隨著當(dāng)前個(gè)人及家庭財(cái)富的迅速增長(zhǎng)，財(cái)富保障與傳承已成為社會(huì)化的需求。而“家族信托”時(shí)代的開(kāi)啟，將終結(jié)“富不過(guò)三代”的魔咒。
財(cái)富階層比普通百姓群體更容易出現(xiàn)財(cái)產(chǎn)繼承、企業(yè)傳承、離婚分產(chǎn)、遺產(chǎn)爭(zhēng)奪、二代敗家等風(fēng)險(xiǎn)因素，而通過(guò)信托安排的家族財(cái)富管理和傳承能將這種種風(fēng)險(xiǎn)迎刃化解。
一、家族信托概念及產(chǎn)品分類(lèi)
（一）家族信托的概念
家族信托是以個(gè)人作為委托人，以家庭財(cái)富的管理、傳承、保護(hù)為目的的信托，通過(guò)資產(chǎn)管理、投資組合等理財(cái)服務(wù)實(shí)現(xiàn)對(duì)家族資產(chǎn)負(fù)債的全面管理，提供財(cái)富轉(zhuǎn)移、遺產(chǎn)規(guī)劃、稅務(wù)策劃、婚姻財(cái)富管理、子女教育、家族治理、慈善事業(yè)等全方位的服務(wù)，受益人一般為本家族成員。
（二）家族信托產(chǎn)品分類(lèi)
家族信托產(chǎn)品主要有以下三種：一是按照個(gè)性化程度的差異，可以劃分為高凈值客戶的個(gè)性化、私人定制化家族信托與高凈值客戶某一領(lǐng)域需求的標(biāo)準(zhǔn)化家族信托；二是按照信托財(cái)產(chǎn)類(lèi)型劃分為資金信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、股權(quán)信托、藝術(shù)品信托及事務(wù)管理類(lèi)信托；三是按照信托職能可以劃分為家族財(cái)富傳承信托、企業(yè)股權(quán)信托、子女教育及職業(yè)規(guī)劃信托、遺產(chǎn)信托和婚姻資產(chǎn)保全信托等。
二、家族信托的架構(gòu)
家族信托是最出色的財(cái)富傳承工具，國(guó)際頂尖企業(yè)當(dāng)中，家族企業(yè)占到50%以上，從國(guó)內(nèi)A股2835家上市公司來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)超過(guò)半數(shù)，其中家族企業(yè)有816家。從胡潤(rùn)富豪榜上看，50歲以上企業(yè)家占到60%以上，這意味著很多企業(yè)都要完成家族傳承。在富豪家族傳承當(dāng)中，大都通過(guò)設(shè)立家族信托基金，控制家族企業(yè)的傳承。
家族信托除了委托人、受托人、受益人組成外，信托項(xiàng)下還會(huì)設(shè)立多層離岸控股公司（至少兩層），此外，家族信托還會(huì)設(shè)“保護(hù)人”、“監(jiān)察人”和“投資顧問(wèn)”等角色，家族信托的基本框架結(jié)構(gòu)如下：
圖1：家族信托的基本架構(gòu)
家族信托中的關(guān)鍵要素
1.委托人：委托人是信托的創(chuàng)立者，可以是自然人也可以是法人。委托人提供財(cái)產(chǎn)、指定和監(jiān)督受托人管理和運(yùn)用財(cái)產(chǎn)。家族信托的委托人一般都是自然人。
2.受托人：受托人承擔(dān)管理、處理信托財(cái)產(chǎn)的責(zé)任。受托人根據(jù)信托合同為受益人的利益持有管理“信托資產(chǎn)”；具體包括，信托資產(chǎn)的管理、行政及分配。受托人必須對(duì)信托相關(guān)資料保密，履行盡責(zé)義務(wù)，遵照相關(guān)法律，為受益人的最大利益和事。一般受托人都由獨(dú)立的信托公司擔(dān)當(dāng)，在境外也可以是家族成員自己成立的私人信托公司。
3.受益人：由委托人指定，根據(jù)委托人意愿獲得相關(guān)資金或收益的分配。委托人在某些條件下，也可成為受益人。在家族信托中，受益人一般都是委托人的家族成員。
