今年以來，全球后疫情時代的通脹壓力只增不減，疊加波詭云譎的國際形勢，美聯(lián)儲為遏制住通脹，開啟激進(jìn)加息的路徑，美元指數(shù)一路飆漲創(chuàng)20年新高至114.78，人民幣今年4月底到五月中，以及8月中旬至今開啟兩輪修復(fù)高估行情，從年初6.37走貶至7.30附近震蕩，整體呈現(xiàn)雙向?qū)挿▌幼邉?，對于我國?shù)量龐大、以進(jìn)出口為主的中小微企業(yè)來說，其持有的較大的匯率風(fēng)險敞口與其較弱的風(fēng)險承受能力的匹配度越來越低。

對此，中信銀行上海分行（以下簡稱“上海分行”）把針對中小微企業(yè)“風(fēng)險中性”理念宣導(dǎo)作為全年重點(diǎn)工作，著力以定制化的外匯避險產(chǎn)品方案，降低匯率波動對中小微企業(yè)利潤的負(fù)面影響。

上海分行客戶A企業(yè)是一家以供應(yīng)鏈運(yùn)營為主業(yè)的現(xiàn)代服務(wù)型企業(yè)，現(xiàn)主營業(yè)務(wù)包括大宗商品類（鋼鐵、有色、礦產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品、化工、漿紙等）。進(jìn)口業(yè)務(wù)在我行結(jié)算方式為TT付匯，付款周期為1周到3個月不等。

由于部分訂單付款周期短，企業(yè)套保意愿不強(qiáng)，且存在追漲殺跌的非風(fēng)險中性行為，導(dǎo)致匯率市場波動對企業(yè)的整體利潤產(chǎn)生較大負(fù)面影響。在了解到A企業(yè)的相關(guān)情況后，上海分行多次拜訪企業(yè)，面向財務(wù)和銷售人員宣傳風(fēng)險中性理念，以及如何運(yùn)用外匯衍生產(chǎn)品進(jìn)行套保?；凇氨Ｖ怠焙诵哪繕?biāo)，及簡單適用原則，上海分行向客戶主要推薦通過遠(yuǎn)期/擇期購匯套保，企業(yè)與銀行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定辦理遠(yuǎn)期購匯的幣種，金額，期限和匯率，到期日與銀行按照約定要素交割。該產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單易懂、產(chǎn)品靈活度高，滿足了該企業(yè)套保需求。

今年3月下旬，受疫情影響，上海分行和企業(yè)轉(zhuǎn)為居家辦公，我行迅速制定了疫情期間上海分行國際業(yè)務(wù)應(yīng)急保障流程，將風(fēng)險中性宣導(dǎo)工作轉(zhuǎn)移到線上，通過建立企業(yè)微信群，為企業(yè)提供“管家式”匯率風(fēng)險管理服務(wù)，企業(yè)可以通過電話或者微信與我行進(jìn)行溝通，通過交易通軟件發(fā)起交易，通過網(wǎng)銀在到期日提交網(wǎng)銀付匯指令，實(shí)現(xiàn)全線上化操作。疫情期間，上海分行的相關(guān)負(fù)責(zé)人向企業(yè)提示。進(jìn)口企業(yè)在今年將要面臨人民幣匯率“四差變化”帶來的貶值壓力，企業(yè)要樹立風(fēng)險中性理念，運(yùn)用外匯衍生品來有效對沖匯率風(fēng)險，謹(jǐn)防匯率貶值帶來不必要的損失。

企業(yè)于3月29與其境外客戶簽訂一筆進(jìn)口原材料合同，金額USD500萬，一個月后付款，為避免匯率波動對采購成本影響，企業(yè)與我行簽訂遠(yuǎn)期購匯交易，鎖定遠(yuǎn)期購匯匯率為6.3800。后期，無論人民幣匯率升值還是貶值，企業(yè)通過遠(yuǎn)期購匯交易，鎖定了采購成本，使得企業(yè)的采購成本管理更加清晰。4月下旬開始，人民幣開啟修復(fù)高估行情，匯率急劇貶值，且日間波動加劇，雙向波動幅度加大。該企業(yè)越來越認(rèn)識到將資源和精力投入在預(yù)測市場趨勢上是得不償失的，，而根據(jù)預(yù)測去做財務(wù)上的部署很可能會放大市場波動的沖擊。因此，最終決定應(yīng)該選擇衍生產(chǎn)品套保減少賬面的匯兌損益，將精力放在日常經(jīng)營活動中。

在人民幣匯率雙向波動的新形勢下，中信銀行積極踐行“風(fēng)險中性”理念，主動響應(yīng)中小微企業(yè)匯率風(fēng)險管理需求，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并取得了積極成效，得到監(jiān)管部門及客戶的一致認(rèn)可。

后續(xù)，中信銀行將持續(xù)助力中小微企業(yè)匯率風(fēng)險管理，通過數(shù)字化創(chuàng)新及特色化綜合服務(wù)方案，不斷提升客戶體驗(yàn)，努力成為“有擔(dān)當(dāng)、有溫度、有特色、有價值”的最佳綜合金融服務(wù)提供者。