不知關(guān)注信托的人有沒有發(fā)現(xiàn)，在各大搜索平臺(tái)輸入“信托”二字并點(diǎn)擊回車鍵后，第一個(gè)搜索結(jié)果多數(shù)時(shí)候并非信托公司。在以出價(jià)高低作為排名先后主要依據(jù)的搜索頁面中，占據(jù)最前面的多數(shù)時(shí)候是所謂的“第三方”。
盡管監(jiān)管機(jī)構(gòu)三令五申，禁止第三方機(jī)構(gòu)代銷，或以提供咨詢、顧問、居間等方式直接或間接推介信托計(jì)劃，近年也有部分信托公司因違規(guī)委托第三方機(jī)構(gòu)代銷而受處罰，不過，信托與第三方的藕斷絲連，在搜索引擎的搜索結(jié)果中可見一斑。
記者隨機(jī)點(diǎn)開了一家宣稱主打信托產(chǎn)品的第三方網(wǎng)站并對(duì)其上面列明的項(xiàng)目，網(wǎng)站工作人員、涉及的信托公司進(jìn)行咨詢。一方面，該網(wǎng)站自稱和信托公司有合作關(guān)系；而另一方面，其首頁列出的所謂的合作信托公司也紛紛撇清關(guān)系，稱“從未聽說過該家網(wǎng)站”或者“未授權(quán)過任何第三方”。
不過，總部位于廣州的一家信托公司人士表示，銀監(jiān)會(huì)對(duì)信托監(jiān)管很嚴(yán)，去年信托產(chǎn)品的收益率沒有優(yōu)勢，第三方主要的產(chǎn)品是基金子公司的資管或契約型基金產(chǎn)品，現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管也趨于嚴(yán)格，第三方的產(chǎn)品更少了，便又回來找信托。
真假“合作伙伴”
記者發(fā)現(xiàn)，一些第三方網(wǎng)站提供的信息比信托公司要“全”得多。
比如在一家自稱“以信托和政信產(chǎn)品為主打的金融電商平臺(tái)”平臺(tái)上，點(diǎn)開之后，先是彈出了該網(wǎng)站的免責(zé)條款以及《私募投資基金募集行為管理辦法》，同時(shí)，在彈窗側(cè)面，標(biāo)注著“收益高”“真安全”“全披露”以及“服務(wù)優(yōu)”。在網(wǎng)頁首頁的底端，赫然寫著合作伙伴，包括四川信托、中信信托、中江信托等6家信托公司。
同時(shí)，在該網(wǎng)站的首頁，掛著部分信托計(jì)劃以及其他形式的產(chǎn)品?？梢钥吹皆摼W(wǎng)站不但銷售集合信托產(chǎn)品，還銷售資管計(jì)劃、債券基金、股權(quán)基金、債券基金以及金交所的部分產(chǎn)品。記者隨機(jī)點(diǎn)開了幾款信托產(chǎn)品，除了詳細(xì)介紹了信托計(jì)劃的產(chǎn)品名稱、產(chǎn)品期限、投資領(lǐng)域，融資主體、資金用途、還款來源、風(fēng)控措施、項(xiàng)目亮點(diǎn)，還列出了募集賬號(hào)，詳細(xì)到了信托公司的賬戶名、賬號(hào)以及開戶行。
而信托公司，由于屬于私募機(jī)構(gòu)，一般不會(huì)將這些詳細(xì)的產(chǎn)品信息“掛網(wǎng)”。
例如，“被披露”產(chǎn)品詳細(xì)信息的國通信托在回復(fù)記者的采訪時(shí)表示，“官方網(wǎng)站披露信息相對(duì)簡要，只是起到引導(dǎo)客戶的作用，意向客戶若要購買我司該款理財(cái)產(chǎn)品，銷售人員會(huì)向客戶詳細(xì)介紹產(chǎn)品信息，同時(shí)向客戶提供投資指南，都有詳細(xì)的風(fēng)控措施介紹，另外，項(xiàng)目風(fēng)控措施在信托合同中也有明確列示”。國通信托進(jìn)一步表示，“風(fēng)控措施在該產(chǎn)品的投資指南和信托合同上都有列明，網(wǎng)上的風(fēng)控措施信息可能摘抄自投資指南和信托合同?！?/span>
記者大致統(tǒng)計(jì)了一下該網(wǎng)站代銷的產(chǎn)品，涉及到國元信托、中泰信托、大業(yè)信托等信托公司的近20款產(chǎn)品。
記者以投資者的身份致電該網(wǎng)站400客服人員，在與該人員的交流中，對(duì)方向記者表示，“我們有基金管理人資格，之前是做線下運(yùn)營的，做了已經(jīng)有三四年了，近期才剛剛做線上銷售”，同時(shí)對(duì)方也對(duì)記者表示，他們主要是做產(chǎn)品包銷。
當(dāng)記者詢問相關(guān)信托產(chǎn)品時(shí)，他還對(duì)記者表示，“我們也有自己主打的項(xiàng)目產(chǎn)品，比如一些私募債”。當(dāng)記者詢問是否經(jīng)過信托公司授權(quán)來賣這些信托產(chǎn)品時(shí)，對(duì)方首先表現(xiàn)得比較謹(jǐn)慎，當(dāng)?shù)弥皇莻€(gè)人投資者，想確認(rèn)一下該網(wǎng)站的產(chǎn)品是否真實(shí)、是否得到信托公司授權(quán)時(shí)，對(duì)方隨即對(duì)記者明確表示，確實(shí)和信托公司合作。