4.監(jiān)察人：為了使家族信托更好的按照委托人的意愿執(zhí)行，家族信托的委托人可以指定信得過(guò)的人作為家族信托的監(jiān)察人。監(jiān)察人被委托人賦予各種權(quán)利，如更改或監(jiān)管受益人等。監(jiān)察人可以是律師、會(huì)計(jì)師、第三方機(jī)構(gòu)等。
5.投資顧問(wèn)：根據(jù)信托財(cái)產(chǎn)的類(lèi)別，家族信托可以聘請(qǐng)不同的投資顧問(wèn)打理信托財(cái)產(chǎn)，使信托財(cái)產(chǎn)保值贈(zèng)值。投資顧問(wèn)可以是銀行、資產(chǎn)管理公司等。
6.信托財(cái)產(chǎn)范疇：家族信托中可持有的財(cái)產(chǎn)沒(méi)有限制，只要該信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)能夠被轉(zhuǎn)移，可持有的資產(chǎn)可以是現(xiàn)金、金融資產(chǎn)、房產(chǎn)、保單、股票、家族企業(yè)的股權(quán)、基金、版權(quán)和專(zhuān)利等。但是由于目前中國(guó)法律的一些界定問(wèn)題以及缺乏全國(guó)范圍的房地產(chǎn)資產(chǎn)管理合作伙伴，不少金融機(jī)構(gòu)目前納入家族信托的資產(chǎn)還只限于金融資產(chǎn)。
7.家族信托設(shè)立地點(diǎn)：家族信托設(shè)立的地點(diǎn)非常重要，可以設(shè)立在境內(nèi)也可以設(shè)立在境外，目前國(guó)內(nèi)家族信托由于信托財(cái)產(chǎn)登記制度的原因能接受的信托財(cái)產(chǎn)類(lèi)別非常少，所以實(shí)際操作過(guò)程，一般都將家族信托設(shè)立在境外，比如全球著名的避稅圣地：開(kāi)曼群島、香港、英屬維爾京群島等。委托人必須先清楚設(shè)立地點(diǎn)的相關(guān)法律法規(guī)后，再選擇最符合自己利益的地點(diǎn)。
三、家族信托的優(yōu)勢(shì)與案例分析
（一）財(cái)富靈活傳承
家族信托可以根據(jù)實(shí)際需求靈活約定各項(xiàng)條款，包括信托期限、收益分配條件和財(cái)產(chǎn)處置方式等，如可約定受益人獲取收益的條件如“學(xué)業(yè)規(guī)劃”、“結(jié)婚”“年齡階段規(guī)定”等等，以此來(lái)保障繼承人的理性選擇，避免繼承人好逸惡勞。
案例1：戴安娜王妃的遺囑信托
1993年，戴安娜王妃立下遺囑，自己一旦去世，要求將她1/4的動(dòng)產(chǎn)平分給自己的17名教子，而另外3/4財(cái)產(chǎn)則留給威廉和哈里王子，但必須要等到他們25周歲時(shí)才能予以繼承。1997年12月，戴安娜遺囑執(zhí)行人向高等法院申請(qǐng)了遺囑修改令，為了保護(hù)兩位王子，修改了部分條款的細(xì)節(jié)，將他們支取各自650萬(wàn)英鎊信托基金的年齡提高到30歲，到年滿25歲時(shí)能支配全部投資收益，而在25歲之前只能支取一小部分，并且要獲得遺產(chǎn)受托人的許可。戴妃1997年猝然離世后，留下了2100多萬(wàn)英鎊的巨額遺產(chǎn)，在扣除掉850萬(wàn)英鎊的遺產(chǎn)稅后，還有1296.6萬(wàn)英鎊的凈額。經(jīng)過(guò)遺產(chǎn)受托人多年的成功運(yùn)作，信托基金收益估計(jì)已達(dá)1000萬(wàn)英鎊。
