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盡管身負(fù)強(qiáng)勁非農(nóng)這張“護(hù)身符”，但美元多頭卻在本周伊始就遭遇了當(dāng)頭一棒。行情數(shù)據(jù)顯示，隔夜美元指數(shù)大幅回落，盤中一度下測(cè)95關(guān)口，而兩大歐系貨幣英鎊和歐元?jiǎng)t攜手大漲，英國(guó)退歐談判和意大利預(yù)算案方面的利好消息，令市場(chǎng)風(fēng)向?yàn)橹蛔?！值得一提的是，近期持倉(cāng)數(shù)據(jù)已顯示美元凈多頭開(kāi)始逐漸撤退，一些業(yè)內(nèi)人士也因此憂心：美元的升勢(shì)是否可能面臨挫折？

☆英鎊隔夜大漲！歐盟代表巴尼耶言論點(diǎn)燃英退協(xié)議希望

據(jù)路透社報(bào)道，歐盟負(fù)責(zé)英國(guó)退歐事務(wù)談判的首席代表巴尼耶(Michel Barnier)隔夜發(fā)表謹(jǐn)慎評(píng)論稱，如果不切實(shí)際的要求被取消了，那么可能在11月前達(dá)成英國(guó)退歐協(xié)議。他的講話激發(fā)了投資者新的樂(lè)觀情緒，英鎊周一大漲。

巴尼耶在斯洛文尼亞的論壇上表示，在六至八周內(nèi)達(dá)成英退協(xié)議是“現(xiàn)實(shí)的”。這推動(dòng)英鎊兌美元升至五周高位1.3052，當(dāng)天漲約1%；英鎊兌歐元亦漲約0.3%。值得一提的是，近期英鎊匯率已多次受到巴尼耶樂(lè)觀言論的提振。

巴尼耶近來(lái)始終在重復(fù)最近的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)立場(chǎng)，那就是如果談判方——尤其是指英國(guó)首相特雷莎·梅(Theresa May)政府進(jìn)一步妥協(xié)，那么就有可能按時(shí)達(dá)成英退協(xié)議。

“我認(rèn)為我們?nèi)衄F(xiàn)實(shí)些，就可以在六或八周內(nèi)的協(xié)商第一階段達(dá)成協(xié)議，也就是英國(guó)退歐協(xié)議，”他表示?！翱紤]到批準(zhǔn)過(guò)程所需要的時(shí)間...我們必須在11月初以前達(dá)成協(xié)議。我認(rèn)為這是有可能的。”

但他指出，一大癥結(jié)仍在管理愛(ài)爾蘭邊界；對(duì)于英國(guó)為避免損及北愛(ài)爾蘭和平或歐盟單一市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)定所提出的建議，歐盟已經(jīng)表明到目前為止都很不切實(shí)際。

據(jù)英國(guó)衛(wèi)報(bào)，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人預(yù)計(jì)將于下周在薩爾茨堡舉行的會(huì)議上宣布，將于11月舉行一場(chǎng)不同尋常的脫歐峰會(huì)。這次特別峰會(huì)可能將在11月13日舉行，屆時(shí)歐盟國(guó)家元首和政府首腦將就未來(lái)貿(mào)易、安全、航空和漁業(yè)等問(wèn)題上達(dá)成一項(xiàng)政治聲明的條款。從歐盟官員和外交官處獲悉，盡管該計(jì)劃尚未得到證實(shí)，但預(yù)計(jì)將會(huì)有這樣的聲明。歐洲理事會(huì)和歐盟委員會(huì)的發(fā)言人拒絕對(duì)此置評(píng)。

富國(guó)銀行外匯策略師Erik Nelson指出，鑒于英國(guó)脫歐談判最近的進(jìn)展，英鎊前景正在改善。此前對(duì)英鎊兌美元三個(gè)月預(yù)期目標(biāo)位在1.28，但今天的巴尼耶評(píng)論以及最近脫歐整體進(jìn)展，都表明存英鎊在一些上行風(fēng)險(xiǎn)。巴尼耶的言論表明脫歐談判可能會(huì)在10月最后期限前完成，而市場(chǎng)原本的預(yù)期是會(huì)延后，圍繞英國(guó)脫歐協(xié)議的不確定性越早得到解決，英鎊就會(huì)表現(xiàn)越好。

