截至2016年末，在我國對外投資存量中，公有制經濟約占七成，非公經濟約占三成；對外投資流量中公有制經濟約占三成，非公經濟約占七成。從企業(yè)數(shù)量來看，2006年，以央企為主的對外投資主體（占76.4%）結構，到2016年已經變成地方企業(yè)在對外投資中占主體地位（占87.4%）。

據(jù)商務部公布的數(shù)據(jù)，2018年上半年，我國對外投資主要流向租賃和商務服務業(yè)（占比32.6%）、制造業(yè)（占比15.8%）、采礦業(yè)（占比11.5%）以及批發(fā)和零售業(yè)（占比9.5%）。房地產業(yè)、體育和娛樂業(yè)對外投資沒有新增項目，表明我國對外投資非理性行為得到遏制，更注重高質量發(fā)展。

2000-2016年，中國對外投資2858起案例中，2515起為跨國并購案例。到2018年，出現(xiàn)了綠地投資、聯(lián)合投資、股權置換等新的對外投資方式。2018年上半年，相關企業(yè)共實施并購項目140起，分布在全球41個國家和地區(qū)，涉及國民經濟16個行業(yè)大類，實際交易總額261.1億美元。尤其是在制造業(yè)，通過互聯(lián)網(wǎng)和智能化高新技術的推動，中國制造在全球產業(yè)鏈中扮演著越來越重要的角色，也推廣了企業(yè)形象，拓寬了銷售渠道，促進了我國相關產業(yè)的轉型升級。

近年來，隨著世界格局多極化和經濟全球化的推進，全球貿易格局發(fā)生深刻變化，與此同時，中國在參與國際貿易、促進全球經濟穩(wěn)定方面的作用日益凸顯，對外投資規(guī)模逐年增大。然而，伴隨著民族主義和排外情緒的激化，一些發(fā)達東道國的投資環(huán)境惡化。根據(jù)統(tǒng)計，我國近兩年對外投資并購被撤回數(shù)量超過總投資案例的10%。國際環(huán)境的惡化，倒逼中國不得不尋找新的投資方式以謀求持續(xù)發(fā)展。

資本流出規(guī)模的持續(xù)擴大對我國對外投資創(chuàng)新提出進一步要求，為應對國內外投資環(huán)境與形勢的變化，順應我國對外投資已逐步改善的方向，響應中央經濟工作會議對“高質量發(fā)展”和“穩(wěn)中求進”的要求，應當進一步創(chuàng)新對外投資方式，使我國對外投資更為穩(wěn)健，在全球經濟合作和競爭中更具優(yōu)勢。

在宏觀政策引導方面，我國有關部門可結合當前變動中的對外投資國際形勢，提出靈活穩(wěn)健的應對措施，進一步完善對外投資規(guī)劃體系。在投資動機方面，相關政策應支持企業(yè)對外投資的市場性，鼓勵企業(yè)以經濟利益為導向的商業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。在對外發(fā)展方面，可推動與各國政府合作機制的構建，我國尤其應加強與“一帶一路”沿線國家的投資合作，鼓勵全國、地方投資及行業(yè)協(xié)會服務我國企業(yè)對外投資，以此形成國家、地方等多層次推動我國對外投資的體系；在金融創(chuàng)新引導方面，繼續(xù)鼓勵多元化的投融資方式，鼓勵絲路基金、雙邊基金、中拉產能合作基金等健康發(fā)展，同時加強風險防范，為我國企業(yè)對外投資提供穩(wěn)定的資金支持；在風險監(jiān)控方面，應將風險問題提升至國家安全層面，準確合理監(jiān)測我國對外投資數(shù)據(jù)，完善相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以形成對我國對外投資形勢的清晰把控，精準識別風險，并進行針對性的防范。應健全我國跨境投資企業(yè)的法律保護制度，促進國家間的安全合作。

在投資模式方面，我國金融機構應進行積極創(chuàng)新，為我國對外投資企業(yè)提供更有針對性、更具個性化的金融服務，完善金融服務體系。

我國企業(yè)在進行海外投資前，應至少進行三方面準備：第一，需對東道國的營商環(huán)境進行考察，對其投資風險作初步評估；第二，需對目標市場和企業(yè)進行盡職調查，可結合國內外會計、律師事務所以及投資銀行對其財務和法律等情況進行了解，以防范企業(yè)在進行對外投資時出現(xiàn)的風險，并提出緩釋風險的方法，對于目標企業(yè)，應選擇與本身發(fā)展相契合、能夠彌補自身短板業(yè)務的企業(yè)項目；第三，需建立有效的風險管理機制，根據(jù)對東道國、目標市場和目標企業(yè)的風險評估，提出切實有效的事前風險防范措施，完善相關體系。

同時，企業(yè)投資后也需要重視后續(xù)的整合、管理和服務工作。除了在業(yè)務領域實現(xiàn)對接，還應關注企業(yè)文化和管理理念的融合，做好對當?shù)卣?、人文環(huán)境、市場和技術的適應工作，也可雇傭當?shù)貑T工，實現(xiàn)多方位的充分融入。投后管理方面，應加強運營過程中解決問題的能力，提高應對風險和突發(fā)問題的防范水平，完善投后管理機制，使風險得以監(jiān)測和控制。有關部門應增強對外投資的監(jiān)管能力，整合管理資源，更好地服務企業(yè)，有效地打通退出渠道，以此保障對外投資企業(yè)的利益。

海外并購可以從多個角度去影響中國企業(yè)技術創(chuàng)新能力和水平。雖然海外并購可以為企業(yè)的發(fā)展帶來多種機遇，但如果把控不好，反而會使企業(yè)陷入創(chuàng)新困境。所以中國企業(yè)需要把控好并購的各個環(huán)節(jié)，做好企業(yè)內部的調控和配置，使并購效果正向最大化。

并購方應正確識別雙方資源特性，避免盲目并購與整合。企業(yè)參與海外并購是一項國際化活動，交易的每個階段都對并購結果至關重要。在并購前期，企業(yè)應該對并購標的進行充分的調查，綜合考慮國家、行業(yè)和企業(yè)層面的信息，選擇并購目標，并對目標方企業(yè)進行全面的盡職調查，對目標方資源與自身資源進行精準的識別和評估。并購中期，謹慎談判，發(fā)現(xiàn)問題，雙方合作提出完整的并購方案，實現(xiàn)雙贏。并購后期，合理配置資源，整合雙方企業(yè)的優(yōu)勢，提高企業(yè)的基礎知識、管理能力、綜合治理能力。

研究表明，目標企業(yè)所在國家的政治、經濟、文化、法律、技術環(huán)境對于中國企業(yè)技術獲取型海外并購的目標與效果有著顯著影響。同時，企業(yè)的異質性也會影響中國企業(yè)通過海外并購提升自身技術創(chuàng)新能力和水平的成效，如中國企業(yè)所在的行業(yè)、所有制性質、存續(xù)時間長短等均會影響最終技術創(chuàng)新的效果。因此，在并購業(yè)務發(fā)生之前，必須做詳盡而審慎的評估。

在參與海外并購的過程中，中國企業(yè)的本身研發(fā)投入對并購后企業(yè)的技術創(chuàng)新有較為顯著的影響，說明中國企業(yè)應該加大自身的研發(fā)投入，培養(yǎng)技術型人才，提高自身的研發(fā)水平。只有這樣，才能更好地發(fā)揮海外并購對中國企業(yè)技術創(chuàng)新的提升作用。