬件產(chǎn)品無技術(shù)上的改進(jìn)，消費(fèi)者購買的意愿也會降低。意識到上述問題的讀書郎開始嘗試尋找新的業(yè)績突破點(diǎn)，不過在嘗試的過程中讀書郎卻是頻繁“踩雷”。
2015年，讀書郎曾嘗試做學(xué)生手機(jī)，但因資金問題最終并未成功，此外，其還做過兒童手機(jī)、電子商城等產(chǎn)品，但均未達(dá)到預(yù)期。
在多次嘗試失敗后，讀書郎教育研究院院長鄧登輝曾在媒體采訪中表示，“不要跨去不熟悉的領(lǐng)域，還是做我熟悉的教育平板行業(yè)，所以后面我們又重新聚焦回來了” 。
這一次，讀書郎準(zhǔn)備試水在線教育。
不過，在開始做在線教育的時候，由于網(wǎng)絡(luò)問題讀書郎選擇了錄播。據(jù)報道，2010年讀書郎就曾投入1000多萬元將所有的教材錄制成視頻，但錄播的效果并不好，只有近二成的消費(fèi)者能將視頻看完。
2017年，讀書郎正式推出雙師直播課，開始進(jìn)軍在線直播教育領(lǐng)域。有意思的是，2017年7月，讀書郎對公司名稱進(jìn)行了更改，由“讀書郎電子有限公司”更名為“讀書郎教育科技有限公司”，讀書郎做教育的決心可見不一般。
鄧登輝對于做教育也是信心滿滿，其曾稱未來的目標(biāo)就是軟硬件營收占比翻轉(zhuǎn)，將內(nèi)容作為讀書郎主要的營收來源。
實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)對于讀書郎來說并不容易。目前，讀書郎依舊是以賣硬件產(chǎn)品為主，而內(nèi)容免費(fèi)贈送。讀書郎若要翻轉(zhuǎn)營收模式不僅需提高內(nèi)容質(zhì)量讓消費(fèi)者愿意為內(nèi)容付費(fèi)，還需改變消費(fèi)者對讀書郎的固有印象。
此外，讀書郎還面臨著激烈的市場競爭，目前正處于腹背受敵的狀態(tài)。
在教育硬件市場，步步高、優(yōu)學(xué)派等老牌硬件企業(yè)勢頭不減的同時各大頭部教育公司也推出學(xué)習(xí)機(jī)、點(diǎn)讀筆等產(chǎn)品試圖搶占硬件市場。在在線教育方面，猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫、跟誰學(xué)等一眾在線教育機(jī)構(gòu)早已將市場瓜分殆盡，讀書郎想在這片紅海中分到一杯羹并不容易。
公開資料顯示，步步高占據(jù)2020年教育平板市場份額的首位，優(yōu)學(xué)派在市場份額和銷售量上也高于讀書郎。而在線上業(yè)務(wù)方面，讀書郎的注冊用戶累計僅440萬名，平均月活用戶數(shù)110萬名，而跟誰學(xué)旗下高途學(xué)院的累計注冊學(xué)員已超5100萬名，讀書郎與頭部在線教育企業(yè)差距較大。
腹背受敵的讀書郎若想擠進(jìn)在線教育這片紅海，實(shí)現(xiàn)軟硬件營收占比翻轉(zhuǎn)的目標(biāo)，壓力有點(diǎn)大。
（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）