不過(guò)，花旗認(rèn)為，雖然歐盟首席脫歐談判官巴尼耶表示，6至8周之內(nèi)與英國(guó)達(dá)成脫歐協(xié)議是“現(xiàn)實(shí)的”推升英鎊走強(qiáng)，但這一走勢(shì)可能是短暫的。該行G10外匯策略北美負(fù)責(zé)人Calvin Tse稱，這一新聞并不改變?nèi)魏问虑?，因沒(méi)有宣布任何具體內(nèi)容。隨著脫歐日期的臨近，英鎊預(yù)計(jì)將會(huì)走低，中期內(nèi)取得突破并不構(gòu)成持續(xù)的利多，因?yàn)橹挥芯退袃?nèi)容達(dá)成一致，才是真正的達(dá)成協(xié)議。

☆歐元心腹大患已除？意債收益率近期持續(xù)回落！

除了英鎊之外，同為歐系貨幣的歐元周一也出現(xiàn)大漲。歐元兌美元升近0.4%，報(bào)1.1596美元。分析人士指出，一方面英國(guó)退歐方面的利好消息對(duì)歐元也構(gòu)成了一定提振，另一方面，近來(lái)意大利財(cái)長(zhǎng)的樂(lè)觀言論令意債收益率的持續(xù)回落，也為歐元解除了一大心腹大患。

意大利與德國(guó)10年期公債收益率差周一觸及六周最窄水平，此前意大利經(jīng)濟(jì)財(cái)政部長(zhǎng)特里亞預(yù)計(jì)，隨著政府提出2019年預(yù)算，公債收益率將下跌。

上周意大利公債價(jià)格大漲，之前該國(guó)政府官員暗示，意大利即將出爐的預(yù)算將遵循歐盟財(cái)政紀(jì)律，而且不會(huì)對(duì)該國(guó)龐大的債務(wù)構(gòu)成壓力。特里亞周日特別提及意大利公債市場(chǎng)和他對(duì)審慎財(cái)政措施的承諾，這在周一給予市場(chǎng)新的動(dòng)能，拉動(dòng)收益率大幅降至六周低點(diǎn)。

“意大利公債收益率正在延續(xù)上周的主題。特里亞的表態(tài)對(duì)投資者而言是利好的，”瑞穗策略師Peter Chatwell說(shuō)。

意大利/德國(guó)10年期公債收益率差目前已縮窄至約232個(gè)基點(diǎn)，為上周的最闊水平低了近60個(gè)基點(diǎn)。意大利各個(gè)期限的公債收益率下滑13-17個(gè)基點(diǎn)，觸及六周新低。

Chatwell表示，短期內(nèi)如果對(duì)新興市場(chǎng)的信心穩(wěn)定下來(lái)，那么意大利公債將獲益更大，鑒于未來(lái)的一周會(huì)有190億歐元的公債贖回。

除了債市外，歐洲股市周一也攀升，拜意大利股市和銀行股出現(xiàn)釋然性升勢(shì)所賜，泛歐STOXX 600指數(shù)收高0.5%，為本周開(kāi)了個(gè)好頭。其中，意大利銀行股大漲，Intesa Sanpaolo、Banco BPM和Mediobanca升幅都超過(guò)4%。

☆美元凈多倉(cāng)降至五周最低！市場(chǎng)擔(dān)憂美元升勢(shì)或面臨挫折？

根據(jù)路透計(jì)算和上周五發(fā)布的美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)，截至9月4日當(dāng)周，投機(jī)客已將美元凈多頭頭寸減至五周低位。盡管當(dāng)前新興貨幣的跌勢(shì)仍在一定程度上奠定著強(qiáng)勢(shì)美元的基調(diào)，但一些業(yè)內(nèi)人士仍擔(dān)心，美元升勢(shì)可能在接下來(lái)面臨挫折。