評(píng)價(jià)：戴妃香消玉殞后，交付信托機(jī)構(gòu)的遺產(chǎn)經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)的運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的大幅增值，并保證受益人每年都有豐厚回報(bào)。國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的詭譎多變沒(méi)有給她的遺產(chǎn)造成多少負(fù)面影響，這首當(dāng)其沖歸功于她的遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)和家族信托的魅力，才能使母愛(ài)不僅蔭蔽兩個(gè)兒子，還惠及兒媳和后人。家族信托的安排可以避免財(cái)富締造者們?nèi)ナ篮?，家庭悲劇、親情離散、企業(yè)分崩離析等不幸的頻繁上演，保障子女的生活和教育等，避免子女?dāng)〖摇?/p>
（二）財(cái)產(chǎn)安全隔離
家族信托還可以充當(dāng)財(cái)產(chǎn)的“防火墻”，即是通過(guò)信托框架將傳承資產(chǎn)從個(gè)人資產(chǎn)剝離，以避免未來(lái)在個(gè)人或企業(yè)遇到風(fēng)險(xiǎn)或倒閉時(shí)，個(gè)人資產(chǎn)被無(wú)限卷入，同時(shí)避免離婚等家族事件對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)造成影響。
案例2：默多克的家族信托
世界傳媒大亨默多克通過(guò)GCM信托公司設(shè)立并運(yùn)作家族信托，默多克家族持有新聞集團(tuán)近40%的擁有投票權(quán)的股票，其中超過(guò)38.4%的股票由默多克家族信托基金持有，受益權(quán)人是默多克的六個(gè)子女。默多克與前兩任妻子的四個(gè)子女是這個(gè)信托的監(jiān)管人，擁有對(duì)新聞集團(tuán)的投票權(quán)；而默多克與第三任妻子鄧文迪的兩個(gè)女兒僅享有受益權(quán)而無(wú)投票權(quán)。這樣新聞集團(tuán)的控制權(quán)，就牢牢掌握在默多克家族的手中。在默多克與鄧文迪離婚案中，鄧文迪只分得2000萬(wàn)美元資產(chǎn)，與默多克134億美元總資產(chǎn)相比簡(jiǎn)直就是九牛一毛，離婚之事絲毫未影響新聞集團(tuán)的資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)。
評(píng)價(jià)：現(xiàn)實(shí)中我們的許多高凈值客戶都是多家企業(yè)的實(shí)際控制人，而且個(gè)人資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)并不能清晰劃分。當(dāng)企業(yè)面臨債務(wù)危機(jī)時(shí)，企業(yè)家個(gè)人資產(chǎn)往往也成了債務(wù)追償對(duì)象。如果企業(yè)家或其子女發(fā)生婚姻變故家庭財(cái)富將面臨重大的變故。而家族信托的防火墻功能使財(cái)產(chǎn)安全隔離，因?yàn)樾磐胸?cái)產(chǎn)是獨(dú)立的，其所有權(quán)與受益權(quán)嚴(yán)格區(qū)分，信托財(cái)產(chǎn)名義上是屬于受托人，與委托人、受托人和受益人的其他財(cái)產(chǎn)隔離。因此委托人的任何變故，都不會(huì)影響家族信托財(cái)產(chǎn)的存續(xù)與受益人的受益權(quán)。因此，國(guó)內(nèi)的富豪也紛紛尋求家族信托的庇護(hù)，如SOHO中國(guó)董事長(zhǎng)潘石屹及妻子張欣、玖龍紙業(yè)董事長(zhǎng)張茵、龍湖地產(chǎn)董事長(zhǎng)吳亞軍等，均是通過(guò)在海外設(shè)立信托基金來(lái)實(shí)現(xiàn)家族利益最大化。
（三）節(jié)稅避稅
家族信托能很好的規(guī)避遺產(chǎn)稅，因?yàn)樾磐胸?cái)產(chǎn)名義已經(jīng)是受托人的，委托人名下沒(méi)有登記財(cái)產(chǎn)，所以也無(wú)法征收遺產(chǎn)稅。
