最近國(guó)家正在進(jìn)行跨界資產(chǎn)管理和各類(lèi)交易場(chǎng)所的規(guī)范與整頓，正如證監(jiān)會(huì)主席劉士余在昨天國(guó)新辦組織的媒體見(jiàn)面會(huì)上答記者提問(wèn)時(shí)所說(shuō)：由央行牽頭一行三會(huì)和有關(guān)機(jī)關(guān)正在制訂跨界資管產(chǎn)品的統(tǒng)一管理辦法，一行三會(huì)互相配合，共同努力。這是我國(guó)金融市場(chǎng)防范風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健發(fā)展的一件大事。

　　現(xiàn)在各類(lèi)交易場(chǎng)所的興起，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的一個(gè)表現(xiàn)，同時(shí)也是過(guò)去地方金融和中央監(jiān)管博弈互動(dòng)的一個(gè)結(jié)果。我國(guó)目前嚴(yán)格意義上的交易所只有8家，準(zhǔn)入非常嚴(yán)格，交易非常規(guī)范。其中包括3個(gè)證券、4個(gè)期貨、1個(gè)貴金屬，這8家是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的。在我國(guó)，貴金屬、證券和期貨等各種交易，都只能在這8家交易所中進(jìn)行。然而，其他各種自稱是交易所的地方交易平臺(tái)卻有數(shù)千家，現(xiàn)在沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)范管理辦法，這是一件很可怕的事。

　　現(xiàn)在各地出現(xiàn)的問(wèn)題交易場(chǎng)所比較多，特別是一些虛擬盤(pán)，比如某個(gè)所謂的原油期貨交易平合的崩盤(pán)，就導(dǎo)致很多的投資人損失，便是典型的“龐氏騙局”。有些交易平臺(tái)沒(méi)有那么多實(shí)物資產(chǎn)對(duì)應(yīng)，就像民間一句土話：“十個(gè)杯子九個(gè)蓋，轉(zhuǎn)一轉(zhuǎn)好像都有。”但十個(gè)杯子只有五個(gè)蓋轉(zhuǎn)不動(dòng)的時(shí)候麻煩了，這種情況在一些地方交易中心確實(shí)存在，這就是中央下大決心要再次進(jìn)行整頓的原因，因?yàn)?strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">這類(lèi)東西不僅是把老百姓的錢(qián)洗劫了，更重要的是造成了社會(huì)的不穩(wěn)定因素，加大了我國(guó)金融系統(tǒng)形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的隱患。

　　金融系統(tǒng)的系統(tǒng)性與脆弱性已經(jīng)大大超越我們?cè)瓉?lái)的認(rèn)知。2015年股巿動(dòng)蕩時(shí)，最初人們以為是股市本身的問(wèn)題，后來(lái)發(fā)現(xiàn)背后還有資金杠桿、配資市場(chǎng)。整頓配資時(shí)發(fā)現(xiàn)外面還有聯(lián)動(dòng)的一些因素，如P2P借貸，還有輿論方面的影響。當(dāng)中央還在制訂救市政策時(shí)，微博微信上的消息就已經(jīng)傳開(kāi)了。這些因素在互聯(lián)網(wǎng)上都是聯(lián)動(dòng)的，都是形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)新來(lái)源，對(duì)于如何治理基于互聯(lián)網(wǎng)的各種交易場(chǎng)所，也需要更加全面系統(tǒng)的了解，才能制定出一個(gè)確保不出系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的方案，不產(chǎn)生影響社會(huì)安全穩(wěn)定的事件。

　　現(xiàn)在要求回歸交易市場(chǎng)中的“三現(xiàn)”不可能一步到位，現(xiàn)在只是在調(diào)研摸底，要形成決策方案肯定要一段時(shí)間。在當(dāng)前情況下各類(lèi)交易場(chǎng)所的從業(yè)機(jī)構(gòu)、從業(yè)人員要摸著自己的良心去看看，自查自糾，交易結(jié)構(gòu)是不是基于真實(shí)的交易，真實(shí)的創(chuàng)造了價(jià)值，如果是虛擬交易，一定要及時(shí)整改，以免陷入刑事法律處理。

　　在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支持下，各類(lèi)交易場(chǎng)所的興起是不可阻擋的趨勢(shì)，所以“堵不如疏”，這是一個(gè)根本。怎么一個(gè)疏法?要弄清各類(lèi)交易場(chǎng)所的各方主體、交易結(jié)構(gòu)、服務(wù)模式以及盈利模式，是不是建立在一個(gè)真實(shí)的產(chǎn)權(quán)、服務(wù)、要素基礎(chǔ)上的流動(dòng)性來(lái)創(chuàng)造價(jià)值實(shí)現(xiàn)的平臺(tái)?，F(xiàn)在某些交易結(jié)構(gòu)，最簡(jiǎn)單的邏輯是通過(guò)交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，把別人口袋里的錢(qián)，放到自己的口袋里，這就是一種“強(qiáng)盜邏輯”的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。事實(shí)上很多交易場(chǎng)所就是這么設(shè)計(jì)的，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)一個(gè)所謂的“交易標(biāo)的”，讓別人的錢(qián)就全沒(méi)有了或不斷縮水，這種交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)就是犯罪!

　　規(guī)范跨界資管平臺(tái)或交易平臺(tái)，關(guān)健在于制度設(shè)計(jì)，在交易中讓各方交易主體有一個(gè)權(quán)利義務(wù)的平衡機(jī)制，有一種合理的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。交易平臺(tái)在整頓過(guò)程中應(yīng)該去重新梳理，盡快建立一套可行的標(biāo)準(zhǔn)、流程和規(guī)范。監(jiān)管者會(huì)讓做的好的企業(yè)拿出自己的內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)、樣板、流程?，F(xiàn)在已經(jīng)形成一定用戶規(guī)模和操作規(guī)范的交易平臺(tái)，應(yīng)該從這些方面來(lái)承擔(dān)更多責(zé)任，配合監(jiān)管部門(mén)共同推動(dòng)行業(yè)的規(guī)范化。