來源：《貿(mào)易金融》雜志 2019年 7月刊

“中國是貿(mào)易大國也是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，理所當(dāng)然，我們應(yīng)在金融方面特別是在國際貨幣體系改革方面發(fā)出更多的中國聲音，貢獻(xiàn)更多的中國智慧。” 王艷一語道破跨境人民幣業(yè)務(wù)乃至人民幣國際化的深遠(yuǎn)意義。

回顧美元、英鎊、歐元等國際儲備貨幣的發(fā)展史，我們可以發(fā)現(xiàn)一個規(guī)律：一個國家的崛起之路，必然伴隨著其貨幣的國際化——從封閉走向開放，從區(qū)域走向全球擴(kuò)展，最終成為全球普遍接受的“硬通貨”。

2009年7月，國務(wù)院批準(zhǔn)開展跨境貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，此舉標(biāo)志著人民幣國際化的征程自此啟動。

從2009年至今，十年期間，跨境人民幣結(jié)算走過了怎樣的成長之路？商業(yè)銀行作為跨境人民幣業(yè)務(wù)的主要推動者和見證者，對人民幣十年“出海之旅”有著怎樣的思考與認(rèn)識？站在新起點(diǎn)，他們對跨境人民幣業(yè)務(wù)今后的發(fā)展有何建議？為此，《貿(mào)易金融》近日專訪到農(nóng)業(yè)銀行國際金融部高級專家王艷。

“早在推出跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)之前，我們就發(fā)現(xiàn)在云南、廣西、內(nèi)蒙古等邊境地區(qū)的貿(mào)易活動中，既可以外幣結(jié)算，也可以人民幣結(jié)算，而且境外居民持有人民幣的意愿比較強(qiáng)烈，人民幣在周邊的使用也形成了一定規(guī)模。” 王艷從2009年開始就在農(nóng)業(yè)銀行國際部從事跨境人民幣業(yè)務(wù)工作，可以說是人民幣國際化征程的見證者和親歷者。

回顧當(dāng)時跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)推出的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，王艷分析道，2008年，始于美國的次貸危機(jī)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)橐粓鋈蛐越鹑谖C(jī)，美元在多元貨幣體系中的主導(dǎo)地位導(dǎo)致其危機(jī)迅速轉(zhuǎn)嫁到其他國家和地區(qū)。這次危機(jī)讓各國意識到對現(xiàn)有以美元主導(dǎo)的多元國際貨幣體系改革的迫切性。

“從宏觀層面審視，美元主導(dǎo)的國際貨幣體系受到質(zhì)疑；從微觀層面看，跨境人民幣結(jié)算的市場需求升溫；在此背景下，跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)啟動。”王艷分析道。

此外，中國自2001年加入WTO后，貿(mào)易保持了比較快速的增長，2009年中國成為全球貨物貿(mào)易第二大國，中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系日益緊密。伴隨著貨物流的變化，中國開始思考資金流多元化、貨幣流多元化的問題。

基于上述背景，2009年，我國跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)正式啟動。

“啟動跨境人民幣結(jié)算是一件非常有意義的事情，它不僅意味著人民幣國際化邁出了重要的一步，更意味著中國為探索全球經(jīng)濟(jì)的再平衡、全球貨幣體系的再調(diào)整邁出了重要一步。”王艷表示。

隨著《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》政策的落地，作為跨境人民幣業(yè)務(wù)的主要參與者，各大銀行開始客戶的準(zhǔn)備、產(chǎn)品的準(zhǔn)備、制度的準(zhǔn)備、系統(tǒng)的準(zhǔn)備、人員的培訓(xùn)等全方位的準(zhǔn)備工作。

“農(nóng)業(yè)銀行非常重視推進(jìn)跨境人民幣業(yè)務(wù)試點(diǎn)的相關(guān)工作，我們在同業(yè)率先完善組織架構(gòu)的建設(shè)——在國際部設(shè)立專門處室，統(tǒng)籌推進(jìn)跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展。我也有幸也成為當(dāng)時籌建初期的主要人員。”據(jù)王艷介紹，農(nóng)行總行高度重視跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展，出臺了若干支持和推動業(yè)務(wù)發(fā)展的政策措施，取得了較好成效，推動各一級分行成立專業(yè)跨境人民幣業(yè)務(wù)科室或團(tuán)隊(duì)，目前，該行已形成了一批專業(yè)人才從事跨境人民幣業(yè)務(wù)。

