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外匯掉期是什么意思

國金投控 2018-09-23 16:07:00

來源:國金投控


外匯掉期是什么意思?炒外匯中外匯掉期是一個(gè)重要的概念,下面筆者為您詳細(xì)介紹外匯掉期,希望對您有所幫助。

外匯掉期(ForeignExchangeSwap)是交易雙方約定以貨幣A交換一定數(shù)量的貨幣B,并以約定價(jià)格在未來的約定日期用貨幣B反向交換同樣數(shù)量的貨幣A.外匯掉期形式靈活多樣,但本質(zhì)上都是利率產(chǎn)品。首次換入高利率貨幣的一方必然要對另一方予以補(bǔ)償,補(bǔ)償?shù)慕痤~取決于兩種貨幣間的利率水平差異,補(bǔ)償?shù)姆绞郊瓤赏ㄟ^到期的交換價(jià)格反映,也可通過單獨(dú)支付利差的形式反映。 

外匯掉期的功能特點(diǎn):客戶委托銀行買入A貨幣,賣出B貨幣,確定將來另一工作日反向操作,賣出同等金額A貨幣,買入B貨幣。   客戶敘做遠(yuǎn)期外匯買賣后,因故需要提前交割,或者由于資金不到位或其它原因,不能按期交割,需要展期時(shí),都可以通過敘做外匯掉期買賣對原交易的交割時(shí)間進(jìn)行調(diào)整。   

一筆掉期外匯買賣可以看成由兩筆交易金額相同、起息日不同、交易方向相反的外匯買賣組成的,因此一筆掉期外匯買賣具有一前一后兩個(gè)起息日和兩項(xiàng)約定的外匯掉期匯率水平。在掉期外匯買賣中,客戶和銀行按約定的匯率水平將一種貨幣轉(zhuǎn)換為另一種貨幣,在第一個(gè)起息日進(jìn)行資金的交割,并按另一項(xiàng)約定的匯率將上述兩種貨幣進(jìn)行方向相反的轉(zhuǎn)換,在第二個(gè)起息日進(jìn)行資金的交割。   最常見的掉期交易是把一筆即期交易與一筆遠(yuǎn)期交易合在一起,等同于在即期賣出甲貨幣買進(jìn)乙貨幣的同時(shí),反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣、賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的外匯買賣交易。

外匯掉期對外匯市場的影響:外匯掉期中的遠(yuǎn)期匯率是基于市場中的遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià),這必然強(qiáng)調(diào)了遠(yuǎn)期交易得以有效運(yùn)用的要求--價(jià)格穩(wěn)定,相關(guān)遠(yuǎn)期市場的深度和報(bào)價(jià)的及時(shí)獲得性。這自然需要中國外匯遠(yuǎn)期市場應(yīng)當(dāng)繼續(xù)朝著縱深方向發(fā)展。因此,開展外匯掉期操作為推動(dòng)中國遠(yuǎn)期外匯市場的進(jìn)一步發(fā)展帶來了又一個(gè)需求動(dòng)力。

同時(shí),開展外匯掉期操作也有助于提高遠(yuǎn)期外匯交易的流動(dòng)性,兩者是相輔相成的。隨著遠(yuǎn)期外匯市場的逐漸規(guī)范,今后外匯期貨、外匯期權(quán)等一系列的外匯市場衍生產(chǎn)品具有了良好的客觀定價(jià)環(huán)境,這有利于中國外匯市場的進(jìn)一步發(fā)展,有利于各種外匯避險(xiǎn)工具的應(yīng)用,有利于中國匯率形成機(jī)制的早日完全市場化,有利于中國資本的自由流動(dòng)早日實(shí)現(xiàn)。


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