不過該人員的說法隨即遭到了信托公司的明確否認(rèn)——非但代銷的信托產(chǎn)品受托公司否認(rèn)授權(quán)或者有合作關(guān)系，其首頁列出的所謂的合作伙伴也紛紛撇清關(guān)系，稱“從未聽說過該家網(wǎng)站”或者“未授權(quán)過任何第三方”。
在記者向部分信托公司求證的過程中，便發(fā)現(xiàn)該網(wǎng)站已經(jīng)默默撤下了部分產(chǎn)品，產(chǎn)品數(shù)量由20款變?yōu)?6款。
其中，當(dāng)記者再次查詢時(shí)，“掛網(wǎng)”的產(chǎn)品已僅剩13款，大業(yè)信托的“晟鑫1號(hào)信托計(jì)劃”已經(jīng)無法查詢，顯示系統(tǒng)異常。據(jù)大業(yè)信托相關(guān)人士表示，“這款產(chǎn)品馬上銷售完畢了，剩余額度不足1000萬”。同時(shí)，該人士對(duì)記者稱，大業(yè)信托從未授權(quán)第三方網(wǎng)站發(fā)行過產(chǎn)品，所有產(chǎn)品都是直銷和銀行代銷，不和非金融機(jī)構(gòu)合作銷售。此外，中融信托、中泰信托的產(chǎn)品也無法查詢，據(jù)了解，部分信托公司已通過交涉敦促相關(guān)網(wǎng)站下架產(chǎn)品。
隱秘的代銷江湖
不過，盡管信托公司不斷否認(rèn)“第三方代銷”，但是信托與第三方的合作其實(shí)也沒有完全掐斷。
相比前兩年，第三方理財(cái)平臺(tái)代銷信托要收斂不少。“這兩年監(jiān)管越來越嚴(yán)，第三方的發(fā)展環(huán)境也大不如前?！庇行磐腥耸繉?duì)記者表示。
總部位于廣州的一家信托公司人士表示，銀監(jiān)會(huì)對(duì)信托監(jiān)管很嚴(yán)，去年信托產(chǎn)品的收益率沒有優(yōu)勢，第三方主要的產(chǎn)品是基金子公司的資管或契約型基金產(chǎn)品，現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管也趨于嚴(yán)格，第三方的產(chǎn)品更少了，便又回來找信托產(chǎn)品了。不過這兩年信托公司的直銷能力也提高了不少。
盡管如此，在百度搜索信托產(chǎn)品時(shí)，還是能看到不少第三方網(wǎng)站掛出的信托產(chǎn)品推介信息，華融信托研究員袁吉偉認(rèn)為，有的只是從信托公司網(wǎng)站鏈接的，為了吸引客戶。在記者的調(diào)查過程中，第三方堅(jiān)稱和信托公司有合作，而信托公司亦斬釘截鐵的表示絕對(duì)沒有授權(quán)第三方網(wǎng)站銷售信托產(chǎn)品。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士向記者透露：“目前信托產(chǎn)品仍維持‘剛性兌付’，第三方通過這一點(diǎn)先‘忽悠’住客戶，而且只要有客戶關(guān)注了，他們再推薦別的產(chǎn)品。就好像有一些不太正規(guī)的房產(chǎn)中介一樣，先在網(wǎng)上掛幾個(gè)地段好，租金低但實(shí)際未必有的房源，等你打過電話或上門后，再給你推薦其他的房源?！?/span>
同時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士還表示，目前部分信托公司的確和第三方私下有合作，尤其是直銷能力不強(qiáng)的信托公司。雖然因監(jiān)管原因信托無法向無銷售資質(zhì)的非銀機(jī)構(gòu)支付費(fèi)用，但有些小項(xiàng)目的融資方可以向三方支付費(fèi)用，合作協(xié)議不一定是和信托公司簽的，但是的確在銷售；有些項(xiàng)目就是第三方的項(xiàng)目，只是拿信托當(dāng)通道。
另一業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管不允許信托和第三方合作，但是一些中小型信托公司確實(shí)沒有直銷能力，銀行代銷也不太認(rèn)可他們，所以他們只能選擇與第三方合作，尤其是現(xiàn)在募資難度加大，渠道的作用更大。
華融信托研究員袁吉偉認(rèn)為，監(jiān)管部門其實(shí)應(yīng)該考慮對(duì)于類似第三方的機(jī)構(gòu)代銷信托實(shí)行牌照制度，既有利于擴(kuò)大信托銷售渠道，也有利于解決信托公司募資問題。從監(jiān)管層面看，既然無法盯著每個(gè)產(chǎn)品是不是第三方銷售的，而第三方有需求也有代銷的能力，與其一味封堵，或許可以考慮以合理的方式疏導(dǎo)。
來源：證券日報(bào)
作者：李亦欣
