來源：中國金融家 作者：記者董方冉
2018年，中國經(jīng)濟進入開放新時代，金融業(yè)加快推動全面開放新格局。
今年的政府工作報告提出，有序開放銀行卡清算市場，放開外資保險經(jīng)紀公司經(jīng)營范圍限制，放寬或取消銀行、證券、基金管理、期貨、金融資產管理公司等外資股比限制，統(tǒng)一中外資銀行的市場準入標準。中國人民銀行行長易綱在4月11日召開的博鰲亞洲論壇2018年年會上宣布了一系列中國金融業(yè)進一步對外開放的措施和時間表。
我國金融業(yè)正走在加速開放的進程中。其中，人民幣國際化發(fā)揮著十分重要的作用。正是人民幣國際化的不斷推進，促進了中國整個金融業(yè)的進一步對外開放。業(yè)內人士指出，中國新一輪金融開放將提升國際市場投資者對中國經(jīng)濟的信心，吸引更多的外資以多種形式流入中國，從而推動人民幣國際化加快進入主場驅動期。
人民幣國際化程度進一步加深
過去幾年中，人民幣加入SDR貨幣籃子，“滬港通”、“深港通”、“債券通”相繼施行、“滬倫通”落地進程不斷加速，以及與各國雙邊本幣互換協(xié)議的續(xù)簽，體現(xiàn)了人民幣國際化進程穩(wěn)中向好的態(tài)勢。
建行近日發(fā)布的《“一帶一路”助力人民幣國際化——2018人民幣國際化報告》（以下簡稱《報告》），通過對230家境內企業(yè)、116家境外企業(yè)和52家金融機構進行的調研顯示，2017年，人民幣國際化進程進一步加深，人民幣作為新興國際貨幣的地位逐步穩(wěn)定。境內外企業(yè)與金融機構對擴大人民幣使用、深化人民幣交易能力的興趣繼續(xù)提高。
《報告》顯示，“一帶一路”倡議是人民幣國際化樂觀情緒增強的最重要推動因素。70%的境外企業(yè)和90%的境內企業(yè)認為，“一帶一路”倡議將提升人民幣在國際貿易中的使用；超過半數(shù)金融機構認為，“一帶一路”倡議將提升人民幣在國際投資領域中的使用。
此外，在跨境結算中使用人民幣的主動性提高，76%的境內企業(yè)和36%的境外企業(yè)表示，他們更主動地在跨境貿易結算中使用人民幣。
5月11日央行發(fā)布的2018年第一季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》則顯示，人民幣支付貨幣功能不斷增強。據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）統(tǒng)計，截至 2018年 1 月末，人民幣位列全球第 5 大支付貨幣，市場占有率為 1.66%。截至 2018年 3 月末，全球超過 34.9 萬家企業(yè)和 386 家銀行開展了人民幣跨境業(yè)務，境外137 個國家（地區(qū)）的銀行在我國境內開立同業(yè)往來賬戶 5028 個。
人民幣的支付使用范圍、國際地位也得到了顯著提升。國際貨幣基金組織（IMF）在2017 年首次公布的人民幣儲備信息顯示，2017 年四季度，官方外匯儲備貨幣構成（COFER）中報送國持有人民幣儲備規(guī)模為 1128億美元，比上季度增長4.5%。據(jù)不完全統(tǒng)計，已有超過 60 個境外央行或貨幣當局將人民幣納入官方外匯儲備。
多措并舉穩(wěn)步推進人民幣國際化
近日，中國人民銀行辦公廳發(fā)布了《關于進一步完善跨境資金流動管理支持金融市場開放有關事宜的通知》（以下簡稱《通知》），將港澳人民幣業(yè)務清算行存放中國人民銀行深圳市中心支行和珠海市中心支行清算賬戶人民幣存款的存款準備金率調整為零?！锻ㄖ吠瑫r允許境外人民幣業(yè)務清算行和境外人民幣業(yè)務參加行在現(xiàn)行政策框架之內開展同業(yè)拆借、跨境賬戶融資、銀行間債券市場債券回購交易等業(yè)務，為離岸市場人民幣業(yè)務發(fā)展提供流動性支持。