此外，農(nóng)行還加強(qiáng)相關(guān)制度的建設(shè)和管理，先后多次修訂制度文件，明確以“本幣優(yōu)先”等原則推進(jìn)跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展，同時利用各種平臺積極宣傳跨境人民幣政策和業(yè)務(wù)，讓境內(nèi)外企業(yè)體會到使用跨境人民幣結(jié)算的好處，進(jìn)而形成推進(jìn)跨境人民幣業(yè)務(wù)的良好氛圍。

“我們看到，本幣優(yōu)先原則體現(xiàn)在多項(xiàng)監(jiān)管政策中，例如內(nèi)地與香港基金互認(rèn)、跨境存托憑證等監(jiān)管政策中，都明確鼓勵使用人民幣開展跨境結(jié)算。”王艷表示，本幣優(yōu)先的監(jiān)管政策導(dǎo)向是明確的，作為商業(yè)銀行需要積極落實(shí)。

談及農(nóng)行跨境人民幣業(yè)務(wù)的特色，她總結(jié)了以下幾點(diǎn)。

首先，農(nóng)行具有本幣大行優(yōu)勢，可以積極發(fā)揮境內(nèi)外聯(lián)動作用，利用境內(nèi)境外兩個市場，兩種資源，為企業(yè)跨境結(jié)算提供便利，降低融資成本，規(guī)避匯率風(fēng)險。人民幣國際化的過程也伴隨著中國企業(yè)“走出去”。農(nóng)行的客戶群以中資企業(yè)為主，與中資企業(yè)合作密切，在為中資企業(yè)提供跨境金融服務(wù)時注重推廣人民幣業(yè)務(wù)產(chǎn)品，同時充分把握全口徑跨境融資政策紅利，為根植境內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展的中資企業(yè)拓展了全球人民幣資源配置的新渠道。

其次，農(nóng)行跨境金融服務(wù)資格較為完備。隨著人民幣跨境使用的深入推進(jìn)，人民幣資本項(xiàng)目可兌換，以及中國金融市場對外開放的步伐開始加快，資本項(xiàng)下的人民幣投融資需求開始提速，農(nóng)行在繼續(xù)保持經(jīng)常項(xiàng)目跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，主動參與人民幣資本項(xiàng)目可兌換的進(jìn)程，深度挖掘資本市場互聯(lián)互通業(yè)務(wù)機(jī)遇，成為“滬深港通”首批結(jié)算行，“債券通”首批做市商等。在歐洲大陸、中東地區(qū)成功發(fā)行中資銀行首筆人民幣債券。

最后，該行還積極布局基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2015 年， 農(nóng)行成為人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）首批直接參與行，進(jìn)一步提升了跨境人民幣清算能力。2016年，農(nóng)業(yè)銀行迪拜分行獲人民銀行授權(quán)成為阿聯(lián)酋人民幣清算行，服務(wù)離岸人民幣市場建設(shè)。

基于這些特色，農(nóng)行始終保持跨境人民幣業(yè)務(wù)主流商業(yè)銀行地位，并建立起了集結(jié)算清算、投資融資、交易承銷、現(xiàn)金管理、電子商務(wù)、資管托管于一體的全方位跨境人民幣產(chǎn)品和服務(wù)體系。

“十年期間，跨境人民幣業(yè)務(wù)從無到有，從小到大，從點(diǎn)到面，它的迅速發(fā)展遵循了客觀規(guī)律，取得了全方位的成效。”王艷認(rèn)為，促成這十年來人民幣跨境業(yè)務(wù)較快發(fā)展的關(guān)鍵在于以下三個方面的原因。

