來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
記者：徐燕燕 王佳昕
密集傳聞過后，ICO（InitialCoinOffering，虛擬貨幣首次公開發(fā)售）終于迎來(lái)了官方定論：屬于非法行為，應(yīng)當(dāng)立即停止！
央行4日聯(lián)合中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、工商總局、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等六部門發(fā)布的《防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》（下稱《公告》）稱，ICO本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動(dòng)。并稱，《公告》發(fā)布之日起，各類代幣發(fā)行融資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)立即停止。
ICO此前交易火爆的主要原因之一是以比特幣為主的虛擬貨幣今年價(jià)格暴漲?！豆妗钒l(fā)布后，各類虛擬貨幣應(yīng)聲全線下挫。比特幣從28500多元持續(xù)跌到26000元后才有所企穩(wěn)。截至4日20時(shí)30分，比特幣當(dāng)日跌幅超過4%，萊特幣、以太坊等則大跌逾10%，超級(jí)現(xiàn)金Hshare（HSR）大跌近60%。
中國(guó)人民大學(xué)金融科技與互聯(lián)網(wǎng)安全研究中心主任楊東對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，此次監(jiān)管對(duì)ICO“一刀切”在意料之中。國(guó)家已多次強(qiáng)調(diào)要將防范金融風(fēng)險(xiǎn)放在第一位，而ICO則已經(jīng)出現(xiàn)了“劣幣驅(qū)除良幣”的現(xiàn)象。
另有接近決策層人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，《公告》只是開始，未來(lái)還將發(fā)布針對(duì)虛擬貨幣監(jiān)管的后續(xù)政策。
“一刀切”合情合理合法
國(guó)內(nèi)近期掀起了一股ICO熱潮，自監(jiān)管層8月以來(lái)頻發(fā)風(fēng)險(xiǎn)提示后，各方對(duì)于ICO將受到監(jiān)管的猜測(cè)就沒有停止過，討論的焦點(diǎn)在于，ICO是否會(huì)被定性為非法金融活動(dòng)？監(jiān)管是否采取“一刀切”？如今，一切塵埃落定。
央行《公告》指出，代幣發(fā)行融資是指融資主體通過代幣的違規(guī)發(fā)售、流通，向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂“虛擬貨幣”，本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動(dòng)。
與此同時(shí)，代幣發(fā)行融資中使用的代幣或“虛擬貨幣”不由貨幣當(dāng)局發(fā)行，不具有法償性與強(qiáng)制性等貨幣屬性，不具有與貨幣等同的法律地位，不能也不應(yīng)作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。
在楊東看來(lái)，ICO本身是一種工具，通過定向發(fā)行或者公開發(fā)行代幣，作為一種融資方式，能夠滿足一部分基于區(qū)塊鏈技術(shù)的項(xiàng)目產(chǎn)生的融資需求，可以看作是全球范圍內(nèi)的一種模式創(chuàng)新，其存在具有一定的合理性。但如今九成ICO項(xiàng)目都是打著區(qū)塊鏈技術(shù)的旗號(hào)行非法融資之實(shí)，這種情形之下對(duì)ICO采取了臨時(shí)性全面禁止合情合理。
中國(guó)政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長(zhǎng)李愛君向第一財(cái)經(jīng)記者表示，不是監(jiān)管出手狠，而是因?yàn)镮CO的法律關(guān)系已經(jīng)符合我們國(guó)家現(xiàn)有法律規(guī)定的非法金融活動(dòng)，央行發(fā)布《公告》屬于依法防范，是在我國(guó)現(xiàn)有的法律框架下來(lái)評(píng)估ICO的行為。
一位ICO資深投資人對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，自己從2012年開始了解ICO，作為一個(gè)老投資人看到ICO項(xiàng)目越發(fā)瘋狂，早已預(yù)見了今天。