值得注意的是，上述政策的出臺與新一輪金融對外開放背景下境外人民幣流動性需求的增加有很大關系。
交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健表示，《通知》允許清算行與參加行開展同業(yè)拆借等業(yè)務，有利于給境外人民幣業(yè)務參加行提供人民幣流動性支持，增加其短期人民幣資金的調劑能力，進而促進其更好地開展跨境人民幣業(yè)務。調整人民幣清算行的存款準備金率為零則為上述業(yè)務開展提供了條件?？傮w來看，此舉既有利于推動跨境人民幣業(yè)務開展，也是推進金融市場擴大開放的重要措施。
《通知》還具體從兩個方面對進一步完善滬深港通資金匯兌機制，便利境外投資者選擇使用人民幣或者外幣進行投資予以了細化，這也是對易綱在博鰲亞洲論壇上宣布的11項中國金融擴大對外開放的舉措中關于“從5月1日把‘滬股通’‘深股通’及‘港股通’每日額度擴大4倍”的具體回應，旨在便利人民幣在國際貿易和金融領域的使用，將為人民幣國際化提供支持。
記者了解到，隨著外匯形勢逐步穩(wěn)定，諸多業(yè)務也重新回到正軌。央行于今年1月表示，為進一步便利跨境貿易和投資，支持人民幣跨境業(yè)務健康發(fā)展，改進商業(yè)銀行跨境融資服務，人民銀行對商業(yè)銀行人民幣跨境賬戶融資業(yè)務進行逆周期調節(jié)，即人民幣跨境賬戶融資上限由商業(yè)銀行人民幣存款余額和逆周期系數(shù)決定。
最近，外匯管理部門陸續(xù)推出政策，穩(wěn)步推進資本項目可兌換，進一步提升跨境貿易投資便利化水平，完善跨境資本流動宏觀審慎管理政策和微觀市場的監(jiān)管體系。
近日，美國明晟公司公布了MSCI 中國A股指數(shù)和MSCI中國股票指數(shù)標的股名單，234只A股被納入MSCI指數(shù)體系。這不僅是A股市場的一大重大事件，對于推進人民幣進一步國際化也具有積極的意義。
“中國要在未來變成全球的金融市場，金融市場的開放很關鍵。金融市場和人民幣國際化之間存在相互促進的關系，人民幣國際化促進金融市場開放，金融市場開放又進一步推動人民幣的國際化進程?！睖吠钢袊鴧^(qū)金融與風險市場開發(fā)總監(jiān)何華在接受記者采訪時如是表示。何華認為，要真正實現(xiàn)人民幣國際化長期發(fā)展，就要為人民幣提供回流渠道。而A股被納入MSCI國際指數(shù)相關事宜無疑就是一個極好的人民幣回流的渠道。何華分析稱，市場將逐漸習慣于從主動投資轉為被動投資，MSCI指數(shù)發(fā)揮的作用也會越來越大，這非常有利于提供一個人民幣的回流途徑，就像是打通了“任督二脈”。機構普遍預估，此舉短期有望將170億至180億美元資金帶入A股市場。
在不久前召開的2018跨境人民幣業(yè)務工作電視電話會議上，人民銀行副行長潘功勝對下一步開展跨境人民幣業(yè)務提出要求，即一是要堅持“本幣優(yōu)先”，擴大人民幣跨境使用；二是要穩(wěn)步推進人民幣資本項目可兌換；三是要夯實匯率市場化改革的市場基礎；四是要完善宏觀審慎管理框架。
中銀香港首席經(jīng)濟學家鄂志寰表示，在中國金融加快對外開放的新格局下，中國將進一步發(fā)展和完善外匯市場，增加外匯市場深度，豐富交易工具，擴大交易主體，完善外匯市場基礎設施建設，更好地防范跨境資本流動風險，維護金融安全，服務實體經(jīng)濟，服務中國的對外開放，推動人民幣國際化行穩(wěn)致遠。