案例3：龍光集團(tuán)家族信托
2013年5月15日，紀(jì)凱婷通過(guò)在根西島注冊(cè)成立的信托公司Kei Family United Limited，成立了一項(xiàng)家族信托。2013年5月15日，該信托公司收購(gòu)英屬維京群島控股公司的全部權(quán)益。信托公司是一家由Brock Nominees Limited及Tenby Nominees Limited各自擁有50%股權(quán)的公司，而其代表于根西島注冊(cè)成立的公司Credit Suisee Trust Limited（為家族信托的受托人）持有信托公司的股份。家族信托的受益人包括紀(jì)凱婷及其家庭成員（不包括紀(jì)女士的父親紀(jì)海鵬）。紀(jì)凱婷為家族信托的托管人及受益人，該信托的設(shè)立是為持有紀(jì)凱婷及其家庭成員（不包括紀(jì)海鵬）于上市公司的權(quán)益。家族信托擁有信托公司的全部權(quán)益，而信托公司則持有英屬維京群島控股公司的全部權(quán)益。由此，在家族信托充分隔離的基礎(chǔ)上，再通過(guò)離岸公司實(shí)現(xiàn)另一層隔離。風(fēng)險(xiǎn)和稅負(fù)的合理規(guī)避運(yùn)用到了極致！
圖2：龍光地產(chǎn)的家族信托架構(gòu)
評(píng)價(jià)：龍光集團(tuán)的創(chuàng)始人紀(jì)海鵬先生，以國(guó)際化的視野和智慧，用辯證的法律化思維，在其正值壯年之時(shí)，家族企業(yè)處于上升階段，便花大力氣對(duì)公司架構(gòu)進(jìn)行重新布局和安排，提前進(jìn)行傳承設(shè)計(jì)，在子女尚輕之時(shí)便將其扶上馬，同時(shí)仍親自掌舵領(lǐng)航，以便在時(shí)機(jī)成熟之后交班傳遞，最終實(shí)現(xiàn)完美交接，合理的規(guī)避了遺產(chǎn)稅。同樣，李嘉誠(chéng)也設(shè)立了多個(gè)家族信托基金，分別持有旗下公司的股份，并指定其妻子及子女為受益人。通過(guò)家族信托基金持有公司股份，使得李超人即使年賺60 多億港元，也可以通過(guò)合理避稅繳納零元所得稅。
（四）家族治理與文化共同傳承
家族信托的一個(gè)重要功能就是托管家族企業(yè)股權(quán)，實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富與家族文化的共同傳承。
案例4：洛克菲勒家族基金
洛克菲勒是世界上第一個(gè)億萬(wàn)富翁，他在1882年成立了家族辦公室。家族傳承其實(shí)不是說(shuō)非得子繼父業(yè)，洛克菲勒家族已傳承到了第五代，但每一代洛克菲勒感興趣的方向都大相徑庭，如第二代洛克菲勒投資商業(yè)地產(chǎn)；第三代則是金融家，開(kāi)創(chuàng)風(fēng)投先河；第五代洛克菲勒是一位出色的藝術(shù)家。其家族股權(quán)實(shí)際上已經(jīng)作為信托資產(chǎn)，名義上已脫離洛克菲勒家族的實(shí)際控制，由信托持有并獨(dú)立運(yùn)作，既能保證財(cái)富的所有權(quán)不旁落，同時(shí)也能對(duì)社會(huì)公益事業(yè)有所資助。
評(píng)價(jià)：目前為止，洛克菲勒家族已經(jīng)傳到了第六代，卻依然在全球各行業(yè)扮演著“中堅(jiān)力量”的角色，完全打破了“富不過(guò)三代”的“魔咒”，而這其中，洛克菲勒家族基金功不可沒(méi)。因此洛克菲勒家族財(cái)產(chǎn)不會(huì)面臨因控制人婚變而引發(fā)的股權(quán)紛爭(zhēng)、股價(jià)震蕩、甚至企業(yè)癱瘓等災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn)。家族信托不僅保住了洛克菲勒家族的龐大資產(chǎn)，而且對(duì)于其子孫后代來(lái)說(shuō)，巨大的財(cái)富將不會(huì)使他們受到迷惑和壓迫，反而變成一種社會(huì)責(zé)任感和維續(xù)家族事業(yè)的動(dòng)力和支持。
