來(lái)源|貿(mào)易金融編輯部

最近一段時(shí)間，國(guó)際局動(dòng)蕩不安，這將導(dǎo)致金融市場(chǎng)將在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

銀行業(yè)如何與企業(yè)一起聯(lián)手正視風(fēng)險(xiǎn)、化解風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？

3月23日，平安銀行攜手波士頓咨詢(xún)BCG聯(lián)合打造的《2022商業(yè)銀行企業(yè)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)白皮書(shū)》正式發(fā)布。這是我國(guó)銀行業(yè)第一部從行業(yè)角度系統(tǒng)性的分析論述企業(yè)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)，也是平安銀行在企業(yè)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)的實(shí)踐和思考。

匯率市場(chǎng)波動(dòng)，事關(guān)千萬(wàn)家市場(chǎng)主體切身利益。伴隨著國(guó)際局勢(shì)持續(xù)膠著，股債匯市場(chǎng)也出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。2022年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性也大大增強(qiáng)，對(duì)金融市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求應(yīng)運(yùn)而生。

平安銀行發(fā)布的《2022商業(yè)銀行企業(yè)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)白皮書(shū)》（下稱(chēng)《白皮書(shū)》）調(diào)研顯示，伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段，企業(yè)在探索多元化、精細(xì)化業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的潛在需求愈加旺盛，但同時(shí)企業(yè)避險(xiǎn)意識(shí)仍有待提升，銀行避險(xiǎn)服務(wù)也存在缺乏精準(zhǔn)性、創(chuàng)新性的問(wèn)題，《白皮書(shū)》提出未來(lái)商業(yè)銀行應(yīng)從避險(xiǎn)業(yè)務(wù)主動(dòng)宣導(dǎo)者、綜合服務(wù)者、長(zhǎng)期耕耘者這一定位的“新角色”出發(fā)，升級(jí)服務(wù)模式，打造避險(xiǎn)業(yè)務(wù)2.0模式。

平安銀行介紹，2019年，該行就加大了對(duì)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)的投入，總結(jié)了國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家的豐富經(jīng)驗(yàn)，在推出交易通系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新打造“平安避險(xiǎn)智慧平臺(tái)”（簡(jiǎn)稱(chēng)CRW），成為銀行為企業(yè)客戶(hù)提供便捷避險(xiǎn)服務(wù)的一條新路徑?！栋灼?shū)》亦對(duì)該平臺(tái)給予高度認(rèn)可。

市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)加劇 企業(yè)避險(xiǎn)需求攀升

位于粵港澳地區(qū)的某家居產(chǎn)品企業(yè)，從事出口業(yè)務(wù)20余年。新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，外方需求不確定性因素陡增，匯率市場(chǎng)波動(dòng)也大幅加劇，該企業(yè)也隨之提出新的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

2021年初，平安銀行相關(guān)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)調(diào)研后發(fā)現(xiàn)：面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)加大，該企業(yè)雖然對(duì)匯率變動(dòng)較為敏感，卻未主動(dòng)提升套保比例。對(duì)此，平安銀行避險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)依托專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，快速為該企業(yè)制定了一套個(gè)性化解決方案。2021年1-4月，該企業(yè)實(shí)現(xiàn)了出口外匯收入套保比例近50%，較2020年10%的套保比例大幅提升。

以上案例只是眼下外貿(mào)企業(yè)避險(xiǎn)需求的一個(gè)縮影。目前多個(gè)因素正同步推動(dòng)企業(yè)避險(xiǎn)需求上漲，避險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展已出現(xiàn)新的變化。從貿(mào)易數(shù)據(jù)看，截至 2021 年底，中國(guó)進(jìn)出口總值達(dá) 6.05萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng) 30.0%；外貿(mào)主體進(jìn)一步“走出去”、積極拓展海外市場(chǎng)，戰(zhàn)略上避險(xiǎn)需求也進(jìn)一步提升，截至 2021年12月，銀行代客衍生品交易規(guī)模達(dá)13023億美元。

“隨著人民幣匯率雙向波動(dòng)加劇，企業(yè)面臨的匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大?！逼桨层y行避險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。在此背景下，企業(yè)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)中性的理念，做好以套期保值為目的的外匯日常風(fēng)險(xiǎn)管理，可以平抑企業(yè)的順周期行為，避免追漲殺跌，有助于減少企業(yè)的匯兌損失，維持企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

避險(xiǎn)意識(shí)待提升 服務(wù)痛點(diǎn)亟待解決

所謂“避險(xiǎn)”業(yè)務(wù)，是企業(yè)通過(guò)金融衍生工具來(lái)管理在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所承擔(dān)的匯率、利率以及商品價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

在人民幣國(guó)際化和匯率市場(chǎng)波動(dòng)常態(tài)化背景下，近年來(lái)，隨著匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念宣導(dǎo)及相關(guān)工作部署，越來(lái)越多的企業(yè)把匯率風(fēng)險(xiǎn)納入日常經(jīng)營(yíng)管理中來(lái)。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年已有556家A股上市公司發(fā)布套期保值公告，超過(guò)2020年全年水平；據(jù)外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年，企業(yè)利用遠(yuǎn)期、期權(quán)等外匯衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模同比增長(zhǎng)59%，高于同期銀行結(jié)售匯增速36個(gè)百分點(diǎn)，推動(dòng)企業(yè)套保比率同比上升4.6個(gè)百分點(diǎn)至21.7%。

