今天人人都在談“大資管時代”，國民財富迅速積累，資管行業(yè)迅猛發(fā)展，日新月異。隨著股票、債券等傳統(tǒng)投資產(chǎn)品的增多，各類組合投資基金也出現(xiàn)了爆發(fā)式增長。當猛增的基金數(shù)量令投資者有了“選擇焦慮”時，F(xiàn)OF基金便應運而生。

作者：朝陽君

來源：朝陽財富（ID：zhaoyangcf）

對廣大投資者來說，基金并不陌生，比如說，如果你不會投資，風險偏好同時相對較低，買基金就是一種非常好的投資方式，因為專業(yè)的基金經(jīng)理會幫助你打理，挑選有成長價值的股票，同時將資金持倉在幾十只，甚至上百只股票上實現(xiàn)風險分散。

但如果這個基金今年的投資策略出了問題怎么辦？很簡單，我們可以用FOF。

FOF，其實就是Fund of Funds ——“基金中的基金”。普通的基金是購買股票、債券、股權等有價證券，而FOF就是同時押注好幾只這些基金，這樣就能最大化降低風險了。

不再倚重某單只基金，而是有策略地配置多只基金。說白了，F(xiàn)OF就是一種更為專業(yè)的資產(chǎn)配置方案，尤其是對高凈值投資者而言，這可以說是一種更為科學的理財方式。畢竟，市場上的基金實在太多了，讓人挑花了眼，所以要想經(jīng)歷牛熊考驗，取得長期絕對收益，F(xiàn)OF產(chǎn)品就成為了最佳選擇，省心省力，風險分散。

對此，有機構表示，組合投資將是未來市場的大方向；甚至還有券商直言，F(xiàn)OF可能是未來一般私募機構主要的出路。

可以說，F(xiàn)OF要能做好，對行業(yè)和投資者都是一件好事呢。

那對基民們來說，F(xiàn)OF基金的實際運作成績真的很牛嗎？

光說不練是假把式，朝陽君很快就給大家曝光哈。

為了挑選出那些牛叉的FOF基金管理人，朝陽永續(xù)研究院的分析員基于朝陽永續(xù)私募數(shù)據(jù)獲得了三組榜單，分別為股票型FOF，F(xiàn)OHF（Fund of hedge funds），以及券商系FOF。

經(jīng)歷了2016年FOF元年之后，今年的FOF基金經(jīng)過1年多的洗禮，已經(jīng)進入一個新的臺階，形成了相對穩(wěn)定的發(fā)展。故本次榜單主要根據(jù)2017年以來的各項表現(xiàn)來進行評定。

榜單主要按照2017年以來各大FOF產(chǎn)品的收益、回撤、以及夏普比例3項指標進行等權重考核最終獲得。入選機構以代表性產(chǎn)品為主作為展示（不同策略可多只入選）。

就券商系FOF來說，是運作時間較長的，從第一只FOF成立至今已經(jīng)超過十年，而且相對于新時代的FOF券商系FOF會有一定比例的底層資產(chǎn)（如股票、債券等），而且券商系FOF也有一定的體量，所以單獨出一套榜單。

接下來我們就揭曉這三組十大優(yōu)選FOF基金吧~

數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù) *同一公司同策略產(chǎn)品擇其一作為代表產(chǎn)品

數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù) *同一公司同策略產(chǎn)品擇其一作為代表產(chǎn)品

數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù) *同一公司同策略產(chǎn)品擇其一作為代表產(chǎn)品

受整個股市低迷影響，雖然FOF基金整體沒有獲得令人驚艷的收益，但從榜單來看，也不乏一些表現(xiàn)不錯的FOF產(chǎn)品。

根據(jù)朝陽永續(xù)私募數(shù)據(jù)顯示，朝陽組合基金指數(shù)今年以來上漲了1.7%，這顯示了整個行業(yè)FOF基金的增長幅度，所以從這些優(yōu)選FOF的表現(xiàn)來看，他們已經(jīng)超過了FOF基金的整體收益。

在股票型FOF前十大中，有6只在今年就取得了10%以上的正回報，F(xiàn)OHF中有7只取得5%以上的正回報，券商系超過20%的FOF產(chǎn)品就有2只。這三組十大優(yōu)選FOF基金中，平均回報率分別為12.27%，7.2%，12.6%，平均夏普比率（單位風險提供的額外回報）分別為2.38，2.65，2.21。

可以說，這些FOF基金大幅戰(zhàn)勝了市場和私募平均水平。

雖然，F(xiàn)OF基金存在著起投門檻、流動性、雙重收費等缺點，但這并不妨礙它是一個好的投資產(chǎn)品。尤其是對于初涉投資的新手和無暇打理資產(chǎn)的高凈值投資者來說，F(xiàn)OF基金是一個不錯的首選產(chǎn)品。

在搞清楚這個問題前，我們首先要了解，私募FOF到底適合哪幾類投資者。根據(jù)上述的特點和優(yōu)勢，不難判斷：中長期個人投資者和機構投資者最適合投資私募FOF。

私募FOF投資是專業(yè)化的資產(chǎn)配置過程，其首要目的不是為了博取超高收益，而是通過投資組合的專業(yè)化管理來控制風險，從而達到資產(chǎn)配置和穩(wěn)健增值的目的。對于普通投資者或者追求家庭資產(chǎn)穩(wěn)健增值的投資者來說，私募FOF無疑是最佳的中長期資產(chǎn)配置利器。

鑒于其長期收益穩(wěn)定的特點，私募FOF尤其適合保險、社保、企業(yè)年金等這一類投資期限較長、對收益有較高要求但對風險控制有更高要求的機構投資者。

因此綜上而言，對于個人投資者來說，需要注意流動性風險。由于一輪私募基金完整的投資周期一般都在3-5年甚至更長，封閉期無法退出，在投資前必須盡可能留存充足的現(xiàn)金。對于機構投資者來說，則面臨著行業(yè)和政策的不確定性，收益可能隨著行業(yè)的調整而波動。