據(jù)路透社統(tǒng)計(jì)，9月4日止當(dāng)周，美元凈多倉(cāng)規(guī)模為206.0億美元，低于之前一周的233.4億美元。投機(jī)客在連續(xù)48周持有美元凈空倉(cāng)后，已連續(xù)12周持有美元凈多倉(cāng)。

“能感覺(jué)出交易非常繁忙，”Cambridge Global Payments的全球市場(chǎng)策略主管Karl Schamotta稱?！懊绹?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)領(lǐng)先情況及貨幣政策分歧會(huì)達(dá)到什么程度存在很大的不確定性，”他稱。

投資者也在留心11月6日的美國(guó)中期選舉。屆時(shí)民主黨須在眾議院獲得23席，參議院獲得兩席才能獲得多數(shù)席位?！澳隳芸吹绞袌?chǎng)在為政治僵局做準(zhǔn)備，這種情況對(duì)市場(chǎng)影響可能不一定很差，但卻使得進(jìn)一步刺激政策能否實(shí)施存疑。”

加拿大豐業(yè)銀行指出，上周五的美國(guó)8月非農(nóng)報(bào)告溫和支持美元，但盡管數(shù)據(jù)向好，近期利率前景并未出現(xiàn)變化，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的預(yù)期穩(wěn)固。投資者面臨的更大問(wèn)題在于全球局勢(shì)的發(fā)展，在這一因素更為清晰之前，美元能夠走多高仍舊存疑。

瑞穗也指出，超預(yù)期的8月非農(nóng)報(bào)告對(duì)美元提振可能有限，這份報(bào)告證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的預(yù)期，但不一定會(huì)改變逐步緊縮的步伐，“美元指數(shù)的關(guān)鍵水平位于95.6，若突破該水平，將有更多上行空間?！?/span>

值得一提的是，瑞銀證券(UBS Securities)認(rèn)為美元最近的上漲恰恰是交易員應(yīng)該拋售美元的幾個(gè)原因之一，因?yàn)樵撔姓J(rèn)為美元被高估了。盡管中美貿(mào)易僵局促使投資者出于避險(xiǎn)需求競(jìng)相買入美元，但瑞銀全球新興市場(chǎng)股票策略主管Geoffrey Dennis認(rèn)為，中美貿(mào)易摩擦的進(jìn)一步升級(jí)將對(duì)美元構(gòu)成壓力。

大型投資機(jī)構(gòu)皮克泰資產(chǎn)管理公司（Pictet Asset Management）首席策略師Luca Paolini上周五則在一份報(bào)告中寫道：“美元的估值至少是25年來(lái)的最高水平，美元現(xiàn)在已處于超買狀態(tài)，一旦出現(xiàn)回調(diào)，美元很可能出現(xiàn)閃崩。”

美指再度逼近95 本周最重要數(shù)據(jù)能否成反彈"催化劑"?

本周投資者將迎來(lái)諸多重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括美國(guó)零售報(bào)告、CPI和PPI數(shù)據(jù)。其中，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)最受關(guān)注，其表現(xiàn)可能對(duì)美元本周走勢(shì)產(chǎn)生影響。

Forex.com分析師Fawad Razaqzada周一撰文稱，美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）可能是本周最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

北京時(shí)間周四20：30，美國(guó)將公布8月CPI數(shù)據(jù)。外媒調(diào)查顯示，美國(guó)8月整體CPI月率料上升0.3%，上月為上升0.2%；8月核心CPI月率料上升0.2%，升幅與上月相同。

調(diào)查還顯示，美國(guó)8月整體CPI年率料上升2.8%，上月為上升2.9%；8月核心CPI年率料攀升2.4%，上月為增長(zhǎng)2.4%，是2008年9月以來(lái)的最大漲幅。