首先，跨境人民幣政策體系不斷建立完善。自2009年以來開展跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)以來，跨境人民幣政策從最初的貨物貿(mào)易到服務(wù)貿(mào)易，再到全部經(jīng)常項(xiàng)目，大部分資本項(xiàng)目，不斷進(jìn)行著優(yōu)化完善。2018年進(jìn)一步明確，凡依法可以使用外匯結(jié)算的跨境交易，企業(yè)都可以使用人民幣結(jié)算。可以說在政策方面已經(jīng)基本沒有使用門檻了。

其次，跨境人民幣的基礎(chǔ)設(shè)施功能不斷提升。多地人民幣清算行的設(shè)立和CIPS清算體系的上線運(yùn)行，讓人民幣在全球范圍內(nèi)的結(jié)算清算更加便利。

其次，跨境人民幣的基礎(chǔ)設(shè)施功能不斷提升。多地人民幣清算行的設(shè)立和CIPS清算體系的上線運(yùn)行，讓人民幣在全球范圍內(nèi)的結(jié)算清算更加便利。

“總而言之，人民幣國際化是我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力、綜合國力的集中體現(xiàn)，我相信隨著我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，未來人民幣國際化的前景將非常廣闊。”王艷認(rèn)為。

當(dāng)前，人民幣國際化出現(xiàn)了一些新的特點(diǎn)：人民幣全球使用程度進(jìn)一步提高、人民幣的投融資功能不斷深化、人民幣作為儲備貨幣的功能正在顯現(xiàn)。

根據(jù)SWIFT統(tǒng)計，2018年年末，人民幣在國際支付貨幣中的份額為2.07%，為全球第5大支付貨幣，僅次于美元、歐元、英鎊、日元。未來，隨著中國金融市場進(jìn)一步對外開放，人民幣匯率機(jī)制的進(jìn)一步完善，人民幣資本項(xiàng)目可兌換的進(jìn)一步加強(qiáng)，人民幣國際化的前景將更加美好。

“面對跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的新形勢，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，回應(yīng)市場需求，適應(yīng)金融科技創(chuàng)新帶來的服務(wù)模式變革。”王艷表示，未來銀行可以在以下三個方面推動業(yè)務(wù)發(fā)展。

以創(chuàng)新轉(zhuǎn)型為手段，做好業(yè)務(wù)綜合營銷。推動跨境金融產(chǎn)品由以傳統(tǒng)貿(mào)易融資產(chǎn)品為主向涵蓋貨貿(mào)、服貿(mào)、資本等綜合金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。抓住自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)改革機(jī)遇，探索自貿(mào)區(qū)跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式。

以新興市場為方向，構(gòu)建業(yè)務(wù)新平臺。擴(kuò)大境內(nèi)外聯(lián)動產(chǎn)品覆蓋面，深耕跨境資本市場，金融要素市場，自貿(mào)區(qū)市場，推動證券投資、債券融資等新業(yè)務(wù)工具的應(yīng)用。客群方面，推動由以境內(nèi)企業(yè)客戶為主轉(zhuǎn)向涵蓋境內(nèi)外企業(yè)客戶、機(jī)構(gòu)類客戶的綜合發(fā)展。

以線上金融為路徑，增強(qiáng)客戶服務(wù)體驗(yàn)度，提升數(shù)據(jù)新支撐，使業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)更好地為經(jīng)營決策提供支撐。

人民幣“出?！笔陙?，王艷最大的感受是一種日漸增加的自豪感和自信心，“特別是人民幣納入SDR之后，越來越多與中國有業(yè)務(wù)往來的企業(yè)愿意以人民幣作為結(jié)算和交易貨幣，越來越多的國家愿意以人民幣作為儲備貨幣，人民幣逐漸融入國際貨幣體系，國際化步伐不斷加速，中國在世界舞臺發(fā)揮的作用越來越強(qiáng)。

“目前，中國是貿(mào)易大國也是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，理所當(dāng)然，我們應(yīng)在金融方面特別是在國際貨幣體系改革方面發(fā)出更多的中國聲音，貢獻(xiàn)中國智慧。” 王艷一語道破跨境人民幣業(yè)務(wù)乃至人民幣國際化的深遠(yuǎn)意義。