（五）信息嚴(yán)格保密
家族信托設(shè)立后，信托財(cái)產(chǎn)管理和運(yùn)用都以受托人的名義進(jìn)行，除特殊情況外，受托人無(wú)權(quán)向外界披露家族信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)情況。而且使用家族信托時(shí)，在委托人去世前，家族財(cái)產(chǎn)已完成轉(zhuǎn)移，避免了遺產(chǎn)認(rèn)證的過(guò)程。
案例5：中國(guó)香港龐鼎文家族信托
在龐鼎文訴香港遺產(chǎn)稅署一案中，因?yàn)樵V訟的需要，龐鼎文生前所設(shè)立的家族信托相關(guān)信息才得以披露。龐鼎文是一個(gè)成功的香港商人。他在上世紀(jì)80年代末，通過(guò)一家控股公司經(jīng)營(yíng)著香港最大的鋼鐵公司。1997 年香港回歸，由于家族生意前景和中國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（如外匯管制）的不確定性，龐鼎文有意將公司遷出香港，同時(shí)采取設(shè)立家族信托為家庭和子女保護(hù)財(cái)產(chǎn)。通過(guò)家族信托運(yùn)作，龐鼎文的巨額財(cái)產(chǎn)全部轉(zhuǎn)移進(jìn)多個(gè)復(fù)雜的信托計(jì)劃中。通過(guò)這個(gè)計(jì)劃，龐鼎文實(shí)現(xiàn)了將財(cái)產(chǎn)隱蔽低調(diào)的轉(zhuǎn)移出香港、從而規(guī)避各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)以保護(hù)財(cái)產(chǎn)的目的。
評(píng)價(jià)：家族信托結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)涉及非常復(fù)雜的法律問(wèn)題。在家族信托業(yè)務(wù)操作過(guò)程中，很多委托人都具有非常復(fù)雜的家庭和個(gè)人情況和一些較為私密隱蔽的訴求，而這都可以通過(guò)信托團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)在合法合規(guī)的框架內(nèi)，通過(guò)巧妙的信托結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)予以滿足，達(dá)到信息嚴(yán)格保密要求。
小結(jié)：對(duì)于高凈值客戶的財(cái)富傳承需求來(lái)說(shuō)，家族信托雖然不能堪稱(chēng)完美，但在迄今為止人類(lèi)發(fā)明的工具里面，已然是最出色的一個(gè)。家族信托是實(shí)現(xiàn)信息保密、資產(chǎn)保障、稅務(wù)籌劃和繼承安排等多項(xiàng)重要功能的安全衛(wèi)士。家族信托模式的財(cái)產(chǎn)管理制度，紐結(jié)了人力、企業(yè)、家族和資產(chǎn)，在這種法律制度框架下，各種各樣的財(cái)富、人力、智力資本、金融資本甚至家族價(jià)值觀被統(tǒng)一在一個(gè)平臺(tái)上運(yùn)作，為資產(chǎn)的傳承和繼承人的發(fā)展提供了極佳的頂層設(shè)計(jì)。家族信托安全衛(wèi)士能保護(hù)財(cái)富不再“裸奔”與“滅頂”，正逐漸成為頂級(jí)富豪的“標(biāo)配”，助力富豪們未雨綢繆，提前做好財(cái)富隔離保全和傳承安排。
（來(lái)源：用益信托網(wǎng)）