Razaqzada在文章中寫道，上周五的美國(guó)就業(yè)報(bào)告顯示，8月份薪資大幅上升。對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，更高的工資意味著更多的可支配收入，這通常會(huì)導(dǎo)致更高的支出，最終導(dǎo)致通貨膨脹。

Razaqzada表示，上個(gè)月通脹是否加速仍有待觀察。但是，假如周四的CPI報(bào)告確實(shí)顯示通脹已經(jīng)在上升，那么投資者對(duì)未來(lái)通脹水平的預(yù)期可能會(huì)進(jìn)一步上升。這將提振美聯(lián)儲(chǔ)更激進(jìn)收緊貨幣政策的前景，可能進(jìn)一步支撐美元。

Razaqzada補(bǔ)充道，相反，如果通脹最終證明是疲弱的，那么美元可能會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。

Kshitij咨詢服務(wù)團(tuán)隊(duì)（Kshitij Consultancy Service）周二撰文稱，美元指數(shù)昨日自95.50附近的阻力位下滑。未來(lái)一至兩個(gè)交易日美元指數(shù)可能維持在接近95的支撐上方。

文章顯示：“我們傾向于認(rèn)為美元指數(shù)在未來(lái)幾周內(nèi)突破95.50。周四出爐的美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)很可能會(huì)引發(fā)美元進(jìn)一步走強(qiáng)。”

資產(chǎn)管理巨頭：美元升值恐已經(jīng)走到盡頭 正超配黃金

據(jù)彭博周一報(bào)道，百達(dá)資產(chǎn)管理公司(Pictet Asset Management)眼下正青睞新興市場(chǎng)，并對(duì)美元“不屑一顧”。

百達(dá)資產(chǎn)管理首席策略師Luca Paolini指出，美元當(dāng)前的估值與至少25年以來(lái)的最高水準(zhǔn)相當(dāng)。該機(jī)構(gòu)管理管理著5160億美元的資產(chǎn)。

Paolini上周五在一份報(bào)告中寫道，美元遭到超買，“容易出現(xiàn)回調(diào)”。

該資管巨頭正將歐元倉(cāng)位從低配提升至中性。此外，貨幣風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)表明，未來(lái)三個(gè)月美元/日元的強(qiáng)勢(shì)將逐漸減弱。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)，按傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)衡量，美元實(shí)際有效匯率比10年平均水平高出逾10%。

歐元/美元是全球交易最頻繁的貨幣對(duì)，其目前較經(jīng)合組織(OECD)計(jì)算得出的購(gòu)買力平價(jià)數(shù)據(jù)要低近15%。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的貿(mào)易加權(quán)美元指數(shù)已經(jīng)攀升至距離2002年紀(jì)錄高點(diǎn)不到4%的水平。

Paolini在報(bào)告中寫道：“美元走軟對(duì)新興市場(chǎng)的本地債券應(yīng)該是有利的，我們維持對(duì)這一類債券的增持立場(chǎng)。美元的升值可能已經(jīng)走到了盡頭?！?/span>

百達(dá)資產(chǎn)管理并表示，考慮到空倉(cāng)規(guī)模過(guò)大，眼下正超配黃金。

據(jù)彭博上周三報(bào)道，瑞銀也對(duì)近期美元漲勢(shì)發(fā)出警告。

對(duì)瑞銀證券(UBS Securities)來(lái)說(shuō)，美元最近的上漲是交易員應(yīng)該拋售美元的幾個(gè)原因之一。

盡管中美貿(mào)易僵局促使投資者出于避險(xiǎn)需求競(jìng)相買入美元，但瑞銀全球新興市場(chǎng)股票策略主管Geoffrey Dennis相信，關(guān)稅戰(zhàn)的進(jìn)一步升級(jí)將對(duì)美元構(gòu)成壓力。

Dennis并指出，市場(chǎng)對(duì)意大利相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)過(guò)高，令歐元貶值，這為歐元反彈創(chuàng)造了條件。