2009年，是國(guó)際金融危機(jī)肆虐全球后的第一年，這一年，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景撲朔迷離，整個(gè)世界都期望著中國(guó)的聲音。這一年，人民幣也開(kāi)始邁著穩(wěn)健的步伐，踏上了“國(guó)際化”的漫漫征程。

“當(dāng)時(shí)，中國(guó)的GDP生產(chǎn)總值已經(jīng)位居全球第二，同時(shí)中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易總量也位居全球第二。然而，中國(guó)如此之大的經(jīng)濟(jì)體量及貿(mào)易體量，其貨幣——人民幣卻在整個(gè)國(guó)際貨幣體系中幾乎沒(méi)有占比、沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)。在此背景下，中國(guó)啟動(dòng)人民幣國(guó)際化這一重大國(guó)家戰(zhàn)略，既是適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)變革的重大舉措，又是順應(yīng)市場(chǎng)導(dǎo)向、滿足市場(chǎng)的必然結(jié)果。”回顧2009年7月中國(guó)開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，渣打銀行(中國(guó))有限公司環(huán)球人民幣應(yīng)用策略中國(guó)區(qū)主管王永東如是表示。

王永東表示，早在2009年前，中國(guó)大陸與港澳地區(qū)及周邊國(guó)家的很多民間貿(mào)易已經(jīng)陸續(xù)開(kāi)始使用人民幣做一些小量結(jié)算，這些民間交易讓很多境外居民手里陸續(xù)擁有了一些人民幣的現(xiàn)金或存款沉淀，甚至有境外人民幣資金“堰塞湖”的說(shuō)法，因此，2009一年啟動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，不僅是站在國(guó)家戰(zhàn)略層面的一個(gè)決定，同時(shí)也是一個(gè)市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。

從2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)以來(lái)，人民幣跨境使用逐步擴(kuò)大，已成為全球第五大支付貨幣。人民幣也不斷向?qū)ν赓Q(mào)易、投融資、儲(chǔ)備貨幣方向邁進(jìn)。

央行公布的《2018年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2018年，以人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目、對(duì)外直接投資、外商直接投資分別發(fā)生3.66萬(wàn)億元、1.45萬(wàn)億元、8048.1億元、1.86萬(wàn)億元。2018年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生5.11萬(wàn)億元，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生2.66萬(wàn)億元。

王永東分析說(shuō)，人民幣跨境業(yè)務(wù)取得了如此迅猛的發(fā)展無(wú)外乎兩方面的原因。

一方面是政策紅利的助推。最近十年來(lái)，為了穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化，完善人民幣跨境使用政策，國(guó)家已連續(xù)多年推出一系列助推跨境貿(mào)易和投資使用人民幣結(jié)算的支持政策。

據(jù)悉，央行近年來(lái)不斷優(yōu)化各國(guó)央行間的貨幣合作框架，進(jìn)一步完善離岸人民幣的回流機(jī)制，不斷完善離岸人民幣市場(chǎng)流動(dòng)性服務(wù)。這些政策紅利的落地，對(duì)人民幣國(guó)際化起到了極大的促進(jìn)和推動(dòng)作用。

同時(shí)，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，境外投資者進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)的途徑越來(lái)越多。比如，通過(guò)允許境外金融機(jī)構(gòu)直接以人民幣投資境內(nèi)資本市場(chǎng)、開(kāi)展境外人民幣貸款等方面，可以逐步完善離岸人民幣的回流機(jī)制。

另一方面是市場(chǎng)導(dǎo)向的刺激。人民幣跨境結(jié)算的迅猛發(fā)展，歸根結(jié)底在于其帶來(lái)的貿(mào)易投資的便利化。對(duì)于跨境人民幣結(jié)算的使用者（中國(guó)企業(yè)和境外企業(yè)）而言，只有能帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的好處，才是他們使用人民幣結(jié)算的最大動(dòng)力。

對(duì)于中國(guó)“走出去”企業(yè)而言，跨境人民幣結(jié)算可以有效規(guī)避外貿(mào)和國(guó)際投融資活動(dòng)中的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)成本。

對(duì)于境外貿(mào)易投資企業(yè)而言，跨境人民幣結(jié)算又能帶來(lái)哪些的便利和好處？

“除了要看中國(guó)的企業(yè)‘走出去’是否使用人民幣，我們同時(shí)也要關(guān)注國(guó)外企業(yè)對(duì)于人民幣的接受程度。換句話說(shuō)，國(guó)外企業(yè)進(jìn)入中國(guó)、與中國(guó)做貿(mào)易的時(shí)候用不用人民幣？這是從另外一個(gè)維度去考量人民幣的國(guó)際化。” 王永東進(jìn)一步分析說(shuō)，事實(shí)上，根據(jù)她了解的情況，最近幾年來(lái)，得益于政策紅利的刺激，跨境人民幣結(jié)算能為海外貿(mào)易投資企業(yè)降低融資成本、提高跨境資金的使用效率，同時(shí)擴(kuò)大海內(nèi)外投資者的投資渠道，提高投資回報(bào)，基于此，境外投資者也比較愿意使用人民幣。