平安銀行避險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，“根據(jù)我們的調(diào)研，全球化程度較高的中國(guó)大型企業(yè)集團(tuán)，已配置了專(zhuān)業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理人員，并逐步搭建匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，通過(guò)遠(yuǎn)期結(jié)售匯、掉期交易、期權(quán)等工具，積累匯率避險(xiǎn)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，有效規(guī)避匯率波動(dòng)的影響?！?/span>

雖然企業(yè)避險(xiǎn)態(tài)度變得積極，但隨著市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管力度以及企業(yè)需求發(fā)生變化，回到現(xiàn)實(shí)來(lái)看，還有不少問(wèn)題——匯率避險(xiǎn)意識(shí)待提高，銀行服務(wù)有提升空間。

《白皮書(shū)》指出，從企業(yè)角度來(lái)看，大部分外貿(mào)企業(yè)都是中小企業(yè)，匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念意識(shí)仍相對(duì)薄弱，缺乏套期保值的專(zhuān)業(yè)性知識(shí)，甚至還將匯率避險(xiǎn)業(yè)務(wù)和“炒匯”業(yè)務(wù)劃等號(hào)，仍以“增值”而非“保值”為核心原則來(lái)看待匯率風(fēng)險(xiǎn)管理；從銀行角度來(lái)看，存在主動(dòng)性不強(qiáng)、創(chuàng)新性不夠、精準(zhǔn)性欠缺、專(zhuān)業(yè)性不足等問(wèn)題，需進(jìn)一步改善?！般y行在避險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面沒(méi)有從‘新市場(chǎng)’下的企業(yè)角度來(lái)考慮避險(xiǎn)需求，市場(chǎng)上涉匯企業(yè)實(shí)際套保比例仍舊較低。”上述負(fù)責(zé)人表示。

對(duì)銀行而言，盡管避險(xiǎn)業(yè)務(wù)單筆收益相對(duì)不高，但行業(yè)一致認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，避險(xiǎn)業(yè)務(wù)將是銀行應(yīng)對(duì)息差收窄、拓寬非息收入的重要業(yè)務(wù)。

CRW平臺(tái)分析市場(chǎng) 專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)高質(zhì)量“解渴”

無(wú)論從宏觀還是微觀市場(chǎng)來(lái)看，避險(xiǎn)業(yè)務(wù)都是順應(yīng)政策、符合宏觀環(huán)境發(fā)展的重要業(yè)務(wù)，也是銀行轉(zhuǎn)型“輕資本”的重要業(yè)務(wù)方向之一。

2019年，平安銀行響應(yīng)監(jiān)管和抓住市場(chǎng)契機(jī)，著力打造“避險(xiǎn)業(yè)務(wù)”品牌，為企業(yè)提供便捷鎖匯、靈活交易的科技平臺(tái)，打造定制化的綜合服務(wù)方案，幫助企業(yè)化解金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理的影響。

細(xì)究來(lái)看，平安銀行“避險(xiǎn)業(yè)務(wù)”品牌主要有兩大差異化特色：一是科技平臺(tái)，即平安交易通和CRW平臺(tái)；二是擁有一支具有國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)家服務(wù)團(tuán)隊(duì)。

傳統(tǒng)上，銀行企業(yè)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要以線下手段為主，如線下咨詢(xún)、培訓(xùn)，包括報(bào)價(jià)、成交等，但存在效率低下、覆蓋面窄等問(wèn)題。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能等信息技術(shù)的進(jìn)步，平安銀行推出CRW平臺(tái)，幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)最大化“避險(xiǎn)”。

在該平臺(tái)上，企業(yè)客戶(hù)不僅可以對(duì)遠(yuǎn)期、期權(quán)、組合期權(quán)等多種避險(xiǎn)工具使用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行倒流測(cè)試，還可以對(duì)不同的避險(xiǎn)工具在不同場(chǎng)景下的避險(xiǎn)效果進(jìn)行對(duì)比分析，并直觀地看到不同的避險(xiǎn)工具在不同的場(chǎng)景之下對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。通過(guò)直觀的對(duì)比分析，企業(yè)可以輕松地挑選出合適的避險(xiǎn)工具。

據(jù)平安銀行介紹，CRW平臺(tái)背后，是一支高質(zhì)量的平安銀行專(zhuān)家服務(wù)團(tuán)隊(duì)。該團(tuán)隊(duì)，融合了先進(jìn)的國(guó)際避險(xiǎn)交易理念和經(jīng)驗(yàn)，高效解決企業(yè)避險(xiǎn)痛點(diǎn)，是該行避險(xiǎn)業(yè)務(wù)的主力團(tuán)隊(duì)，得到市場(chǎng)一致認(rèn)可。平安銀行在“雙輕戰(zhàn)略”下，將平安避險(xiǎn)作為重點(diǎn)戰(zhàn)略服務(wù)產(chǎn)品，避險(xiǎn)業(yè)務(wù)也將成為重要的公司業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)支點(diǎn)。

近期，平安銀行管理層在舉辦的2021年年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布上表示，緊跟國(guó)家重大戰(zhàn)略規(guī)劃，“平安避險(xiǎn)”要主動(dòng)作為，重點(diǎn)拓展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、綠色環(huán)保、先進(jìn)制造等為代表的新經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)中小微企業(yè)客戶(hù)，幫助企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)配置、改善負(fù)債成本、強(qiáng)化流動(dòng)性，成為客戶(hù)信賴(lài)的避險(xiǎn)服務(wù)專(zhuān)家。