國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)監(jiān)測(cè)，2017年上半年面向國(guó)內(nèi)提供ICO服務(wù)的相關(guān)平臺(tái)達(dá)43家，完成ICO項(xiàng)目累計(jì)融資規(guī)模折合人民幣總計(jì)26.16億元，累計(jì)參加人次達(dá)10.5萬(wàn)。但做過行業(yè)調(diào)研的ICO天使投資人對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，其中九成不靠譜。
《公告》稱，有關(guān)部門將密切監(jiān)測(cè)有關(guān)動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)與司法部門和地方政府的工作協(xié)同，按照現(xiàn)行工作機(jī)制，嚴(yán)格執(zhí)法，堅(jiān)決治理市場(chǎng)亂象。發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪問題，將移送司法機(jī)關(guān)。
已完成ICO如何清退
全面叫停后的一個(gè)焦點(diǎn)問題是，已經(jīng)完成的ICO如何清退？
根據(jù)《公告》，已完成代幣發(fā)行融資的組織和個(gè)人應(yīng)當(dāng)做出清退等安排，合理保護(hù)投資者權(quán)益，妥善處置風(fēng)險(xiǎn)。有關(guān)部門將依法嚴(yán)肅查處拒不停止的代幣發(fā)行融資活動(dòng)以及已完成的代幣發(fā)行融資項(xiàng)目中的違法違規(guī)行為。
李愛君表示：“如果是真實(shí)的集資，資金沒有濫用、轉(zhuǎn)移和揮霍，按照公告要求就是清退；但如果集資的錢揮霍了、濫用了，就會(huì)出現(xiàn)糾紛，便要按我國(guó)的法律制度規(guī)定，發(fā)行主體該承擔(dān)什么責(zé)任，就承擔(dān)什么責(zé)任。”
一位ICO發(fā)行平臺(tái)負(fù)責(zé)人告訴第一財(cái)經(jīng)記者，沒有上交易所的可以直接退幣，上了交易所就不用退，這意味著投資人將承擔(dān)損失。
上海某交易平臺(tái)人士則對(duì)記者表示，那些剛募集完畢還未上市的公司，部分已經(jīng)陸續(xù)向投資人退幣（比特幣或以太幣），“對(duì)于那些正在交易的代幣，流程則比較復(fù)雜，我們已經(jīng)停止了ICOCOIN和路印這種代幣的交易，未來(lái)發(fā)行方可能會(huì)全部回購(gòu)已經(jīng)上市交易的代幣。”
也有消息人士表示：“一旦回購(gòu)，價(jià)格很難說，參照之前，可能會(huì)按照15天的市場(chǎng)平均價(jià)進(jìn)行回購(gòu)。”
上述資深投資人表示，虛擬幣的主體基于交易平臺(tái)，而交易平臺(tái)缺少有效監(jiān)管。對(duì)于此次政策出臺(tái)，他唯一擔(dān)心的是交易所會(huì)否被全面關(guān)閉。
《公告》亦對(duì)代幣融資交易平臺(tái)的管理做出要求，任何所謂的代幣融資交易平臺(tái)不得從事法定貨幣與代幣、“虛擬貨幣”相互之間的兌換業(yè)務(wù)，不得買賣或作為中央對(duì)手方買賣代幣或“虛擬貨幣”，不得為代幣或“虛擬貨幣”提供定價(jià)、信息中介等服務(wù)。
對(duì)于存在違法違規(guī)問題的代幣融資交易平臺(tái)，金融管理部門將提請(qǐng)電信主管部門依法關(guān)閉其網(wǎng)站平臺(tái)及移動(dòng)APP，提請(qǐng)網(wǎng)信部門對(duì)移動(dòng)APP在應(yīng)用商店做下架處置，并提請(qǐng)工商管理部門依法吊銷其營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
據(jù)了解，99號(hào)文也提出要求，要對(duì)轄區(qū)內(nèi)平臺(tái)高管人員進(jìn)行約談和監(jiān)控，賬戶監(jiān)控，必要時(shí)凍結(jié)資金和資產(chǎn)防止平臺(tái)卷款跑路。
ICO的瘋狂和泛濫并非中國(guó)一家之事，各國(guó)對(duì)ICO及虛擬貨幣的監(jiān)管也都在探索之中。楊東對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，“一刀切”取締ICO或許是臨時(shí)之舉，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)盡快有所作為。