過(guò)去幾年來(lái)，渣打銀行針對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程做過(guò)大量調(diào)研。他們發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的現(xiàn)象——外資企業(yè)使用人民幣的熱情比中國(guó)企業(yè)要高很多。很多國(guó)外企業(yè)特別是一些與中國(guó)有著大量的、頻繁的貿(mào)易投資往來(lái)的大型跨國(guó)企業(yè)，他們對(duì)于使用人民幣的敏銳度非常高，有些企業(yè)很早就開(kāi)始研究人民幣結(jié)算帶來(lái)的諸多好處及便利性。

2015年IMF將人民幣正式納入SDR（特別提款權(quán)），“中國(guó)元素”也被陸續(xù)納入國(guó)際金融指數(shù)。海外央行、海外投資者不得不考慮整體投資盤子的多元化配置，基于此，人民幣資產(chǎn)在海外投資籃子里逐漸開(kāi)始占據(jù)一席之地。

同時(shí)，也是由于人民幣納入了SDR這個(gè)原因，海外投資者進(jìn)入中國(guó)的債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)的積極性非常高，而且海外資金的流入量逐年遞增。從這個(gè)角度看，再次佐證了人民幣國(guó)際化是市場(chǎng)導(dǎo)致的必然結(jié)果。

除了上述兩方面原因之外，過(guò)去十年來(lái)，中外資金融機(jī)構(gòu)在推動(dòng)人民幣國(guó)際化中肩負(fù)著重要使命，發(fā)揮了積極的作用。

2009年8月，渣打中國(guó)獲準(zhǔn)成為第一家外資銀行為中國(guó)試點(diǎn)企業(yè)擔(dān)任貿(mào)易結(jié)算行及為海外參加行擔(dān)任代理行。作為人民幣跨境服務(wù)的主要提供者，渣打銀行在集團(tuán)層面成立了人民幣業(yè)務(wù)管理委員會(huì)，并且將推動(dòng)人民幣國(guó)際化納入集團(tuán)整體戰(zhàn)略布局。

以王永東所在的環(huán)球人民幣應(yīng)用策略部門為例，渣打?qū)⑵浞旁跇I(yè)務(wù)條線這一前線部門的好處就是能隨時(shí)跟蹤整個(gè)市場(chǎng)的變化、政策的變化，同時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)作出反饋，及時(shí)進(jìn)行資源調(diào)配、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)及新產(chǎn)品的研發(fā)，直接將研究成果轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)力。

“每年，我們都會(huì)安排在不同國(guó)家進(jìn)行人民幣國(guó)際化主題的路演，其中就包括對(duì)人民幣跨境結(jié)算在海外企業(yè)中的推廣，以及人民幣跨境結(jié)算的相關(guān)優(yōu)惠政策在各國(guó)央行、金融監(jiān)管部門的宣講等。” 王永東表示，盡管人民幣國(guó)際化取得了一些成績(jī)，但面臨的挑戰(zhàn)與困難也不容忽視，今后，相關(guān)的政府部門、金融機(jī)構(gòu)還需要不斷宣講人民幣國(guó)際化帶來(lái)的真真切切的好處，推廣及宣講工作還要繼續(xù)加大推廣的力度與深度。

事實(shí)上，自2009年跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)開(kāi)始至今，渣打在推動(dòng)這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得了不俗成績(jī)，從承銷香港第一家跨國(guó)公司“點(diǎn)心債”、完成韓國(guó)第一單人民幣跨境交易、推出第一支在新加坡交易所上市的人民幣債券及完成第一筆“蘇州－新加坡”及“天津－新加坡”人民幣跨境貸、完成巴基斯坦第一筆人民幣信用證的開(kāi)立及獲得當(dāng)?shù)匮胄姓脚鷱?fù)擔(dān)任當(dāng)?shù)厝嗣駧徘逅阈小谥T多國(guó)家先行先試的“第一次”事例，佐證了渣打在離岸人民幣市場(chǎng)“領(lǐng)導(dǎo)者”地位。得益于在中國(guó)所有外資行中取得的牌照相對(duì)全面，渣打銀行在人民幣業(yè)務(wù)領(lǐng)域的相對(duì)優(yōu)勢(shì)顯而易見(jiàn)。