作者：長留
來源：券商中國（ID：quanshangcn）
就在RQDII基金紛紛恢復(fù)大額申購之際，外管局今天（5月3日）發(fā)文出臺具體的管理細(xì)則，主要包括七項新規(guī)定，其中要求人民幣合格機構(gòu)投資者開展境外投資，不得將人民幣匯出境外購匯，境外投資實施宏觀審慎管理，相關(guān)投資信息必須報備。
這在近兩天人民幣對美元匯率貶值有所加快的背景下，這一變化引人關(guān)注。上一次，2015年底，央行曾叫停幾項RQDII業(yè)務(wù)，縮減離岸人民幣市場的流動性，抬高了空頭離岸做空人民幣的成本。
7項新規(guī)中，進(jìn)一步明確了央行實施宏觀審慎管理，RQDII開展境外投資，不得將人民幣資金匯出境外購匯，并且進(jìn)一步要求，RQDII機構(gòu)要向中國人民銀行上海總部報送人民幣合格投資者基本情況、托管銀行、資金來源及規(guī)模、投資計劃、資金匯出入、境外持倉情況等信息。
就在4月25日，央行調(diào)整了投額度，QDII額度三年來首次增加83億元的同時，4月RQFII投資額度卻減少5.1億元。截至4月24日，外匯局累計已經(jīng)批準(zhǔn)人民幣合格境外機構(gòu)投資者額度(RQFII)6148.52億元人民幣。
外匯局7項新規(guī)
根據(jù)央行今天公布的最新要求，人民幣合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（主要是RQDII），要遵循的七個標(biāo)準(zhǔn)。
1、RQDII投資于境外金融市場的人民幣計價產(chǎn)品（銀行自有資金境外運用除外）。 2、RQDII開展境外投資，不得將人民幣資金匯出境外購匯。 3、應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向中國人民銀行上?？偛繄笏腿嗣駧藕细裢顿Y者基本情況、托管銀行、資金來源及規(guī)模、投資計劃、資金匯出入、境外持倉情況等信息。 4、央行實施宏觀審慎管理。 5、境內(nèi)托管銀行應(yīng)當(dāng)加強真實性、合規(guī)性審核，確保相關(guān)業(yè)務(wù)依法依規(guī)開展，并向中國人民銀行報送相關(guān)信息。 6、中國人民銀行上海總部做好信息監(jiān)測工作，加強對人民幣合格投資者的事中事后監(jiān)督管理。 7、對違反相關(guān)規(guī)定，中國人民銀行采取通報、限期整改等監(jiān)管措施。
RQDII是什么？
簡單說，RQDII是指以人民幣開展境外證券投資的境內(nèi)金融機構(gòu)，其所涉及的金融機構(gòu)仍將延續(xù)目前合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）制度下的四類機構(gòu)，RQDII與QDII的區(qū)別主要體現(xiàn)在RQDII以人民幣資金投資于境外人民幣計價產(chǎn)品。 與QDII額度的審批制不同，RQDII將以實際募集規(guī)模為準(zhǔn)。
2014年底，央行發(fā)布了《關(guān)于人民幣合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），正式開閘人民幣合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（RQDII）業(yè)務(wù)，這是人民幣“走出去”路程中又一重要事件。當(dāng)時，被外界認(rèn)為是央行鼓勵民間對外投資的嘗試。
不過，一年之后，央行通過窗口指導(dǎo)機構(gòu)暫停申請新的人民幣合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（RQDII）相關(guān)業(yè)務(wù)，叫停了幾項RQDII。
當(dāng)時，部分市場人士認(rèn)為，監(jiān)管認(rèn)為RQDII背后不排除有國際資本將手里的人民幣賣出，進(jìn)一步壓低人民幣匯率套利。當(dāng)年12月9日，離岸人民幣兌美元（CNH）日內(nèi)跌幅逾200點，跌破6.51；在岸人民幣兌美元（CNY）收跌0.17%，報6.4280，創(chuàng)下2011年8月9日以來新低。
另外，當(dāng)時央行暫緩RQDII業(yè)務(wù)的另一個原因，可能是相關(guān)部門發(fā)現(xiàn)RQDII資金出境后，RQDII資金投資境外后，可能利用境外貨幣自由兌換等優(yōu)勢，悄然兌換成美元購買美元票據(jù)等，押注美元升值套利。
